Best-Interest-Vertragsbefreiung (BICE)
Was war die Best-Interest-Contract-Befreiung (BICE)?
Die Best-Interest-Contract-Befreiung (BICE) erlaubte es Treuhändern, auf anderweitig verbotene Weise zu bezahlen, wie etwa Provisionen oder Umsatzbeteiligungen. Die Regel wurde im Rahmen einer neuen, strengeren Definition eines Treuhänders vom Arbeitsministerium in einem Urteil verabschiedet, das im Juni 2018 aufgegeben wurde. Die BICE-Ausnahme ist damit nicht mehr anwendbar.
Das BICE erlaubte Einzelpersonen, wie etwa Finanzberatern, die den treuhänderischen Bestimmungen des Employee Retirement Income Security Act von 1974 (ERISA) und des Internal Revenue Code unterliegen, eine Entschädigung aus dem Verkauf eigener Produkte zu akzeptieren und Geld auf der Grundlage von Provisionen zu verdienen von der Empfehlung bestimmter Produkte. Als Treuhänder wäre eine solche Entschädigung normalerweise verboten. Der BICE war ein wichtiger Bestandteil der Einführung der nun zurückgestellten Treuhandregel.
Die zentralen Thesen
- Die Best-Interest-Contract-Ausnahme (BICE) war eine vom Arbeitsministerium verabschiedete Regel, die Teil einer nun frei gewordenen Neudefinition des Treuhandwesens war. Ab 2018 ist BICE nicht mehr gültig.
- Die Regel erlaubte es Finanzberatern und anderen, für den Verkauf proprietärer Produkte bezahlt zu werden und Provisionen zu verdienen, wenn sie ausgewählte Produkte empfahlen, ansonsten nach dem vorgeschlagenen Gesetz nicht zulässig.
- Gemäß einem treuhänderischen Standard müssen Finanzexperten die besten Interessen ihrer Kunden priorisieren, anstatt sich für bestimmte Anlagen einzusetzen.
- Wäre die umfassendere Fiduciary Rule des Arbeitsministeriums in Kraft getreten, wären viele der Kommissionsstrukturen, die Teil der Struktur der Branche sind, entfallen.
Verständnis der Best-Interest-Vertragsbefreiung (BICE)
Die neue Treuhandregel sollte auf Anlageberater und Planer angewendet werden, die die Rolle von treuhänderischen Anlageberatern übernehmen, was bedeutet, dass sie strengere Regeln einhalten und Interessenkonflikte vermeiden müssen.
Folglich könnten Berater, die zusätzliche Provisionen erhielten, wenn ein Kunde ein bestimmtes Produkt auswählte, in Konflikt geraten, wenn ähnliche Produkte, die keine Provision zahlten, als vergleichbar angesehen wurden. BICE erlaubte dem Berater, diese Provision weiterhin zu erhalten, wenn er eine vertragliche Vereinbarung getroffen hat, die besagt, dass er im besten Interesse des Kunden handelt und jede falsche Darstellung der Optionen vermieden wird.
Die Ausnahme für Best-Interest-Kontrakte (auch bekannt als „BIC-Befreiung“) sah eine Befreiung von verbotenen Transaktionen gemäß dem Department of Labor (DOL) vor. Diese Ausnahme sollte auf alle Transaktionen angewendet werden, die am oder nach dem 9. Juni 2017 erfolgten.
Best-Interest-Befreiung: Beraterperspektive
Die Treuhandregel des Arbeitsministeriums (DOL) sollte erst im Januar 2018 vollständig in Kraft treten. Präsident Trump verzögerte im Rahmen umfassender Bemühungen, die staatlichen Vorschriften zu reduzieren, ihre Umsetzung, die am 10. April 2017 beginnen sollte. Am 21. Juni 2018 hat das 5. US-Berufungsgericht die Vorschrift offiziell aufgehoben und sie effektiv getötet.
Die Regel und die Kosten und der Aufwand für ihre Einhaltung sorgten bei Finanzberatern für große Besorgnis. Im ursprünglichen Entwurf war eine fortlaufende Offenlegung der Entschädigung über die Lebensdauer eines Produkts vorgeschrieben und keine klaren Haftungsbeschränkungen, die von der Anwaltskammer der Kläger festgelegt würden.
Best-Interest-Befreiung und Finanzdienstleistungen
Im Vorfeld des Inkrafttretens der Treuhandregel hatten Finanzdienstleistungsunternehmen davor gewarnt, dass die Regel die professionelle Anlageberatung für Sparer mit mittlerem und niedrigem Einkommen einschränken würde. Dies liegt daran, dass solche Investoren für Berater und Beratungsunternehmen nicht rentabel genug sind, um die Kosten für die Verfolgung eines BICE zu rechtfertigen. Stattdessen müssten sich diese Kunden wahrscheinlich an Roboadvisors oder andere kostengünstige Optionen für die Anlageberatung wenden .
Da die Compliance-Kosten einer neuen Regel erst nach der Implementierung vollständig verstanden werden, waren Berater und Unternehmen besorgt, eine neue Compliance-Belastung zu bewältigen. Finanzdienstleistungsunternehmen wollten Kosten-Nutzen-Analysen zur BIC-Befreiung durchführen, um zu sehen, ob sie eine praktikable Alternative darstellt.