Die größten ETF-Risiken
Es kann wirklich leicht sein, sich in den Hype um die großartigen Exchange Traded Funds (ETF) zu verwickeln. Dennoch bergen sie viele der gleichen Risiken wie Aktien und Investmentfonds sowie einige einzigartige Risiken für ETFs. Hier ist ein Blick auf das „Kleingedruckte“ für ETFs.
Die zentralen Thesen
- ETFs gelten als risikoarme Anlagen, da sie kostengünstig sind und einen Korb mit Aktien oder anderen Wertpapieren halten, was die Diversifikation erhöht.
- Dennoch können aus dem Halten von ETFs besondere Risiken entstehen, einschließlich besonderer steuerlicher Überlegungen je nach Art des ETF.
- Für aktive Händler von ETFs können zusätzliche Marktrisiken und spezifische Risiken wie die Liquidität eines ETFs oder seiner Komponenten entstehen.
Steuerrisiko
Steuereffizienz ist einer der am meisten beworbenen Vorteile eines ETF. Während bestimmte ETFs, wie beispielsweise ein US-Aktienindex-ETF, eine hohe Steuereffizienz aufweisen, ist dies bei vielen anderen Typen nicht der Fall. Wenn Sie die steuerlichen Auswirkungen eines ETF, in den Sie investiert haben, nicht verstehen, kann dies zu einer bösen Überraschung in Form einer unerwartet hohen Steuerrechnung führen.
ETFs erstellen, indem Sie mit Effizienz des Steuersystems in Form von Sach Austausch mit autorisierten Teilnehmern (AP). Anstatt dass der Fondsmanager Aktien verkaufen muss, um Rücknahmen abzudecken, wie dies bei einem Investmentfonds der Fall ist, verwendet der Manager eines ETF den Austausch eines ETF-Anteils gegen die tatsächlichen Aktien innerhalb des Fonds. Dies schafft ein Szenario, in dem die Kapitalgewinne aus den Aktien tatsächlich vom AP und nicht vom Fonds gezahlt werden. Somit erhalten Sie am Jahresende keine Kapitalgewinnausschüttungen.
Sobald Sie sich jedoch von Index-ETFs entfernen, können möglicherweise weitere Steuerprobleme auftreten. Beispielsweise werden aktiv verwaltete ETFs möglicherweise nicht alle ihre Verkäufe über eine Natural-Börse tätigen. Sie können tatsächlich Kapitalgewinne erzielen, die dann an die Fondsinhaber ausgeschüttet werden müssten.
Steuerrisiken bei verschiedenen ETF-Typen
Wenn es sich bei dem ETF um einen internationalen ETF handelt, ist er möglicherweise nicht in der Lage, Sachwerte auszutauschen. In einigen Ländern ist die Einlösung in Sachleistungen nicht zulässig, was zu Kapitalgewinnproblemen führt.
Wenn der ETF Derivate einsetzt, um sein Ziel zu erreichen, kommt es zu Kapitalgewinnausschüttungen. Sie können diese Art von Instrumenten nicht gegen Sachwerte umtauschen, daher müssen sie auf dem regulären Markt gekauft und verkauft werden. Fonds, die typischerweise Derivate einsetzen, sind Leveraged Funds und Inverse Funds.
Schließlich haben Rohstoff-ETFs je nach Fondsstruktur sehr unterschiedliche steuerliche Auswirkungen. Es gibt drei Arten von Fondsstrukturen, darunter: Grantor Trusts, Limited Partnerships (LP) und Exchange Traded Notes (ETN). Jede dieser Strukturen hat unterschiedliche Steuervorschriften. Wenn Sie beispielsweise für ein Edelmetall in einem Grantor Trust tätig sind, werden Sie wie ein Sammlerstück besteuert.
Die Erkenntnis ist, dass ETF-Investoren darauf achten müssen, in was der ETF investiert, wo sich diese Investitionen befinden und wie der eigentliche Fonds strukturiert ist. Wenn Sie Zweifel an den steuerlichen Auswirkungen haben, wenden Sie sich an Ihren Steuerberater.
Handelsrisiken
Einer der vorteilhaftesten Aspekte bei der Investition in einen ETF ist die Tatsache, dass Sie ihn wie eine Aktie kaufen können. Dies schafft jedoch auch viele Risiken, die Ihre Anlagerendite beeinträchtigen können.
Erstens kann es Ihre Denkweise vom Investor zum aktiven Trader verändern. Sobald Sie versuchen, den Markt zeitlich zu bestimmen oder den nächsten heißen Sektor auszuwählen, ist es leicht, sich in den regulären Handel zu verwickeln. Der regelmäßige Handel erhöht die Kosten Ihres Portfolios und eliminiert so einen der Vorteile von ETFs, die niedrigen Gebühren.
Darüber hinaus ist es wirklich schwierig, regelmäßig zu handeln, um den Markt zu timen. Selbst bezahlte Fondsmanager tun sich damit jedes Jahr schwer, wobei die meisten die Indizes nicht schlagen. Während Sie möglicherweise Geld verdienen, wären Sie weiter vorne, wenn Sie bei einem Index-ETF bleiben und ihn nicht handeln.
Schließlich setzen Sie sich zusätzlich zu diesen übermäßigen Trading-Negativen einem höheren Liquiditätsrisiko aus. Nicht alle ETFs haben eine große Asset – Basis oder hohen Handelsvolumen. Wenn Sie sich in einem Fonds befinden, der eine große Geld-Brief-Spanne und ein geringes Volumen hat, könnten Sie Probleme beim Schließen Ihrer Position bekommen. Diese Ineffizienz bei der Preisgestaltung könnte Sie noch mehr Geld kosten und sogar größere Verluste verursachen, wenn Sie nicht rechtzeitig aus dem Fonds aussteigen können.
Portfoliorisiken
ETFs werden häufig verwendet, um passive Portfoliostrategien zu diversifizieren, dies ist jedoch nicht immer der Fall. Es gibt viele Arten von Risiken, die mit jedem Portfolio verbunden sind, vom Marktrisiko über das politische Risiko bis hin zum Geschäftsrisiko. Mit der breiten Verfügbarkeit von Spezial-ETFs ist es einfach, Ihr Risiko in allen Bereichen zu erhöhen und damit das Gesamtrisiko Ihres Portfolios zu erhöhen.
Jedes Mal, wenn Sie einen einzelnen Länderfonds hinzufügen, erhöhen Sie das politische Risiko und das Liquiditätsrisiko. Wenn Sie sich in einen gehebelten ETF einkaufen, erhöhen Sie, wie viel Sie verlieren werden, wenn die Investition sinkt. Sie können Ihre Asset-Allokation auch mit jedem zusätzlichen Trade, den Sie tätigen, schnell durcheinander bringen und so Ihr Gesamtmarktrisiko erhöhen.
Durch den Handel mit und aus ETFs mit vielen Nischenangeboten kann es leicht vergessen werden, sich die Zeit zu nehmen, um sicherzustellen, dass Sie Ihr Portfolio nicht zu riskant machen. Dies herauszufinden, würde passieren, wenn der Markt fällt und Sie dann nicht viel tun können, um es zu beheben.
Verfolgungsfehler
Obwohl vom durchschnittlichen Anleger selten berücksichtigt, können Tracking Error unerwartete wesentliche Auswirkungen auf die Rendite eines Anlegers haben. Es ist wichtig, diesen Aspekt eines jeden ETF Indexfonds zu untersuchen, bevor Sie investieren.
Das Ziel eines ETF- Indexfonds besteht darin, einen bestimmten Marktindex abzubilden, der häufig als Zielindex des Fonds bezeichnet wird. Die Differenz zwischen den Renditen des Indexfonds und des Zielindex wird als Tracking Error eines Fonds bezeichnet.
Der Tracking Error eines Indexfonds ist meist klein, vielleicht nur wenige Zehntel Prozent. Manchmal können jedoch verschiedene Faktoren zusammenwirken, um eine Lücke von mehreren Prozentpunkten zwischen dem Indexfonds und seinem Zielindex zu öffnen. Um eine solche unerwünschte Überraschung zu vermeiden, sollten Indexinvestoren verstehen, wie sich diese Lücken entwickeln können.
Mangelnde Preisfindung
Ein Risiko, das einige Analysten am Horizont befürchten, ist eine Situation, in der sich die überwiegende Mehrheit der Investitionen auf passive indexierte Investitionen mit ETFs konzentriert. Wenn ein Großteil der Anleger ETFs hält und nicht mit den einzelnen darin enthaltenen Aktien handelt, kann die Preisermittlung für die einzelnen Wertpapiere, aus denen der Index besteht, weniger effizient sein. Im schlimmsten Fall, wenn jeder nur ETFs besitzt, bleibt niemand mehr übrig, um die einzelnen Aktien zu bewerten und somit bricht der Markt zusammen.
Die Quintessenz
ETFs sind aufgrund der vielen Vorteile, die sie bieten, so beliebt geworden. Dennoch müssen Anleger berücksichtigen, dass sie nicht ohne Risiken sind. Kennen Sie die Risiken und planen Sie um sie herum, dann können Sie die Vorteile eines ETFs voll ausschöpfen.