Bed & Breakfast-Angebot
Was ist ein Bed and Breakfast-Angebot?
Bei Investitionen ist ein Bed & Breakfast-Deal im Vereinigten Königreich eine Praxis, bei der der Inhaber eines Wertpapiers es am Ende des Tages am letzten Tag des Geschäftsjahres verkauft und es am nächsten Morgen zurückkauft. Der Zweck eines Bed & Breakfast-Geschäfts besteht darin, dass der Händler die Steuereinsparungen nutzt, die durch den Verkauf des Wertpapiers zum Ende des Geschäftsjahres erzielt werden.
Typischerweise trifft der Händler sofort Vereinbarungen mit einem Broker, um das gleiche Wertpapier zu Beginn des neuen Geschäftsjahres zurückzukaufen.
Die zentralen Thesen
- Ein Bed & Breakfast-Deal ist eine Anlagestrategie im Vereinigten Königreich, bei der ein Anleger am letzten Tag des Geschäftsjahres ein Wertpapier am Ende des Tages verkauft und am nächsten Morgen zurückkauft.
- Eine Bed & Breakfast-Strategie ermöglicht es den Anlegern, die Höhe der Kapitalertragssteuern, die sie zahlen müssen, zu minimieren.
- Die 30-Tage-Regel von 1998 verbot die Praxis des „Bed and Breakfast“, was die Anleger dazu zwang, 30 Tage zu warten, bevor sie das gerade verkaufte Wertpapier zurückkaufen durften.
- Die Verwendung eines Differenzkontrakts (CFD) ist eine Strategie, die es Anlegern ermöglicht, ein Bed & Breakfast-Geschäft nachzuahmen, ohne gegen die 30-Tage-Regel zu verstoßen.
So funktioniert ein Bed & Breakfast-Angebot
Händler führen Bed & Breakfast-Geschäfte durch, um ein Anlageportfolio aufrechtzuerhalten und gleichzeitig die britischen Kapitalertragssteuern zu minimieren . Händler schließen Positionen zum Jahresende und eröffnen sie sofort am ersten Tag des neuen Geschäftsjahres wieder, um von der jährlichen Steuerbefreiung zu profitieren. Da diese Praxis absichtlich darauf abzielt, die Kapitalertragsteuer zu begrenzen, haben die Steuerbehörden hart daran gearbeitet, das Auftreten von Bed & Breakfast-Angeboten zu minimieren. Sie haben die Praxis schließlich 1998 mit der 30-Tage-Regel effektiv verboten.
Aufgrund dieser Regel ist das traditionelle „Bed and Breakfast“ in seiner einfachsten Form nicht mehr möglich. Ein Händler muss nun 30 Tage warten, bevor er Aktien zurückkauft, was für die Zwecke der Kapitalertragsteuerplanung in Ordnung ist. Dies spricht jedoch nicht immer diejenigen an, die auf dem Markt bleiben möchten.
Nachahmung von Bed & Breakfast-Angeboten mit CFDs
Es gibt eine Möglichkeit für Händler in Großbritannien, ein Bed & Breakfast-Geschäft mit ein wenig Voraussicht effektiv zu replizieren, indem sie einen Differenzkontrakt (CFD) verwenden. Ein Differenzkontrakt ermöglicht es Händlern, die Preisbewegung von Vermögenswerten einschließlich Aktienindizes, Exchange Traded Funds (ETFs) und Warenterminkontrakten zu handeln, ohne den Vermögenswert tatsächlich besitzen zu müssen.
Mit einer CFD-Strategie könnte ein Anleger sein Wertpapier verkaufen und die obligatorischen 30 Tage warten, bevor er das Wertpapier zurückkauft. Zu Beginn der 30 Tage kann der Anleger jedoch bei einem CFD-Broker einen CFD für das Wertpapier erwerben. Nach 30 Tagen kann der Anleger seine CFD-Position schließen und das Wertpapier zurückkaufen. Diese Strategie ermöglicht es dem Anleger, am Markt zu bleiben und an der Kursbewegung der Aktie teilzunehmen, ohne gegen die 30-Tage-Regel zu verstoßen.
CFDs sind eine fortschrittliche Strategie, die Anleger in volatilen Märkten zu großen Verlusten führen kann, und die Branche selbst ist nicht stark reguliert; Aus diesem Grund ist der CFD-Handel in den Vereinigten Staaten nicht erlaubt.
Beispiel für ein Bed & Breakfast-Angebot
Nehmen wir an, ein Investor in Großbritannien kaufte vor sechs Monaten 10.000 Aktien der XYZ-Gruppe für 3,50 £ und der Aktienkurs der XYZ-Gruppe beträgt derzeit 3,00 £. Der Anleger kontaktiert seinen regulären Börsenmakler und verkauft die Aktien für 3,00 £, wodurch ein Verlust von 5.000 £ realisiert wird (in diesem Beispiel werden die Maklerprovisionen ignoriert).
Der Investor würde dann einen CFD-Broker anrufen und 10.000 Aktien der XYZ-Gruppe kaufen. Denken Sie daran, dass, wenn Sie einen CFD kaufen, um eine Long-Position von Aktien der XYZ-Gruppe widerzuspiegeln, der Broker normalerweise diese Aktien auf dem Markt kauft. Das bindet das Kapital des Brokers und er wird dafür entschädigt werden wollen. Unabhängig von der anfänglichen Marge, die Sie für den Kauf eines CFD gezahlt haben, zahlen Sie einen täglichen Zinssatz für die gesamte Gegenleistung.
In diesem Fall nehmen wir einen Zinssatz von 5% pro Jahr an. Dies entspricht 4,11 £ pro Tag, was sich für 30 Tage auf etwa 123 £ summiert. Nach 30 Tagen wird die CFD-Position zum aktuellen Aktienkurs der XYZ-Gruppe verkauft. Unmittelbar nach dem Verkauf der CFDs ruft der Anleger seinen üblichen Börsenmakler an und kauft die 10.000 Aktien der XYZ-Gruppe zurück. Das Bed & Breakfast-Angebot ist nun abgeschlossen – wenn auch mit etwas mehr Zeit und Risiko.
In diesem Szenario haben CFDs es dem Anleger ermöglicht, unabhängig von der Marktrichtung am Markt zu bleiben. Wenn der Aktienkurs innerhalb der 30-Tage-Frist steigt, werden Gewinne aus dem CFD-Handel aufgebaut, um den Wiederkauf der Aktien zu einem höheren Preis auszugleichen. Wenn die Aktie jedoch einbricht, wird der Verlust beim CFD-Handel durch den günstigeren Preis der Aktien beim Kauf über den Börsenmakler ausgeglichen.