Bärenausbreitung

Die zentralen Thesen

• Ein Bärenspread ist eine bärische Optionsstrategie, die angewendet wird, wenn ein Anleger einen moderaten Preisverfall des Basiswerts erwartet.
• Es gibt zwei Arten von Bärenspreads, die ein Händler initiieren kann – einen Bären-Put-Spread und einen Bären-Call-Spread.
• Die Strategie beinhaltet den gleichzeitigen Kauf und Verkauf von Puts oder Calls für denselben zugrunde liegenden Kontrakt mit demselben Ablaufdatum, jedoch zu unterschiedlichen Ausübungspreisen.
• Bärenspreads erzielen einen maximalen Gewinn, wenn der Basiswert zum oder unter dem niedrigeren Ausübungspreis schließt.

Bärenausbreitung verstehen

Der Hauptimpuls für einen Anleger, einen Bären-Spread durchzuführen, besteht darin, dass er einen Rückgang des zugrunde liegenden Wertpapiers erwartet, jedoch nicht in nennenswerter Weise, und entweder davon profitieren oder seine bestehende Position schützen möchte. Das Gegenteil eines Bärenspreads ist ein Bullenspread, der von Anlegern genutzt wird, die einen moderaten Anstieg des zugrunde liegenden Wertpapiers erwarten. Es gibt zwei Arten von Bärenspreads, die ein Händler initiieren kann – Bear Put Spread und Bear Call Spread. Beide werden als vertikale Spreads klassifiziert.

Ein Bären-Put-Spread beinhaltet den gleichzeitigen Kauf eines Put, um vom erwarteten Rückgang des zugrunde liegenden Wertpapiers zu profitieren, und den Verkauf (Schreiben) eines anderen Put mit demselben Verfall, jedoch zu einem niedrigeren Ausübungspreis, um Einnahmen zu generieren, um die Kosten für den Kauf des Wertpapiers auszugleichen zuerst setzen. Diese Strategie führt zu einer Nettobelastung des Händlerkontos.

Ein Bären-Call-Spread beinhaltet den Verkauf (Schreiben) eines Calls, um Einnahmen zu erzielen, und den Kauf eines Calls mit demselben Ablauf, jedoch zu einem höheren Ausübungspreis, um das Aufwärtsrisiko zu begrenzen. Diese Strategie führt zu einem Nettoguthaben auf dem Konto des Händlers.

Bärenspreads können auch Kennzahlen beinhalten, z. B. den Kauf eines Put, um zwei oder mehr Put zu einem niedrigeren Ausübungspreis als der erste zu verkaufen. Da es sich um eine Spread-Strategie handelt, die sich auszahlt, wenn der Basiswert sinkt, wird sie verlieren, wenn der Markt steigt. Der Verlust wird jedoch auf die für den Spread gezahlte Prämie begrenzt.

Bear Put Spread Beispiel

Ein Anleger ist bärisch gegenüber Aktien XYZ, wenn er mit 50 USD pro Aktie gehandelt wird, und geht davon aus, dass der Aktienkurs im nächsten Monat sinken wird. Der Investor kauft einen Put von 48 USD und verkauft (schreibt) einen Put von 44 USD für eine Nettobelastung von 1 USD. Das beste Szenario ist, wenn der Aktienkurs bei oder unter 44 USD liegt. Das schlimmste Szenario ist, wenn der Aktienkurs bei oder über 48 USD liegt, Optionen wertlos verfallen und der Händler die Kosten des Spreads senkt.

• Break Even Point = 48 Strike – Spread Kosten = $ 48 – $ 1 = $ 47
• Maximaler Gewinn = ($ 48 – $ 44) – Spread-Kosten = $ 4 – $ 1 = $ 3
• Maximaler Verlust = Spread-Kosten = 1 USD