Bieten und fragen
Was ist Bid und Ask?
Der Begriff Geld- und Briefkurs (auch Geld- und Briefkurs genannt ) bezieht sich auf eine bidirektionale Preisnotierung, die den besten potentiellen Preis angibt, zu dem ein Wertpapier zu einem bestimmten Zeitpunkt verkauft und gekauft werden kann. Der Geldkurs stellt den Höchstpreis dar, den ein Käufer für eine Aktie oder ein anderes Wertpapier zu zahlen bereit ist. Der Briefkurs stellt den Mindestpreis dar, den ein Verkäufer für dasselbe Wertpapier zu akzeptieren bereit ist. Ein Handel oder eine Transaktion findet statt, wenn ein Käufer auf dem Markt bereit ist, das beste verfügbare Angebot zu zahlen – oder bereit ist, zum höchsten Gebot zu verkaufen.
Die Differenz zwischen Geld- und Briefkurs oder der Spread ist ein wichtiger Indikator für die Liquidität des Vermögenswerts. Generell gilt: Je kleiner der Spread, desto besser die Liquidität.
Die zentralen Thesen
- Der Geldkurs bezieht sich auf den höchsten Preis, den ein Käufer für ein Wertpapier zahlt.
- Der Briefkurs bezieht sich auf den niedrigsten Preis, den ein Verkäufer für ein Wertpapier akzeptiert.
- Die Differenz zwischen diesen beiden Preisen wird als Spread bezeichnet; Je kleiner der Spread, desto größer die Liquidität des gegebenen Wertpapiers.
Bid und Ask verstehen
Der durchschnittliche Anleger hat mit dem Geld- und Briefspread als implizite Handelskosten zu kämpfen. Wenn der aktuelle Kurs für die Aktie von ABC Corp. beispielsweise 10,50 USD / 10,55 USD beträgt, zahlt Investor X, der A zum aktuellen Marktpreis kaufen möchte, 10,55 USD, während Investor Y, der ABC-Aktien zum Der aktuelle Marktpreis würde 10,50 USD erhalten.
Wer profitiert von der Geld-Brief-Spanne?
Der Geld-Brief-Spread kommt dem Market Maker zugute. Um mit dem obigen Beispiel fortzufahren, zeigt ein Market Maker, der einen Preis von 10,50 USD / 10,55 USD für die ABC-Aktie angibt, seine Bereitschaft an, A zu 10,50 USD (dem Geldkurs) zu kaufen und zu 10,55 USD (dem Briefkurs) zu verkaufen. Der Spread stellt den Gewinn des Market Makers dar.
Bid-Ask-Spreads können je nach Wertpapier und Markt stark variieren. Blue-Chip-Unternehmen, die den Dow Jones Industrial Average bilden, können eine Geld-Brief-Spanne von nur wenigen Cent haben, während eine Small-Cap-Aktie, die weniger als 10.000 Aktien pro Tag handelt, eine Geld-Brief-Spanne von 50 Cent oder mehr haben kann.
Die Geld-Brief-Spanne kann sich in Zeiten von Illiquidität oder Marktturbulenzen dramatisch ausweiten, da Händler nicht bereit sind, einen Preis über einem bestimmten Schwellenwert zu zahlen, und Verkäufer möglicherweise nicht bereit sind, Preise unter einem bestimmten Niveau zu akzeptieren.
Häufig gestellte Fragen
Was ist der Unterschied zwischen einem Geldkurs und einem Briefkurs?
Die Gebotspreise beziehen sich auf den höchsten Preis, den Händler bereit sind, für ein Wertpapier zu zahlen. Der Briefkurs bezieht sich dagegen auf den niedrigsten Preis, zu dem die Eigentümer dieses Wertpapiers bereit sind, es zu verkaufen. Wenn beispielsweise eine Aktie mit einem Briefkurs von 20 US-Dollar gehandelt wird, müsste eine Person, die diese Aktie kaufen möchte, mindestens 20 US-Dollar anbieten, um sie zum heutigen Preis zu kaufen. Die Differenz zwischen Geld- und Briefkurs wird oft als Geld-Brief-Spanne bezeichnet.
Was bedeutet es, wenn Geld- und Briefkurs dicht beieinander liegen?
Wenn die Geld- und Briefkurse sehr nahe beieinander liegen, bedeutet dies in der Regel, dass das Wertpapier über ausreichend Liquidität verfügt. In diesem Szenario spricht man von einer „engen“ Geld-Brief-Spanne. Diese Situation kann für Anleger hilfreich sein, da sie insbesondere bei großen Positionen den Einstieg oder Ausstieg erleichtert.
Andererseits kann der Handel mit Wertpapieren mit einem „weiten“ Geld-Brief-Spread – also bei denen Geld- und Briefkurs weit auseinander liegen – zeitaufwändig und teuer sein.
Wie werden Geld- und Briefkurse bestimmt?
Geld- und Briefkurse werden vom Markt festgelegt. Sie werden insbesondere durch die tatsächlichen Kauf- und Verkaufsentscheidungen der Personen und Institutionen bestimmt, die in dieses Wertpapier investieren. Wenn die Nachfrage das Angebot übersteigt, verschieben sich die Geld- und Briefkurse allmählich nach oben.
Umgekehrt, wenn das Angebot die Nachfrage übersteigt, werden Geld- und Briefkurse nach unten driften. Die Spanne zwischen Geld- und Briefkurs wird durch die Gesamthandelsaktivität des Wertpapiers bestimmt, wobei eine höhere Aktivität zu engen Geld-Brief-Spreads führt und umgekehrt.