Hinter der sich ändernden Bewertung und dem abgesagten Börsengang von WeWork
WeWork hat bei den New Yorker Hot-Tech- Startups für Aufsehen gesorgt. Die Bewertung des Büroflächen-Sharing-Unternehmens stieg und fiel in den ersten zehn Jahren dramatisch. Adam Neumann und Miguel McKelvey gründeten WeWork im Jahr 2010. Bis 2017 stieg die Bewertung von WeWork auf 17 Milliarden US-Dollar, nachdem die SoftBank Group Corp. 300 Millionen US-Dollar in das Unternehmen investiert hatte. Das Unternehmen wurde Anfang 2019 mit 47 Milliarden US-Dollar bewertet und sein Börsengang ( IPO ) wurde mit Spannung erwartet. Der Börsengang von WeWork wurde jedoch schließlich aufgrund von Bedenken, dass das Unternehmen Bargeld verbrennt, zurückgezogen. Adam Neumann trat als CEO zurück und der geschätzte Wert von WeWork sank bis Oktober 2019 auf 8 bis 12 Milliarden US-Dollar.
Wie generiert WeWork Gewinn?
Seit dem ersten Tag des Betriebs habe WeWork einen positiven Cashflow gehabt, sagte Neumann. Viele Bewertungsmaße verwenden Cashflow- Multiplikatoren. WeWork generiert Gewinne durch monatliche Mitgliedschaften, die je nach Größe und Bedarf des Unternehmens von Hunderten bis Hunderttausenden an Gebühren reichen. WeWork schließt langfristige Mietverträge mit Vermietern ab und bietet zu einem Aufschlag Plätze in ihren angesagten Büroräumen an. Darüber hinaus bietet WeWork durch die Partnerschaft mit Drittanbietern wie Chase seinen Mitgliedern Dienstleistungen wie Gesundheitswesen und Zahlungsabwicklung zu wettbewerbsfähigen Preisen an.
WeWork hat auch eine Form der Kapazitätsauslastung entwickelt, indem es eine Community-Atmosphäre nutzt. Die persönliche Interaktion zwischen Kleinunternehmen und Unternehmern hilft den Mitgliedern, die Probleme des anderen zu lösen, sich für Projekte zusammenzuschließen und Sach- und Humankapital zu teilen. Dieses Support-Netzwerk ist für WeWork kostenlos. Tatsächlich kann es ihr wertvollstes Gut sein.
Sollten Anleger aufpassen?
Auf die Frage, ob WeWork ein „Einhorn“ sei, wandten die Gründer ein und sagten, dass sie sich nicht nur auf die Wirtschaft verlassen würden. Im Jahr 2017 waren sie sich nicht einig, dass die Bewertung überhöht sei. Stattdessen projizierten sie ihr Wachstum durch einen Wandel in der Menschheit, ungehindert von Konjunkturzyklen oder Spekulationen. Anleger sollten die Lehren des Marktes über die Bewertungen von Technologieunternehmen nicht vergessen.
Da das Unternehmen an seine Mitglieder langfristige Mietverträge vermietet, riskieren sie, bei einem starken Nachfragerückgang in kostspielige Situationen zu geraten. Viele argumentieren, dass WeWork die gleichen Schwierigkeiten wie HQ und Regus erleiden würde, die mit der Dotcom-Blase zu kämpfen hatten. Sowohl HQ als auch Regus beantragten Insolvenzschutz nach Kapitel 11. Regus kaufte daraufhin das Hauptquartier auf.
Das Management von WeWork sagte, dass sie im Falle eines Abschwungs ein Polster erhalten haben. Sie führten dies auf ihre Einnahmequellen aus verschiedenen ergänzenden Serviceangeboten zurück.
Im Jahr 2019 wurde eine Auszahlung von 1,7 Milliarden US-Dollar an den ehemaligen CEO Adam Neumann weithin kritisiert. Gleichzeitig war der Wert des Unternehmens auf unter 12 Milliarden US-Dollar gefallen und Mitarbeiter mussten entlassen werden. Der neue Vorsitzende des Unternehmens, Marcelo Claure, bestand darauf, dass kein Insolvenzrisiko bestehe.
Der Markt von WeWork
Einige sind misstrauisch gegenüber den Aussichten von WeWork im Falle eines Technologiecrashs, da WeWork viele durch Risikokapital finanzierte Startups anzieht. Wenn das Geld versiegt, könnte WeWork einen Großteil seines Kundenstamms verlieren. Zu den Mitgliedern von WeWork gehören jedoch auch große Unternehmen, Anwälte und unabhängige Freiberufler.
WeWork ist führend unter den aufstrebenden Büroflächenunternehmen in New York City, und WeWork-Niederlassungen sind weiterhin in den USA und weltweit tätig. Neumann schlug vor, dass WeWork mit anderen Coworking Spaces und auch mit Büros konkurriert. Das Wachstum von WeWork beruht auf der „Wir Generation“. Diese Generation glaubt an die Sharing Economy und daran, dass sie an das glauben kann, was sie beruflich tun.
Laut einer Umfrage der Freelancers Union aus dem Jahr 2019 machen Freiberufler 35 % der US-Belegschaft oder 57 Millionen Amerikaner aus.
Wie unterscheidet sich WeWork?
WeWork ist ein Herausforderer auf dem Markt und betritt einen Markt, der mit Shared Office-Unternehmen gesättigt ist. Als Neumann und McKelvey ihre Idee auf den Markt brachten, begannen sie als Green Desk, ein grüner, unternehmensorientierter Gemeinschaftsraum. Die Gründer sagten jedoch, dass sie eine Chance für eine größere Idee, eine größere Marke sahen. Durch die Nutzung der Community zielt WeWork darauf ab, mehr zu tun als ein Immobilienunternehmen, sondern eine Erfahrung zu schaffen, die kleinen Unternehmen zu Erfolg und Erfolg verhilft.
Ein Großteil des Erfolgs von WeWork ist auf die technische Ausrichtung des Unternehmens zurückzuführen. Hinter den Kulissen gibt es ein System zur Auswahl von Büros, während ein Live-3-D-Modellierungssystem die Gebäude so gestaltet, dass die Interaktionschancen erhöht werden. Die Software von Zendesk ( ZEN ) führt Ticketing durch und gewährleistet einen qualitativ hochwertigen Service, während ihre soziale App die Mitglieder virtuell verbindet.
Die Anleger waren auch vor dem abgesagten Börsengang und dem Rücktritt von Neumann von der Führung von WeWork überzeugt. Das Management sucht nach „den richtigen Leuten“ durch einen gründlichen Interviewprozess. Sie sorgen dafür, Mitarbeiter zu ihrer Arbeit verbunden sind, bieten Aktienvergütungs für jeden Mitarbeiter, auch das Reinigungspersonal.
Ich freue mich auf
Obwohl das Unternehmen möglicherweise irgendwann an die Börse geht, wurden die Pläne für einen Börsengang Ende 2019 zurückgestellt. Neumann hatte vorgeschlagen, einen Börsengang nicht als Ausstieg zu betrachten. Die Absage des Börsengangs führte jedoch zu seinem eigenen Ausstieg. Der neue Vorsitzende Marcelo Claure kann auf eine beeindruckende Erfolgsbilanz zurückblicken, steht jedoch vor einer gewaltigen Herausforderung, das Vertrauen der Anleger in WeWork wiederherzustellen.
Die Quintessenz
Während viele potenzielle Investoren von den Schwierigkeiten von WeWork im Jahr 2019 abgeschreckt werden könnten, ist es nützlich, sich daran zu erinnern, dass viele erfolgreiche Unternehmen auf ähnliche Probleme gestoßen sind. Es besteht immer das Risiko des Scheiterns, aber Anleger, die kaufen, wenn der Markt Angst hat, sind oft besser. Der Kauf von Apple ( AAPL ) kurz vor der Insolvenz oder Facebook ( FB ) einige Monate nach dem umstrittenen Börsengang erwies sich als erfolgreiche Investition. Allerdings signalisiert der Rücktritt von Gründer und CEO Adam Neumann wohl einen deutlichen Richtungswechsel bei WeWork. Letztendlich wird die Fähigkeit von WeWork, seinen Kunden einen Mehrwert zu bieten, seine Bewertung auf dem Markt bestimmen.