Vergleichen Sie Ihre Renditen mit Indizes

Anleger verwenden breite Indizes als Benchmarks, die ihnen helfen, nicht nur die Leistung der Märkte, sondern auch ihre Leistung als Anleger einzuschätzen. Für diejenigen, die Aktien besitzen, schauen sie auf Indizes wie den S&P 500, den Dow Jones Industrial Average (DJIA) und den Nasdaq 100, um ihnen zu sagen, „wo der Markt ist“. Die Werte dieser Indizes werden täglich von Finanzmedien auf der ganzen Welt angezeigt.

Die meisten Anleger hoffen, die Renditen dieser Indizes im Laufe der Zeit zu erreichen oder zu übertreffen. Das Problem mit dieser Erwartung ist, dass sie sich sofort selbst benachteiligen, weil sie Äpfel nicht mit Äpfeln vergleichen. Lesen Sie weiter, um herauszufinden, wie Sie mit Indizes Ihren Erwartungen und Ergebnissen einen angemessenen Rahmen geben können, um Ihre Anlageziele zu erreichen.

Was die Daten sagen

Laut der Ausgabe 2020 der „Indices Versus Active (SPIVA) Funds Scorecard“ von Standard & Poor’s schneidet die Mehrheit der aktiv verwalteten Fonds – mehr als die Hälfte aller dieser Investmentfonds – weiterhin schlechter ab als der S&P 500. Der Bericht zeigt auch, dass Die meisten Einzelinvestoren, die für ihre eigenen Portfolios handeln, hinken dem S&P ebenfalls hinterher. Es gibt viele Gründe, warum ein bestimmter Fonds in einem bestimmten Jahr über- oder unterdurchschnittlich abschneidet, aber einige wichtige Gründe erklären, warum die meisten Fonds ihre Indizes nicht übertreffen können.

Anlegern entstehen immer verschiedene Beträge der sogenannten Reibungskosten – Handelskosten, Gebühren, Provisionen und Kapitalertragssteuern – die alle bezahlt werden müssen, wenn sie in einen Fonds oder ein Portfolio ein- oder aussteigen oder um ihn herum einziehen. Anlegern entstehen sogar Reibungskosten, während sie die Aktien lediglich in Form von Verwaltungs- und Kontogebühren halten.

Der S&P hat jedoch keine Reibungskosten. Wenn es als Benchmark verwendet wird, ist es ein imaginärer Eimer mit Aktien, die in einem kostenlosen Portfolio ohne Handelskosten und ohne Kapitalertragssteuern gehalten werden! Mit anderen Worten, der S&P 500 und andere Indizes unterliegen, wenn sie als Benchmarks verwendet werden, nicht denselben Bedingungen wie die Anlagen in Ihrem Portfolio, was es für Sie schwieriger macht, diese zu übertreffen.

All dies bedeutet jedoch nicht, dass die Indizes nutzlos sind, wenn Sie Ihre eigene Leistung betrachten. Indizes sind für Anleger nach wie vor ein äußerst wertvolles Instrument, um den allgemeinen Zustand großer öffentlicher Märkte zu beurteilen. Jeder Index erzählt uns eine Geschichte über die darin enthaltenen Vermögenswerte. Es glättet Tag für Tag, was sonst endloser finanzieller Lärm wäre. Was ein Index jedoch oft nicht kann, ist, die Performance-Ergebnisse eines echten Portfolios zu zeigen.

Auch wenn sich dies vielen Anlegern bereits bis zu einem gewissen Grad bewusst ist, zählen das Verständnis und die Anwendung des Grundsatzes – nicht nur das Wissen.

Benchmark-Fehler

Ein Referenzindex ist ein Standard, an dem die Wertentwicklung eines Wertpapiers, einer Anlagestrategie oder eines  Anlageverwalters  gemessen werden kann. Daher ist es wichtig, eine Benchmark auszuwählen, die ein ähnliches  Risiko-Rendite-Profil  des betreffenden Wertpapiers, der betreffenden Strategie oder des betreffenden Managers aufweist. Andernfalls könnte die Analyse zu irreführenden und unzuverlässigen Schlussfolgerungen führen.

Heute stehen Anlegern eine Vielzahl von Benchmarks zur Auswahl. Dazu gehören nicht nur traditionelle  Aktien  und  festverzinsliche  Benchmarks, sondern auch exotischere Benchmarks, die für  Hedgefonds,  Immobilien und andere Arten von Anlagen erstellt wurden.

Die Wahl einer geeigneten Benchmark ist für Anleger und Anlageverwalter gleichermaßen wichtig. Anleger und Manager behalten ihre Anlageportfolios und ihre Benchmarks genau im Auge, um zu sehen, ob ihr Portfolio ihren Erwartungen entspricht. Wenn die Performance des Portfolios deutlich von der Benchmark gewählt abweicht, kann dies darauf hinweisen, dass  Stil Drift  aufgetreten ist. Mit anderen Worten, es könnte darauf hindeuten, dass das Portfolio von seiner gewünschten  Risikotoleranz  und seinem Anlagestil abgewichen ist.

Benchmark-Fehler ist eine Situation, in der in einem Finanzmodell die falsche Benchmark ausgewählt wird , was dazu führt, dass das Modell ungenaue Ergebnisse liefert.

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Die Kraft des Compoundierens

Angenommen, Sie verwenden den entsprechenden Benchmark, was bedeutet dies, sagen Sie? Es gibt ein Zitat, das Ihnen bei der Erklärung der Anlageperformance nützlich sein könnte: „Die stärkste Kraft im Universum ist der Zinseszins.“ Der Mann, der das gesagt hat? Ein mäßig erfolgreicher Denker namens Albert Einstein. Betrachten wir für einen Moment zwei Portfolios, von denen jedes zum gleichen Datum vor 20 Jahren mit dem gleichen Geldbetrag zu investieren begann:

• Portfolio 1 (Rob: 11%) – Anfangswert = 100.000 $
• Portfolio 2 (Alice: 12,5%) – Anfangswert = 100.000 $

Werte am Ende des Zeitraums (20 Jahre später):

• Portfolio 1 (Robs): $806.231,15
• Portfolio 2 (Alices): 1.054.509,38 $

Warum ein so großer Unterschied in den Endwerten? Weil Bob eine annualisierte Rendite von 11 % und Alice eine Rendite von 12,5 % erzielte. Das war’s – ein Unterschied von 1,5 % ergab einen kumulativen Unterschied von mehr als 200.000 US-Dollar! Und wenn wir bedenken, dass ein Renditedrang von 1,5 % eine konservative Schätzung der Reibungskosten ist, die Anleger jedes Jahr zahlen, können wir schnell erkennen, wie wichtig es ist, diese Kosten zu verstehen und so gering wie möglich zu halten.

Seien Sie proaktiv mit kleinen Schritten

Wenn Sie Investmentfonds besitzen, erfahren Sie, wo Sie in Ihrer Literatur nach genauen Performance-Ergebnissen suchen können, und achten Sie auf Zahlen ohne Verwaltungsgebühren und -ausgaben. Auf diese Weise können Sie die Wertentwicklung des Fonds genauer messen. Berücksichtigen Sie bei der Recherche von Investmentfonds immer die volle Kostenquote – eine Quote von über 2% ist ein sehr kostspieliger Fonds und bedeutet für den Anleger von Anfang an einen harten Kampf.

Eine nützliche Anlageübung besteht darin, immer das Bewusstsein dafür zu schärfen, was eine gute Benchmark darstellt. Die besten Benchmarks sind in Bezug auf Anlagestil und -kosten repräsentativ für Ihre tatsächlichen Bestände. Es gibt buchstäblich Tausende von möglichen Benchmarks. Unabhängig von der Zusammensetzung Ihres individuellen Portfolios sollten Sie also in der Lage sein, ein oder zwei aussagekräftige Benchmarks zu finden, die Ihnen helfen, aus Ihren Ergebnissen zu lernen und effektiv für die Zukunft zu planen. Schauen Sie sich einige davon an, um Ihr Arsenal zu erweitern:

Lipper-Indizes: Diese sind ideal für Investmentfonds-Investoren. Der Lipper-Index für jeden Stil repräsentiert den Durchschnitt der 30 größten Investmentfonds in dieser Kategorie. So repräsentiert beispielsweise der Lipper Large-Cap Index die 30 größten Large-Cap-Investmentfonds, wobei der größte durch die Vermögensgröße des Fonds bestimmt wird.

MSCI-Indizes: Diese Morgan Stanley-Indizes sind gute Benchmarks für internationale Anleger; sie zeigen Leistung in vielen internationalen Ländern und Regionen. Angesichts der inhärenten Schwierigkeit, gute internationale Benchmarks zu finden, ist der MSCI-Satz eine gut gepflegte und angesehene Benchmark.

Sektor-SPDRs ( Spider ): Die Ergebnisse dieser sektorbezogenen ETFs können sehr nützlich sein, um die Performance eines bestimmten Sektors zu untersuchen, entweder für einen Investmentfondsinhaber oder einen Do-it-yourself-Investor.

Andere wichtige Bereiche: Anleihen-Benchmarks oder Inflation können in bestimmten Fällen mit großer Wirkung eingesetzt werden. Viele Anleger behalten beispielsweise gerne ihren bereits verdienten Kapitalbetrag und halten gleichzeitig mit der Inflation Schritt. Nicht jeder Anleger sucht nach der erhöhten Volatilität, die mit der Suche nach höheren Renditen einhergeht.

Die Quintessenz

Anleger sollten sich bei der Anlage immer in erster Linie auf die richtige Vermögensallokation und Diversifikation konzentrieren. Aber Benchmarks, egal wie wir sie definieren, sind ein nützliches Instrument, das uns sagen kann, wie wir im Vergleich zu einem repräsentativen Peer abschneiden. Durch geringfügige und umsichtige Anpassungen Ihrer Erwartungen hinsichtlich der Performance-Rendite können Sie die relativen Renditen effektiv vergleichen  und Ihre Portfoliostrategie nach Bedarf anpassen, sodass Sie die besten Chancen haben, Ihre Ziele zu erreichen.

Es ist wichtig, sich nicht zu sehr an die Performance-Zahlen der breiten Indizes zu hängen. Dies ist schwierig, weil die Indizes so weithin als offizieller Maßstab der Aktienmärkte gelten. Wenn Sie mit geeigneten Benchmarks arbeiten, behalten Sie den Ball und die Kosten im Auge und können ein vertrauenswürdiger Verbündeter auf Ihrem Weg zum Anlageerfolg sein.