Ein Leitfaden für Anfänger zum Abbau von Beständen

Was ist der Bergbausektor?

Wenn es nicht angebaut ist, muss es abgebaut werden. Sie haben wahrscheinlich eine Variation dieses Sprichworts gehört. Es wird von Menschen über die Umweltauswirkungen von Mineral betroffenen verwendet Erschöpfung, sowie Menschen bullish auf Bergbau – Aktien. Obwohl diese beiden Gruppen einen sehr unterschiedlichen Schwerpunkt haben, wenn sie es sprechen, haben sie beide Recht – Bergbau ist ein großes Geschäft. Fast jedes kommerzielle Produkt hat Elemente, die unter der Erde vergraben waren.

Hier sind einige Dinge, die Sie wissen sollten, bevor Sie Ihrem Portfolio Bergbauaktien hinzufügen.

Zwei Gruppen, ein Sektor

Bergbauaktien sind wirklich zwei verschiedene Gruppen: Majors und Junioren.

Die Majors sind gut kapitalisierte Unternehmen mit jahrzehntelanger Geschichte, weltumspannenden Aktivitäten und einem langsamen und stetigen Cashflow. Große Bergbauunternehmen unterscheiden sich nicht von großen Ölunternehmen, und viele der gleichen Kennzahlen gelten auch für den Bergbau. Beide haben bewiesen, und wahrscheinliche Reserven, mit Ausnahme von Bergbauunternehmen, teilen den Gewinn und die Kosten einer bestimmten Lagerstätte tonnenweise anstelle des Fasses auf. Kurz gesagt, ein Bergbaumajor ist leicht zu bewerten und leicht zu investieren.

Die Junior-Bergbauaktien sind fast das genaue Gegenteil von Bergbau-Majors. Sie haben tendenziell wenig Kapital, kurze Geschichten und große Hoffnungen auf enorme Renditen in der Zukunft. Ein Junior-Unternehmen ist im Wesentlichen ein kleineres oder neueres Unternehmen, das eine Lagerstätte oder ein Feld für natürliche Ressourcen entwickelt oder erschließen möchte.

Für die Junioren gibt es drei mögliche Schicksale.

1. Am häufigsten ist ein Fehler, der in jeder Tasche ein Loch hinterlässt, auch bei den Banken und Investoren.
2. Das zweite Schicksal ereignet sich, wenn ein Junior genug Erfolg hat, um zu rechtfertigen, dass ein Major eine anständige Prämie zahlt, um sie zu verschlingen, was zu anständigen Renditen führt.
3. Im dritten und seltensten Schicksal findet ein Junior eine große Lagerstätte eines Minerals, von dem der Markt viel will – es ist eine magische Kombination der richtigen Lagerstätte zur richtigen Zeit. In diesem Fall können Junioren in wenigen Tagen mehr zurückkehren, als ein Major in Jahren zurückkehren wird.

Bewertung von Major- und Junior-Bergbauaktien

Obwohl Majors und Junioren sehr unterschiedlich sind, verbindet sie die eine Tatsache, die alle Bergbauaktien einzigartig macht: Ihr Geschäftsmodell basiert auf der Nutzung aller Vermögenswerte, die sie im Boden haben. Der Haken ist, dass Bergbauunternehmen nicht genau wissen, wie viel sich in einer bestimmten Lagerstätte befindet, bis alles ausgegraben ist. Daher folgt der Wert eines Bergbaubestandes in etwa dem Marktwert seiner Reserven, wobei eine Prämie an Unternehmen gezahlt wird, die diese Reserven seit langem erfolgreich auf den Markt gebracht haben.

Reserven werden durch Machbarkeitsstudien bewertet. Diese Studien überprüfen unabhängig den Wert einer Einzahlung. In einer Machbarkeitsstudie wird die geschätzte Größe und Höhe der Lagerstätte anhand der Kosten und Schwierigkeiten bei der Gewinnung der gesamten Lagerstätte abgewogen. Wenn die Einzahlung mehr Geld auf den Markt bringt, als das Ausgraben kostet, ist dies machbar.

Unterschiedliche Risiken, unterschiedliche Belohnungen

Wenn in einem Bergbaumajor Hunderte von Lagerstätten abgesteckt oder abgebaut werden, ist es unwahrscheinlich, dass der Inhalt einer einzelnen Lagerstätte den Aktienwert zu stark erschüttert. Ein Hauptbetrag ist die Summe aller Einlagen mit dem oben genannten Goodwill, die an die Geschichte gebunden sind. Eine Änderung des Marktwerts eines Minerals, das einen größeren Prozentsatz der Lagerstätten ausmacht, hat einen viel größeren Effekt als eine neue Lagerstätte oder eine ausgefallene Lagerstätte. Ein Junior-Bergbaubestand lebt oder stirbt aufgrund der Ergebnisse seiner Machbarkeitsstudien.

Ein Junior-Bergbaubestand sieht in der Regel die meisten Maßnahmen, die zu und unmittelbar nach einer Machbarkeitsstudie führen. Wenn die Studie positiv ist, kann der Wert des Unternehmens steigen. Das Gegenteil ist natürlich auch der Fall. Oft wird ein Junior Miner bis zum Ende keine realisierbare Lagerstätte abbauen. Stattdessen verkaufen sie die Lagerstätte (oder sich selbst) an einen größeren Bergmann und suchen weiter nach einer anderen. In diesem Sinne Junior-Minenaktien bilden eine Explorations Pipeline, die die wichtigsten Bergleute am Ende Feeds. Aus dieser Sicht liegen die großen Risiken und Chancen hauptsächlich im Junior-Bergbau.

Auswählen, wie investiert werden soll

Als aufstrebender Bergbauinvestor fragen Sie sich wahrscheinlich, ob Sie in Junior-Bergbauaktien oder große Bergbauaktien investieren sollten. Die Antwort hängt davon ab, wonach Sie suchen. Junioren haben das Potenzial, auf dem richtigen Markt viel Wertschätzung zu bieten. Dies macht sie zu einem idealen Ziel für Risikokapital, aber kaum zum besten Ort, um Ihre Sozialversicherungskontrollen durchzuführen. Wenn Sie nach einer Aktie mit geringerem Risiko suchen, die Dividendenpotenzial und eine angemessene Aufwertung bietet, sind große Bergbauaktien möglicherweise das Richtige für Sie.

Das Fazit

Dies ist eine Grundierung und leidet als solche darunter, zu breit und zu simpel zu sein. Bevor Sie in den Bergbausektor investieren, sollten Sie wahrscheinlich wissen, was Exploration auf der grünen Wiese ist, wie Sie die Auswirkungen des Preisrisikos abschätzen und in der Lage sind, die Gefahren des Kaufs mit einem einzigen positiven Assay zu erkennen.

Wenn Sie genug Interesse am Bergbau haben, um Nachforschungen anzustellen, ist in Ihrem Portfolio wahrscheinlich Platz für Bergbau-Majors und Junioren. Für diejenigen, die es vorziehen würden, in den größeren Bergbausektor zu investieren (anstatt einzelne Aktien auszuwählen), stehen mehrere bergbaubezogene ETFs und Investmentfonds zur Verfügung, die Ihrem Portfolio hinzugefügt werden könnten.