6 große Risiken einer Investition in Tesla-Aktien
angekündigt hatte, dies nicht zu tun.
Die Zukunft von Tesla-Autos hat ein aufregendes Potenzial, ist aber weiterhin schwer vorherzusagen. TSLA-Anleger sollten ihre Erwartungen mildern und überlegen, wie die Risikofaktoren, denen Tesla in den nächsten fünf bis zehn Jahren ausgesetzt sein könnte, die künftigen Renditen gefährden könnten.
Die zentralen Thesen
- Der Hersteller von Elektrofahrzeugen, Tesla, hat eine Reihe von Hauptrisiken, denen er in den nächsten 5 bis 10 Jahren ausgesetzt sein wird.
- Zu den bemerkenswerten Risiken gehört, dass Tesla-Autos mit Steuervergünstigungen zu teuer sind und dass der Bau der Gigafactory (Batteriefabrik) länger dauert als erwartet.
- Im weiteren Sinne ist Tesla Risiken durch niedrige Gaspreise und einen Anstieg des Wettbewerbs um Elektrofahrzeuge ausgesetzt.
1. Tesla-Autos bleiben zu teuer
Selbst mit großzügigen staatlichen Anreizen wie Modell 3, kostet 35.000 US-Dollar vor Steueranreizen und Gaseinsparungen – was für viele Menschen immer noch ein hoher Preis ist.
Der Kauf der Autos ist nicht nur für die Verbraucher teuer, sondern auch für Tesla teuer. Der Analyst der Vertical Group, Gordon Johnson, schätzt, dass das Unternehmen mit jedem der von ihm verkauften Modelle 3 rund 14.000 US-Dollar verliert.
2. Tesla könnte keine Batterien mehr haben
Eines der ersten Probleme, auf die Tesla-Führungskräfte stießen, war der Mangel an Batterien für die Stromversorgung ihrer Produkte. Teslas weltbekannte Gigafactory, die sich ab Oktober 2019 in Sparks, Nevada, noch im Bau befindet, soll die Batteriekrise des Unternehmens lösen. Der Lithium-Ionen-Aufbau mit einer Grundfläche von mehr als 1,9 Millionen Quadratfuß soll dazu beitragen, die Produktion auf mehr als 500.000 Tesla-Autos pro Jahr zu steigern.
Großprojekte wie die Gigafactory sind häufig mit logistischen oder regulatorischen Hürden behaftet, und es bleibt abzuwarten, ob die Fabrik rechtzeitig fertiggestellt werden kann. Die Regierung von Nevada hat grünes Licht für die Gigafactory gegeben, die in den folgenden Jahrzehnten zusätzliche wirtschaftliche Aktivitäten in Höhe von 100 Milliarden US-Dollar produzieren wird. Wachstumsprognosen für das Unternehmen deuten jedoch darauf hin, dass es sich keinen langen Schluckauf beim Bau leisten kann.
Musk hat sogar angedeutet, dass das Unternehmen mehrere Gigafabriken benötigen wird, um den Batteriebedarf zu decken, zumindest nach Schätzungen von Tesla Powerwall. Es wird eine unglaubliche Menge an Investitionen (CapEx) erfordern, um das Unternehmen voll aufgeladen und die Aktionäre zufrieden zu stellen.
3. Niedrige Gaspreise
Als die Gaspreise in den Jahren 2014 und 2015 fielen, verlor Tesla etwas an Glanz. Schließlich konkurrieren benzinbetriebene Autos mit Teslas Produkten, und sinkende Benzinpreise machen benzinbetriebene Autos wirtschaftlich attraktiver. Die Gaspreise müssen nicht auf einem Jahrzehntestief bleiben, um die TSLA-Aktienkurse zu beschädigen. Benzin muss im Vergleich zum Fahren eines Tesla-Produkts nur kostengünstig bleiben.
Das Gasproblem von TSLA kommt aus zwei Blickwinkeln gleichzeitig. Das erste Problem ist die Steigerung der weltweiten Ölproduktion. Die einst vorherrschende „Peak Oil“ -Theorie scheint entlarvt zu sein, da die weltweite Ölproduktion von 2009 bis 2018 jedes Jahr zunimmt. Ölfirmen finden Öl immer besser und mit Hilfe von Hydraulic Fracturing und Horizontalbohren auch mehr wirksam bei der Ölgewinnung.
Die Erdölvorräte nehmen zu und gleichzeitig sind Verbrennungsmotoren sparsamer. Nach Angaben des Bureau of Transportation Statistics verbessert sich die durchschnittliche Kraftstoffeffizienz von leichten Personenkraftwagen in den USA weiter.
Wenn Tesla zu einem etablierten Autohersteller werden und einen konsistenten Cashflow generieren will, muss es viel mehr Autos verkaufen. Es ist weniger wahrscheinlich, dass Verbraucher auf Elektroautos umsteigen, wenn Kraftstoffe auf Erdölbasis eine weitaus billigere Alternative bleiben.
4. Erhöhter Wettbewerb bei Elektrofahrzeugen
Tesla ist nicht das erste Unternehmen, das Elektroautos entwickelt. Interessanterweise wurden die ersten Elektroautos wahrscheinlich bereits 1834 von Thomas Davenport hergestellt, aber Tesla scheint das bisher erfolgreichste zu sein.
Zwei bemerkenswerte Konkurrenten, der Chevrolet Bolt und der Nissan Leaf, konnten aufgrund der hohen Einzelhandelspreise und der begrenzten Reichweite nicht frühzeitig Fuß fassen. Aber letztes Jahr kündigte Nissan einen neuen Leaf an, der bei 29.999 US-Dollar mit einer Reichweite von bis zu 226 Meilen startet.
Der neueste Bolt bietet mit 36.000 US-Dollar und einer Reichweite von 259 Meilen mehr als die 220-Meilen-Reichweite von Teslas Standardmodell 3. Andere Unternehmen, darunter Mercedes-Benz, Volkswagen und Subaru, planen, in den nächsten Jahren in den Elektroautomarkt einzusteigen, Ford und BMW. In diesem Fall wird der Marktanteil von Tesla möglicherweise überfüllt.
Einige Tech-Unternehmen können sich ebenfalls dem Kampf anschließen. Apple, Inc. und Google, Inc. glauben, dass sie Tesla in der futuristischen Transportbranche herausfordern können. Tesla ist zugegebenermaßen besorgt über Unternehmen mit einer breiteren bestehenden Verbraucherbasis.
5. Tesla kann niemals massive Investitionen zurückerhalten
Musk bemerkte einmal berühmt über seine Firma: „Wir werden erstaunliche Geldbeträge für CapEx ausgeben.“ Viele Investoren sehen gerne hohe Investitionen, aber am anderen Ende muss es sich auszahlen. Dies scheint insbesondere in einer Säuglingsbranche zu gelten, die mit gescheiterten Startups gepflastert ist.
Die Entwicklung für die Modelle 3 und X hat in CapEx bereits Milliarden erhalten. Die Batteriefabrik hat einen eigenen hohen Preis. Tesla gibt ungefähr ein Viertel so viel für CapEx aus wie die General Motors Company, obwohl GM viel mehr Umsatz generiert.
6. Ein Teilzeit-CEO
In einer Tesla 10-K- Akte von 2015 war eine Notiz über Teslas übermäßiges Vertrauen in das Genie von Elon Musk verborgen. Dies ist insbesondere im Technologiesektor nicht besonders schockierend. denke Steve Jobs und Apple. Beunruhigend ist, was unmittelbar im Bericht folgte. In dem Bericht heißt es: „Wir sind stark von den Diensten von Elon Musk abhängig“ und im nächsten Satz wird hervorgehoben: „Er widmet Tesla nicht seine ganze Zeit und Aufmerksamkeit.“
Musk ist eine sehr aktive Führungskraft. Vor seiner Gründung von Tesla war er CEO von PayPal und seitdem CEO und Chief Technical Officer (CTO) von Space Exploration Technologies. Er ist außerdem Vorsitzender von SolarCity, das teure Solaranlagen installiert.
Wall Street-Investoren reagieren zunehmend sensibel auf das „Schlüsselpersonenrisiko“ oder die Gefahr, ein wichtiges Mitglied eines Unternehmens zu verlieren. Die entscheidende Frage ist: Wie viele Anleger würden Tesla-Aktien noch zu aktuellen Kursen halten, wenn Elon Musk nicht mehr an dem Unternehmen beteiligt wäre?
Zum Beispiel hat Berkshire Hathaway Charlie Munger und ein langjähriges Board zu übernehmen, wenn Warren Buffett etwas passiert. Tesla hat keinen „Plan B“, wenn Musk nicht genügend Zeit investieren kann, um das Unternehmen voranzubringen.