Bid-Ask-Spanne
Was ist ein Bid-Ask-Spread?
Ein Geld-Brief-Spread ist der Betrag, um den der Briefkurs den Geldkurs für einen Vermögenswert auf dem Markt übersteigt. Die Geld-Brief-Spanne ist im Wesentlichen die Differenz zwischen dem höchsten Preis, den ein Käufer für einen Vermögenswert zu zahlen bereit ist, und dem niedrigsten Preis, den ein Verkäufer zu akzeptieren bereit ist. Eine Person, die verkaufen möchte, erhält den Geldkurs, während eine Person, die kaufen möchte, den Briefkurs bezahlt.
Bid-Ask-Spread verstehen
Ein Wertpapierpreis ist die Einschätzung des Marktes über seinen Wert zu einem bestimmten Zeitpunkt und ist einzigartig. Um zu verstehen, warum es ein „Bid“ und ein „Ask“ gibt, muss man bei jeder Markttransaktion die beiden Hauptakteure berücksichtigen, nämlich den Price Taker (Händler) und den Market Maker (Gegenpartei).
Market Maker, von denen viele von Brokern angestellt sein können, bieten den Verkauf von Wertpapieren zu einem bestimmten Preis (dem Briefkurs) an und bieten auch den Kauf von Wertpapieren zu einem bestimmten Preis (dem Geldkurs) an. Wenn ein Anleger einen Handel initiiert, akzeptiert er einen dieser beiden Preise, je nachdem, ob er das Wertpapier kaufen (Briefkurs) oder das Wertpapier verkaufen möchte (Geldkurs). Die Differenz zwischen diesen beiden, der Spread, sind die Haupttransaktionskosten des Handels (externe Provisionen) und werden vom Market Maker durch den natürlichen Fluss der Verarbeitung von Orders zu Geld- und Briefkursen eingezogen. Dies meinen Finanzmakler, wenn sie angeben, dass ihre Einnahmen von Händlern stammen, die „den Spread überschreiten“.
Der Bid-Ask-Spread kann als Maß für Angebot und Nachfrage eines bestimmten Vermögenswerts angesehen werden. Da gesagt werden kann, dass das Gebot die Nachfrage und die Nachfrage das Angebot für einen Vermögenswert darstellt, wäre es wahr, dass die Preisaktion eine Änderung von Angebot und Nachfrage widerspiegelt, wenn diese beiden Preise weiter auseinander gehen.
Die Tiefe der „Bids“ und „Asks“ kann einen erheblichen Einfluss auf die Geld-Brief-Spanne haben. Der Spread kann sich erheblich vergrößern, wenn weniger Teilnehmer Limitaufträge zum Kauf eines Wertpapiers erteilen (wodurch weniger Gebotspreise generiert werden) oder wenn weniger Verkäufer Limitaufträge zum Verkauf erteilen. Als solches ist es wichtig, die Geld-Brief-Spanne im Auge zu behalten, wenn ein Kauflimit Auftrag vergeben, um sicherzustellen, es führt erfolgreich.
Market Maker und professionelle Trader, die ein unmittelbar bevorstehendes Risiko an den Märkten erkennen, können auch die Differenz zwischen dem besten Geld- und dem besten Briefkurs, den sie zu einem bestimmten Zeitpunkt anbieten möchten, vergrößern. Wenn alle Market Maker dies für ein bestimmtes Wertpapier tun, spiegelt die quotierte Geld-Brief-Spanne eine größere als übliche Größe wider. Einige Hochfrequenzhändler und Market Maker versuchen, Geld zu verdienen, indem sie Veränderungen in der Geld-Brief-Spanne ausnutzen.
Die zentralen Thesen
- Die Geld-Brief-Spanne ist im Wesentlichen die Differenz zwischen dem höchsten Preis, den ein Käufer für einen Vermögenswert zu zahlen bereit ist, und dem niedrigsten Preis, den ein Verkäufer zu akzeptieren bereit ist.
- Der Spread sind die Transaktionskosten. Preisnehmer kaufen zum Briefkurs und verkaufen zum Geldkurs, aber der Market Maker kauft zum Geldkurs und verkauft zum Briefkurs.
- Der Geldkurs repräsentiert die Nachfrage und der Briefkurs repräsentiert das Angebot für einen Vermögenswert.
- Der Bid-Ask-Spread ist de facto das Maß für die Marktliquidität.
Die Beziehung des Geld-Brief-Spreads zur Liquidität
Die Höhe der Geld-Brief-Spanne von einem Vermögenswert zum anderen unterscheidet sich hauptsächlich aufgrund der unterschiedlichen Liquidität jedes Vermögenswerts. Der Geld-Brief-Spread ist de facto das Maß für die Marktliquidität. Bestimmte Märkte sind liquider als andere, was sich in ihren niedrigeren Spreads widerspiegeln sollte. Im Wesentlichen fordern Transaktionsinitiatoren (Preisnehmer) Liquidität, während Gegenparteien (Market Maker) Liquidität bereitstellen.
Währung gilt beispielsweise als die liquideste Anlage der Welt und die Geld-Brief-Spanne am Devisenmarkt ist eine der kleinsten (ein Hundertstel Prozent); Mit anderen Worten, die Ausbreitung kann in Bruchteilen von Pennys gemessen werden. Andererseits können weniger liquide Vermögenswerte, wie Small-Cap-Aktien, Spreads aufweisen, die 1 bis 2 % des niedrigsten Briefkurses des Vermögenswertes entsprechen.
Geld-Brief-Spreads können auch das wahrgenommene Risiko des Market Makers beim Angebot eines Handels widerspiegeln. Zum Beispiel können Optionen oder Futures-Kontrakte Geld-Brief-Spreads aufweisen, die einen viel größeren Prozentsatz ihres Preises ausmachen als ein Devisen- oder Aktienhandel. Die Breite des Spreads könnte nicht nur auf der Liquidität basieren, sondern auch darauf, wie stark sich der Preis schnell ändern könnte.
Bid-Ask-Spread-Beispiel
Wenn der Geldkurs für eine Aktie 19 US-Dollar beträgt und der Briefkurs für dieselbe Aktie 20 US-Dollar beträgt, beträgt die Geld-Brief-Spanne für die fragliche Aktie 1 US-Dollar. Der Bid-Ask-Spread kann auch in Prozent angegeben werden. er wird üblicherweise als Prozentsatz des niedrigsten Verkaufs- oder Briefkurses berechnet. Für die Aktie im obigen Beispiel würde die Geld-Brief-Spanne in Prozent berechnet als 1 USD dividiert durch 20 USD (die Geld-Brief-Spanne dividiert durch den niedrigsten Briefkurs), um eine Geld-Brief-Spanne von 5% (1 USD / $20 x 100). Dieser Spread würde sich schließen, wenn ein potenzieller Käufer anbietet, die Aktie zu einem höheren Preis zu kaufen, oder wenn ein potenzieller Verkäufer anbietet, die Aktie zu einem niedrigeren Preis zu verkaufen.
Elemente der Geld-Brief-Spanne
Zu den Schlüsselelementen des Angebot und die Nachfrage nach dieser Sicherheit etwas reibungslos sein, um einen Spread zu erzielen. Händler sollten eher eine Limit-Order als eine Market-Order verwenden; Dies bedeutet, dass der Trader den Einstiegspunkt festlegen sollte, damit er die Spread-Gelegenheit nicht verpasst. Mit dem Bid-Ask-Spread sind Kosten verbunden, da zwei Trades gleichzeitig durchgeführt werden. Schließlich können Devisen und Rohstoffe.
Häufig gestellte Fragen
Was ist die Geld-Brief-Spanne?
An den Finanzmärkten ist die Geld-Brief-Spanne die Differenz zwischen dem Briefkurs und dem Angebotspreis eines Wertpapiers. Die Geld-Brief-Spanne ist die Differenz zwischen dem höchsten Preis, den der Verkäufer anbieten wird (dem Geldkurs) und dem niedrigsten Preis, den der Käufer zahlen wird (dem Briefkurs). Normalerweise hat ein Wertpapier mit einer engen Geld-Brief-Spanne eine hohe Nachfrage. Im Gegensatz dazu kann ein Wertpapier mit einer breiten Geld-Brief-Spanne ein geringes Nachfragevolumen darstellen und daher größere Kursunterschiede beeinflussen.
Was verursacht einen hohen Geld-Brief-Spread?
Bid-Ask-Spread, auch bekannt als Spread, kann aufgrund einer Reihe von Faktoren hoch sein. Erstens spielt die Liquidität eine wichtige Rolle. Wenn in einem bestimmten Markt für ein Wertpapier eine beträchtliche Menge an Liquidität vorhanden ist, wird der Spread enger. Stark gehandelte Aktien wie Google, Apple und Microsoft haben eine geringere Geld-Brief-Spanne. Umgekehrt kann ein Geld-Brief-Spread an einem bestimmten Tag hoch bis zu unbekannten oder unbeliebten Wertpapieren sein. Dazu könnten Small-Cap-Aktien gehören, die möglicherweise ein geringeres Handelsvolumen und eine geringere Nachfrage bei den Anlegern aufweisen.
Was ist ein Beispiel für eine Geld-Brief-Spanne?
Betrachten Sie das folgende Beispiel, in dem ein Händler 100 Apple-Aktien für 50 US-Dollar kaufen möchte. Der Händler sieht, dass auf dem Markt 100 Aktien zu 50,05 USD angeboten (Gebot) werden. Hier wäre der Spread 50,05 $ – 50 $ oder 0,05 $. Während dies klein oder unbedeutend erscheint, kann es bei großen Trades zu einem bedeutenden Unterschied führen, weshalb enge Spreads in der Regel idealer sind. Der Gesamtwert der Geld-Brief-Spanne würde in diesem Fall 100 Aktien x 0,05 USD oder 5 USD betragen.