5 Unternehmen im Besitz von Berkshire Hathaway
Berkshire Hathaway, Inc. ( BRK. A, BRK. B ) ist eine Holdinggesellschaft, die vom Milliardär Warren Buffett geführt wird. Es hat seinen Hauptsitz in Omaha, Neb., Buffetts Geburtsort. Von 1965 (dem Jahr, in dem Buffett das Unternehmen übernahm) bis 2017 verzeichnete das Unternehmen ein durchschnittliches jährliches Wachstum des Buchwerts je Aktie von 19,1% gegenüber 9,9% beim S & P 500 im gleichen Zeitraum. Offensichtlich war Berkshire Hathaway für seine Eigentümer und Stakeholder äußerst profitabel. Und diese vier Unternehmen gehören zu den wertvollsten in ihrem Portfolio.
1. Siehe Süßigkeiten
Im Jahr 1972 erzielte See’s Candies einen Umsatz von 30 Millionen US-Dollar mit einem Vorsteuergewinn von 5 Millionen US-Dollar, und das alles mit einem Vermögen von nur 8 Millionen US-Dollar. In diesem Jahr erwarb Buffett das Unternehmen für 25 Millionen US-Dollar – und zahlte damit eine Prämie von 17 Millionen US-Dollar für den Süßwarenhersteller. Die Akquisition war das erste Mal, dass Warren Buffett ein Unternehmen kaufte, das auf langfristiger Rentabilität und nicht auf dem aktuellen Nettovermögen basiert.
Von 1972 bis 2015 erzielte See’s Candies einen Gesamtgewinn vor Steuern von 1,9 Milliarden US-Dollar, was dem 76-fachen des ursprünglichen Kaufpreises entspricht. In dieser Zeit hat Berkshire Hathaway nur 40 Millionen US-Dollar in das Wachstum des Unternehmens investiert. Zum Jahresende 2017 war dieser Gewinn auf etwas mehr als 2 Milliarden US-Dollar gestiegen. Im Grunde genommen hat Stuhles Candies ergab Berkshire Hathaway mindestens $ 2 für jeden $ 1 investiert.
2. GEICO
Warren Buffett sieht Versicherungsunternehmen als großartige Investition. 1951, im Alter von 21 Jahren, hatte er 75% seines Nettovermögens in eine Mehrheitsbeteiligung an GEICO investiert. Im selben Jahr handelte GEICO nur mit dem Achtfachen seines Gewinns, obwohl das Unternehmen die gebuchten Prämien von 1945 bis 1950 um 400% erhöhte.
GEICO machte Berkshire Hathaway von 1951 bis 1994 sehr erfolgreich, und 1995 erwarb Buffett den verbleibenden Teil des Unternehmens. Was GEICO für Berkshire Hathaway zu einem so leistungsstarken Unternehmen macht, ist die Betriebsleistung des Unternehmens. Es erzielt immer massive Gewinne bei Versicherungspolicen und gibt weniger für Ansprüche und andere Kosten aus als für Prämien. Dies erzeugt einen Float, den Buffett zum Investieren verwenden kann. GEICO wächst weiter; 1996 war es das siebtgrößte Autoversicherungsunternehmen in den USA und ab 2018 das zweitgrößte Autoversicherungsunternehmen.
3. Berkshire Rückversicherung
Die Berkshire Hathaway Reinsurance Group wird von Ajit Jain, dem stellvertretenden Vorsitzenden der Holdinggesellschaft für Versicherungsgeschäfte, beaufsichtigt und ist eine der profitabelsten Geschäftsbereiche von Buffett. Laut Buffett hat Jain, der 1985 zu Berkshire Hathaway kam, mehr Geld für das Unternehmen verdient als Buffett selbst. Berkshire Reinsurance gibt Berkshire Hathaway einen Float von 37 Milliarden US-Dollar.
Während die meisten Versicherungsunternehmen wie GEICO ihren Float mit niedrigen Preisen und durch den Verzicht auf versicherungstechnische Gewinne erzielen, geht Berkshire Reinsurance anders vor: Es gelingt ihm, einen Float zu schaffen und gleichzeitig seine versicherungstechnischen Gewinne zu steigern. Ab 2017 hat Berkshire Reinsurance für Berkshire Hathaway einen Gewinn von rund 5 Milliarden US-Dollar erzielt und gleichzeitig einen kostenlosen Float von 22 Milliarden US-Dollar generiert, den Buffett dann in andere Unternehmen investieren kann.
4. Burlington Northern Santa Fe
Burlington Northern Santa Fe (BNSF) ist keine so große Cash-Kuh wie See’s Candies oder GEICO, aber für Berkshire Hathaway ein Milliarden-Dollar-Fahrer. Mit einem konsolidierten Umsatz von 21,4 Milliarden US-Dollar im Jahr 2017 ist das Unternehmen eines der größten Güterbahnnetze in Nordamerika mit 48.000 Mitarbeitern, 32.500 Meilen Gleis in 28 Bundesstaaten und über 8.000 Zügen. Die Eisenbahn befördert genug Kohle pro Jahr, um 10% des in den USA produzierten Stroms zu erzeugen
Darüber hinaus fungiert das Unternehmen als Schwamm für den Schwimmer, den Berkshire Hathaway von seinen Versicherungsgesellschaften generiert. Buffett nutzt den BNSF als Aufbewahrungsort für dieses Geld, insbesondere wenn die Renditen alternativer Versicherungen niedrig sind. Im Wesentlichen kann Buffett sein zusätzliches Kapital in BNSF investieren, während er es an anderer Stelle einsetzen und eine höhere Rendite erzielen möchte als selbst die Anleihen mit dem höchsten Rating.