Benjamin-Methode
Was ist die Benjamin-Methode?
Die Benjamin-Methode ist ein Begriff, der verwendet wird, um die Anlagephilosophie von Benjamin Graham (1894-1976) zu beschreiben, dem die Erfindung der Value-Investing Strategie mit Fundamentalanalyse zugeschrieben wird, bei der Anleger Aktiendaten analysieren, um systematisch unterbewertete Vermögenswerte zu finden.
Die zentralen Thesen
- Die Benjamin-Methode bezieht sich auf die ursprüngliche Value-Investing-Philosophie von Benjamin Graham in den 1930er Jahren.
- Graham konzentrierte sich auf langfristige Investitionen in Unternehmen auf der Grundlage einer fundamentalen Analyse der Finanzkennzahlen und lehnte kurzfristige Spekulationen ab.
- Der legendäre Value-Investor Warren Buffett hat der Benjamin-Methode seinen Erfolg zugeschrieben.
Die Benjamin-Methode verstehen
Die Benjamin-Methode des Investierens ist die Idee von Benjamin Graham, einem britisch-amerikanischen Investor, Ökonomen und Autor. Er wurde 1934 mit der Veröffentlichung seines Lehrbuchs Security Analysis bekannt, das er gemeinsam mit David Dodd verfasste. Die Sicherheitsanalyse ist heute ein grundlegendes Buch für die Investmentbranche, und die Lehren von Benjamin Graham haben berühmte Investoren wie Warren Buffett stark beeinflusst. Benjamin Graham unterrichtete Warren Buffett, während Buffett an der Columbia University studierte, und Buffett hat geschrieben, dass Grahams Bücher und Lehren „das Fundament wurden, auf dem alle meine Investitions- und Geschäftsentscheidungen aufgebaut wurden“. Sein berühmtes Buch The Intelligent Investor wurde als grundlegendes Werk des Value Investing anerkannt.
Die Value-Investing-Methode von Benjamin Graham betont, dass es zwei Arten von Anlegern gibt: langfristige und kurzfristige Anleger. Kurzfristige Anleger sind Spekulanten, die auf Kursschwankungen eines Vermögenswerts wetten, während sich langfristige Wertanleger als Eigentümer eines Unternehmens betrachten sollten. Wenn Sie der Eigentümer eines Unternehmens sind, sollten Sie sich nicht darum kümmern, was der Markt über seinen Wert denkt, solange Sie solide Beweise dafür haben, dass das Geschäft ausreichend profitabel ist oder sein wird.
Mit der Benjamin-Methode
Die ursprüngliche Benjamin-Methode zur Ermittlung des inneren Wertes einer Aktie lautete:
Im Jahr 1974 wurde die Formel überarbeitet, um sowohl einen risikofreien Zinssatz von 4,4%, der die durchschnittliche Rendite hochwertiger Unternehmensanleihen im Jahr 1962 war, als auch die aktuelle Rendite von AAA-Unternehmensanleihen, dargestellt durch den Buchstaben Y, zu berücksichtigen :
V=EPS