Bear Call Spread
Was ist ein Bear-Call-Spread?
Ein Bear-Call-Spread oder ein Bear-Call-Credit-Spread ist eine Art von Optionsstrategie, die verwendet wird, wenn ein Optionshändler einen Rückgang des Preises des Basiswerts erwartet. Ein Bear-Call-Spread wird erreicht, indem Call-Optionen zu einem bestimmten Ausübungspreis gekauft und gleichzeitig die gleiche Anzahl von Calls mit demselben Verfallsdatum, jedoch zu einem niedrigeren Ausübungspreis, verkauft werden. Der maximale Gewinn, den Sie mit dieser Strategie erzielen können, entspricht dem Kredit, den Sie bei der Einleitung des Handels erhalten.
Bear-Call-Spread wird auch als Short-Call-Spread bezeichnet. Es gilt als Strategie mit begrenztem Risiko und begrenztem Ertrag.
Die zentralen Thesen
- Bear-Call-Spreads werden durch den Kauf von zwei Call-Optionen, einer Long- und einer Short-Option, zu unterschiedlichen Ausübungspreisen, aber mit demselben Verfallsdatum, gebildet.
- Bären-Call-Spreads gelten als risikobegrenzt und als belohnt, da Händler mit dieser Strategie ihre Verluste eindämmen oder reduzierte Gewinne erzielen können. Die Grenzen ihrer Gewinne und Verluste werden durch die Ausübungspreise ihrer Call-Optionen bestimmt.
Vorteile eines Bear Call Spreads
Der Hauptvorteil eines Bären-Call-Spread besteht darin, dass das Nettorisiko des Handels verringert wird. Der Kauf der Call-Option mit dem höheren Ausübungspreis trägt dazu bei, das Risiko des Verkaufs der Call-Option mit dem niedrigeren Ausübungspreis auszugleichen. Es birgt ein weitaus geringeres Risiko als ein Leerverkauf der Aktie oder des Wertpapiers, da der maximale Verlust die Differenz zwischen den beiden Strikes ist, reduziert um den erhaltenen oder gutgeschriebenen Betrag, wenn der Handel eingeleitet wird. Der Leerverkauf einer Aktie birgt theoretisch ein unbegrenztes Risiko, wenn sich die Aktie nach oben bewegt.
Wenn der Händler glaubt, dass die zugrunde liegende Aktie oder das zugrunde liegende Wertpapier zwischen dem Handelstag und dem Ablaufdatum um einen begrenzten Betrag fallen wird, könnte ein Bären-Call-Spread ein ideales Spiel sein. Wenn die zugrunde liegende Aktie oder das zugrunde liegende Wertpapier jedoch um einen größeren Betrag fällt, gibt der Händler die Möglichkeit auf, diesen zusätzlichen Gewinn zu beanspruchen. Es ist ein Kompromiss zwischen Risiko und potenzieller Belohnung, der für viele Händler attraktiv ist.
Beispiel für einen Bear-Call-Spread
Nehmen wir an, eine Aktie wird bei 45 $ gehandelt. Ein Optionshändler kann einen Bear-Call-Spread nutzen, indem er einen Call-Optionskontrakt mit einem Ausübungspreis von 40 und Kosten/Prämie von 0,50 USD (0,50 USD * 100 Aktien/Kontrakt = 50 USD Prämie) kauft und einen Call-Optionskontrakt mit einem Ausübungspreis von. verkauft 30 für 2,50 USD (2,50 USD * 100 Aktien/Kontrakt = 250 USD). In diesem Fall erhält der Anleger einen Nettokredit von 200 US-Dollar für die Einrichtung dieser Strategie (250 – 50 US-Dollar). Wenn der Kurs des Basiswerts bei Ablauf unter 30 USD schließt, erzielt der Anleger einen Gesamtgewinn von 200 USD oder die volle erhaltene Prämie.
Der Gewinn aus dem Bear-Call-Spread ist daher maximal, wenn das zugrunde liegende Wertpapier bei Verfall bei 30 USD – dem niedrigeren Ausübungspreis – schließt. Wenn es unter weiter unter 30 USD schließt, gibt es keinen zusätzlichen Gewinn. Wenn es zwischen den beiden Ausübungspreisen schließt, wird der Gewinn reduziert, während das Schließen über dem höheren Ausübungspreis von $40 zu einem Verlust der Differenz zwischen den beiden Ausübungspreisen führt, reduziert um den Betrag des zu Beginn erhaltenen Kredits.
- Maximaler Gewinn = 200 $ (das Guthaben)
- Maximaler Verlust = 800 USD (die 10 Punkte zwischen den Spread-Strikes x100, abzüglich der anfänglich erhaltenen Gutschrift)