Verhaltensfonds
Was sind Verhaltensfonds?
Behavioral Funds sind eine Kategorie von Investmentfonds, die Behavioral Finance als Grundlage für ihre Anlagestrategie verwenden.
Manager von Behavioral Funds glauben, dass menschliches Verhalten zu bestimmten Marktineffizienzen führt. Anleger können diese Marktineffizienzen nutzen, um eine überragende Rendite zu erzielen. Behaviorale Fonds stoßen bei Anlegern und Wissenschaftlern auf zunehmendes Interesse, da ihr zugrunde liegendes Prinzip bedeutende Forschungs- und Analysemöglichkeiten eröffnet; Dies ermöglicht die Anwendung einer Vielzahl von Anlagestrategien bei der Fondskreation.
Die zentralen Thesen
- Behavioral Funds sind eine Kategorie von Investmentfonds, die Behavioral Finance als Grundlage für ihre Anlagestrategie verwenden.
- Manager von Behavioral Funds glauben, dass menschliches Verhalten zu bestimmten Marktineffizienzen führt, die ausgenutzt werden können, um eine überragende Rendite zu erzielen.
- Behavioral Finance ist das Studium des menschlichen Verhaltens, der Praxis und der Tendenzen in Bezug auf Finanzen, Wirtschaft und Investitionsentscheidungen.
- Behavioral Funds versuchen, Preisanomalien auszunutzen, die im Kontinuum zwischen rationalen Anlegern und irrationalen Anlegern bestehen können.
Verhaltensfonds verstehen
Die Basis von Behavioral Funds ist die Behavioral Finance. Behavioral Finance ist ein relativ neues Feld, das verhaltens- und kognitivpsychologische Theorie mit konventioneller Wirtschafts- und Finanzwissenschaft kombiniert. Es versucht zu erklären, warum Menschen irrationale finanzielle Entscheidungen treffen. Mit anderen Worten, Behavioral Finance ist das Studium des menschlichen Verhaltens, der Praxis und der Tendenzen in Bezug auf Finanzen, Wirtschaft und Investitionsentscheidungen.
Behavioral Fonds versuchen Vorteil von Preis nehmen Anomalien, die im Kontinuum zwischen rationalen Investoren und irrationalen Investoren durch die Verfolgung ihre Stimmung und Entscheidungsfindung bestehen können. In Zeiten des Marktabschwungs neigen Anleger beispielsweise zu einer Herdenmentalität; Sie scheuen sogar Investitionen, die von Grund auf solide sind und ihre Preise senken. Man könnte sagen, dass diese Anleger mehr von ihren menschlichen Emotionen als von den Fundamentaldaten der Anlage getrieben werden.
So flohen beispielsweise während des US-Aktienmarktabschwungs zwischen 2007 und 2009 viele von Emotionen geprägte Anleger vom Aktienmarkt. Dies eröffnete versierten Anlegern die Gelegenheit zu einigen Schnäppchenkäufen. Behavioral Funds sollen diese Möglichkeiten nutzen, um Aktien und andere Anlagen, die andere Anleger meiden, zu einem reduzierten Preis zu kaufen. Es ist jedoch nicht klar, ob Behavioral Funds, die solche Strategien verwenden, den Markt tatsächlich übertroffen haben.
Besondere Überlegungen
Die Anlagestrategien von Verhaltensfonds können ähnliche Themen verfolgen.
Irrationale Verzerrungen im Markt finden
Irrationale Marktverzerrungen können die Auswirkungen negativer Nachrichten übertreiben – die Aktienkurse auf ein viel tieferes Niveau schlagen (für günstige Kaufgelegenheiten) – oder die Auswirkungen positiver Nachrichten übertreiben, indem sie die Aktienkurse auf ein höheres Niveau Leerverkaufsmöglichkeiten).
Identifizieren von Aktien mit unerwarteten Indikatoren
Verhaltensfonds versuchen, die Aktien zu identifizieren, die vorübergehend niedrigere oder höher als erwartete Indikatoren aufweisen (z. B. Kurs-Gewinn-Verhältnis). Ein Vergleich mit anderen Fundamentaldaten, wie dem Kreditrisiko und den Bewertungen eines Unternehmens, kann rechtzeitig auf bessere Anlageentscheidungen hinweisen.
Vorübergehend unterdurchschnittliche Aktien
Behaviorale Fonds können auch in Aktien investieren, die aufgrund irrationaler Überschwänglichkeit im Vergleich zum Gesamtmarkt zeitweise unterdurchschnittlich abgeschnitten haben, aber weiterhin starke Fundamentaldaten aufweisen.
Profitable Chancen
Schließlich können Behavioral Funds versuchen, Aktien auf der Grundlage anderer potenzieller Entwicklungen zu identifizieren, die zu profitablen Gelegenheiten führen können, z. B. aus einem erwarteten Aktienrückkauf oder einem Aktiensplit.