Bid-Ask-Spread
Was ist ein Bid-Ask-Spread?
Ein Bid-Ask-Spread ist der Betrag, um den der Briefkurs den Geldkurs für einen Vermögenswert auf dem Markt übersteigt. Der Bid-Ask-Spread ist im Wesentlichen die Differenz zwischen dem höchsten Preis, den ein Käufer bereit ist, für einen Vermögenswert zu zahlen, und dem niedrigsten Preis, den ein Verkäufer zu akzeptieren bereit ist. Eine Person, die verkaufen möchte, erhält den Geldkurs, während eine Person, die kaufen möchte, den Briefkurs zahlt.
Grundlegendes zur Bid-Ask-Verbreitung
Ein Wertpapierpreis ist die Wahrnehmung seines Wertes durch den Markt zu einem bestimmten Zeitpunkt und einzigartig. Um zu verstehen, warum es ein „Gebot“ und ein „Bitten“ gibt, müssen bei jeder Markttransaktion die beiden Hauptakteure berücksichtigt werden, nämlich der Preisnehmer (Händler) und der Market Maker (Gegenpartei).
Market Maker, von denen viele bei Brokern beschäftigt sein können, bieten an, Wertpapiere zu einem bestimmten Preis (dem Briefkurs) zu verkaufen, und bieten auch an, Wertpapiere zu einem bestimmten Preis (dem Geldkurs) zu kaufen. Wenn ein Anleger einen Trade initiiert, akzeptiert er einen dieser beiden Preise, je nachdem, ob er das Wertpapier kaufen (Briefkurs) oder das Wertpapier verkaufen (Geldkurs) möchte. Die Differenz zwischen diesen beiden, der Spread, sind die Haupttransaktionskosten des Handels (außerhalb der Provisionen) und werden vom Market Maker durch den natürlichen Fluss der Auftragsabwicklung zu Geld- und Briefkursen erhoben. Dies ist, was Finanzmakler bedeuten, wenn sie angeben, dass ihre Einnahmen von Händlern stammen, die „den Spread überschreiten“.
Der Bid-Ask-Spread kann als Maß für Angebot und Nachfrage eines bestimmten Vermögenswerts angesehen werden. Da das Angebot die Nachfrage und das Angebot das Angebot für einen Vermögenswert darstellt, ist es richtig, dass die Preisaktion eine Änderung von Angebot und Nachfrage widerspiegelt, wenn diese beiden Preise weiter auseinander gehen.
Die Tiefe der „Gebote“ und „Anfragen“ kann einen erheblichen Einfluss auf den Bid-Ask-Spread haben. Der Spread kann sich erheblich vergrößern, wenn weniger Teilnehmer Limitaufträge zum Kauf eines Wertpapiers erteilen (wodurch weniger Gebotspreise generiert werden) oder wenn weniger Verkäufer Limitaufträge zum Verkauf erteilen. Als solches ist es wichtig, die Geld-Brief-Spanne im Auge zu behalten, wenn ein Kauflimit Auftrag vergeben, um sicherzustellen, es führt erfolgreich.
Market Maker und professionelle Trader, die ein unmittelbares Risiko auf den Märkten erkennen, können auch den Unterschied zwischen dem besten Gebot und dem besten Angebot, das sie zu einem bestimmten Zeitpunkt anbieten möchten, vergrößern. Wenn alle Market Maker dies für ein bestimmtes Wertpapier tun, spiegelt der notierte Bid-Ask-Spread eine größere Größe als üblich wider. Einige Hochfrequenzhändler und Market Maker versuchen, Geld zu verdienen, indem sie Änderungen im Bid-Ask-Spread ausnutzen.
Die zentralen Thesen
- Der Bid-Ask-Spread ist im Wesentlichen die Differenz zwischen dem höchsten Preis, den ein Käufer bereit ist, für einen Vermögenswert zu zahlen, und dem niedrigsten Preis, den ein Verkäufer zu akzeptieren bereit ist.
- Der Spread sind die Transaktionskosten. Preisnehmer kaufen zum Briefkurs und verkaufen zum Geldkurs, aber der Market Maker kauft zum Geldkurs und verkauft zum Briefkurs.
- Das Gebot repräsentiert die Nachfrage und die Nachfrage repräsentiert das Angebot für einen Vermögenswert.
- Der Bid-Ask-Spread ist de facto das Maß für die Marktliquidität.
Das Verhältnis des Bid-Ask-Spread zur Liquidität
Die Größe des Bid-Ask-Spread von einem Vermögenswert zum anderen unterscheidet sich hauptsächlich aufgrund der unterschiedlichen Liquidität der einzelnen Vermögenswerte. Der Bid-Ask-Spread ist de facto das Maß für die Marktliquidität. Bestimmte Märkte sind liquider als andere und dies sollte sich in ihren niedrigeren Spreads widerspiegeln. Im Wesentlichen fordern Transaktionsinitiatoren (Preisnehmer) Liquidität, während Gegenparteien (Market Maker) Liquidität bereitstellen.
Beispielsweise wird die Währung als der liquideste Vermögenswert der Welt angesehen, und der Bid-Ask-Spread auf dem Devisenmarkt ist einer der kleinsten (ein Hundertstel Prozent). Mit anderen Worten, die Ausbreitung kann in Bruchteilen von Pennys gemessen werden. Auf der anderen Seite können weniger liquide Vermögenswerte wie Small-Cap-Aktien Spreads aufweisen, die 1 bis 2% des niedrigsten Briefkurses des Vermögenswerts entsprechen.
Bid-Ask-Spreads können auch das vom Market Maker wahrgenommene Risiko beim Angebot eines Handels widerspiegeln. Beispielsweise können Optionen oder Terminkontrakte Bid-Ask-Spreads aufweisen, die einen viel größeren Prozentsatz ihres Preises ausmachen als ein Forex- oder Aktienhandel. Die Breite des Spreads könnte nicht nur von der Liquidität abhängen, sondern auch davon, wie stark sich der Preis schnell ändern könnte.
Bid-Ask-Spread-Beispiel
Wenn der Geldkurs für eine Aktie 19 USD und der Briefkurs für dieselbe Aktie 20 USD beträgt, beträgt der Geld-Brief-Spread für die betreffende Aktie 1 USD. Der Bid-Ask-Spread kann auch in Prozent angegeben werden. Sie wird üblicherweise als Prozentsatz des niedrigsten Verkaufspreises oder Briefkurses berechnet. Für die Aktie im obigen Beispiel würde der prozentuale Bid-Ask-Spread als 1 USD geteilt durch 20 USD (der Bid-Ask-Spread geteilt durch den niedrigsten Briefkurs) berechnet, um einen Bid-Ask-Spread von 5% (1 USD /) zu erhalten. 20 x 100 US-Dollar). Dieser Spread würde sich schließen, wenn ein potenzieller Käufer anbietet, die Aktie zu einem höheren Preis zu kaufen, oder wenn ein potenzieller Verkäufer anbietet, die Aktie zu einem niedrigeren Preis zu verkaufen.
Elemente des Bid-Ask-Spread
Zu den Schlüsselelementen des Angebot und die Nachfrage nach dieser Sicherheit etwas reibungslos sein, um einen Spread zu erzielen. Händler sollten eine Limit Order anstelle einer Market Order verwenden. Dies bedeutet, dass der Händler den Einstiegspunkt bestimmen sollte, damit er die Spread-Gelegenheit nicht verpasst. Mit dem Bid-Ask-Spread sind Kosten verbunden, da zwei Trades gleichzeitig durchgeführt werden. Schließlich können Devisen und Rohstoffe.
Häufig gestellte Fragen
Was ist der Bid-Ask-Spread?
Auf den Finanzmärkten ist der Bid-Ask-Spread die Differenz zwischen dem Briefkurs und dem Angebotspreis eines Wertpapiers. Der Bid-Ask-Spread ist die Differenz zwischen dem höchsten vom Verkäufer angebotenen Preis (dem Geldkurs) und dem niedrigsten Preis, den der Käufer zahlen wird (dem Briefkurs). In der Regel hat ein Wertpapier mit einem engen Bid-Ask-Spread eine hohe Nachfrage. Im Gegensatz dazu kann ein Wertpapier mit einem breiten Bid-Ask-Spread ein geringes Nachfragevolumen darstellen und somit größere Preisunterschiede beeinflussen.
Was bewirkt, dass ein Bid-Ask-Spread hoch ist?
Der Bid-Ask-Spread, auch als Spread bezeichnet, kann aufgrund einer Reihe von Faktoren hoch sein. Erstens spielt die Liquidität eine wichtige Rolle. Wenn in einem bestimmten Markt eine erhebliche Menge an Liquidität für ein Wertpapier vorhanden ist, ist der Spread enger. Stark gehandelte Aktien wie Google, Apple und Microsoft weisen einen geringeren Bid-Ask-Spread auf. Umgekehrt kann ein Bid-Ask-Spread an einem bestimmten Tag hoch bis unbekannt oder unpopulär sein. Dazu könnten Small-Cap-Aktien gehören, die möglicherweise ein geringeres Handelsvolumen und eine geringere Nachfrage bei den Anlegern aufweisen.
Was ist ein Beispiel für einen Bid-Ask-Spread?
Betrachten Sie das folgende Beispiel, in dem ein Händler 100 Apple-Aktien für 50 US-Dollar kaufen möchte. Der Händler sieht, dass 100 Aktien zu einem Preis von 50,05 USD am Markt angeboten (geboten) werden. Hier würde der Spread zwischen 50,05 und 50 USD oder 0,05 USD liegen. Während dies klein oder unbedeutend erscheint, kann es bei großen Trades einen bedeutenden Unterschied bewirken, weshalb enge Spreads in der Regel idealer sind. Der Gesamtwert des Bid-Ask-Spreads würde in diesem Fall 100 Aktien x 0,05 USD oder 5 USD entsprechen.