Berkshire Hathaway
Was ist Berkshire Hathaway?
Berkshire Hathaway ist eine Holdinggesellschaft für eine Vielzahl von Unternehmen, darunter GEICO und Fruit of the Loom. Es wird vom Vorsitzenden und CEO Warren Buffett geleitet. Berkshire Hathaway hat seinen Hauptsitz in Omaha, Neb., und war ursprünglich ein Unternehmen, das aus einer Gruppe von Textilfabriken bestand.
Die zentralen Thesen
- Berkshire Hathaway ist eine riesige Holdinggesellschaft, die seit den 1960er Jahren vom berühmten „Value“-Investor Warren Buffett geführt wird.
- Berkshire Hathaway hat eine Marktkapitalisierung von über 600 Milliarden US-Dollar und ist damit eines der größten börsennotierten Unternehmen weltweit.
- Berkshire Hathaway hat zwei Aktienklassen; seine Klasse-A-Aktien gehören zu den teuersten an der Börse.
- Es besitzt eine Vielzahl bekannter Privatunternehmen wie GEICO und hält auch beträchtliche Minderheitsbeteiligungen an öffentlichen Unternehmen wie Apple.
- Greg Abel ist der Thronfolger von Berkshire-CEO Warren Buffett, der, obwohl er 90 Jahre alt ist, noch keine Pläne für seinen Rücktritt bekannt gegeben hat.
Berkshire Hathaway verstehen
Buffett wurde Mitte der 1960er Jahre Mehrheitsaktionär des Unternehmens und begann eine progressive Strategie, Cashflows aus dem Kerngeschäft in andere Investitionen umzuleiten. Am 4. Mai 2021 hatte Berkshire Hathaway eineMarktkapitalisierung von über 600 Milliarden US-Dollar und war damit eines der größten börsennotierten Unternehmen weltweit.
Aufgrund der langen Geschichte des operativen Erfolgs und der hohen Investitionen von Berkshire Hathaway hat sich das Unternehmen hinsichtlich der Marktkapitalisierung (Stand Juni 2020) zum neuntgrößten börsennotierten Unternehmen der Welt entwickelt. BerkshiresAktien werden an der New York Stock Exchange in zwei Klassen gehandelt –A-Aktien undB-Aktien. Klasse A-Aktien werden am 4. Mai 2021 für 421.420 USD pro Aktie gehandelt.
2.810.526 %
Die Gesamtrendite der Berkshire Hathaway-Aktie von 1965 bis 2020;im selben Zeitraum erzielte der S&P 500 nur 23,454 %.
Versicherungsgesellschaftensind in derRegel die größten Stücke von Berkshire Hathaway vertreten, aber das Unternehmen verwaltet auch Hunderte vondiversen Unternehmen auf der ganzen Welt, einschließlich Duracell International Dairy Queen, Pampered Chef, Fruit of the Loom, NetJets und GEICO, unter anderem. Berkshire besitzt nicht nur Privatunternehmen, sondern verfügt auch über ein großes Anlageportfolio mit Aktien großer öffentlicher Unternehmen wie Apple (AAPL ), Bank of America (BAC ) und United Parcel Service (UPS ). Zum Zeitpunkt der letzten 13F-Anmeldung am 2. Februar 2021 wurde das Aktienportfolio von Berkshire für den öffentlichen Markt mit fast 270 Milliarden US-Dollar bewertet.
Zu Beginn seiner Karriere stieß Buffett auf die neuartige Idee, den „Float“ seiner Versicherungstöchter zu nutzen, um anderswo zu investieren – hauptsächlich in fokussierte Aktienauswahl, die langfristig gehalten werden sollte. Buffett hat seit langem ein diversifiziertes Aktienportfolio zugunsten einer Handvoll vertrauenswürdiger Anlagen vermieden, die übergewichtet wären, um die erwartete Rendite zu erzielen. Im Laufe der Zeit wurde Buffetts Anlagefähigkeit so bekannt, dass die jährlichen Aktionärsversammlungen von Berkshire heute ein Mekka für Value-Investing Befürworter sind und im Mittelpunkt intensiver Medienbeobachtung stehen.
Besondere Überlegungen
Von 1965 bis 2019 war die jährliche Performance der Berkshire Hathaway-Aktie mehr als doppelt so hoch wie die des S&P 500-Index. Die Berkshire-Aktie erwirtschaftete in diesem Zeitraum annualisierte 20 %, während der annualisierte Gewinn des S&P 500 10,2 % betrug.
Die Nachfolge war für Berkshire schon immer ein heißes Thema, wobei die große Frage lautete: Kann Buffetts Nachfolger die Serie der Outperformance des Marktes fortsetzen? Die Frage wird noch dringender, wenn man bedenkt, dass Buffett im August 2020 90 Jahre alt wurde.
Im Jahr 2010 kündigte Buffett an, dass er bei Berkshire Hathaway von einem Team abgelöst werden würde – bestehend aus einem CEO und zwei bis vier Investmentmanagern. Im Jahr 2011 wurde bekannt gegeben, dass die Hedgefonds-Manager Todd Combs und Ted Weschler zwei dieser Manager sein werden. Im Jahr 2018 übertrug das Unternehmen Ajit Jain die Verantwortung für alle Versicherungsgeschäfte und machte Greg Abel zum Manager aller anderen (Nicht-Versicherungs-)Geschäfte. Beide Männer schienen wahrscheinliche Kandidaten für Buffetts Thronfolger zu sein.
Mai 2021 gab der stellvertretende Vorsitzende von Berkshire Hathaway, Charlie Munger, inoffiziell bekannt, dass Greg Abel die Nachfolge von Warren Buffett als CEO antreten würde, wenn Buffett schließlich zurücktritt. Abels offizieller Titel ist CEO von Berkshire Hathaway Energy und stellvertretender Vorsitzender für das Nichtversicherungsgeschäft.
Buffet hat keine Ruhestandspläne angekündigt. Dennoch ist es gut, dass die Nachfolgefrage beantwortet ist, wenn man bedenkt, dass das Orakel von Omaha im August 2021 91 Jahre alt wird.