Bärenfonds

Was ist ein Bärenfonds?

Ein Bärenfonds ist ein Investmentfonds, mit dem Anleger bei Marktrückgängen höhere Renditen erzielen. Bärenfonds können aktiv verwaltet werden oder einem Index folgen. Im Beispiel eines Index-Bärenfonds bildet der Fonds die Umkehrung des Index nach.

Bärenfonds sind in der Regel attraktiv für Anleger, die ihr Engagement gegen Marktabschwünge absichern möchten. Bärenfonds sind auch für kurzfristige Anlagezwecke nützlich.

Einen Bärenfonds verstehen

Die in Bärenfonds verwendeten Anlagestrategien folgen in der Regel mehreren verschiedenen Wegen. Der Fonds kann gegen den breiteren Markt wetten, indem er Put-Optionen auf einen Index kauft und gleichzeitig Short- Futures auf denselben Index verkauft. Eine andere Strategie besteht darin, bestimmte Wertpapiere leer zu verkaufen, in der Hoffnung, dass ihre Aktienwerte sinken. Darüber hinaus kann der Fonds in Vermögenswerte investieren, die bei fallenden Märkten tendenziell an Wert gewinnen, wie beispielsweise Gold oder andere Edelmetalle.

Insgesamt weisen einige der von Bärenfondsmanagern eingesetzten Strategien ein Element der Volatilität auf. Ein Bären-Investmentfonds kann in turbulenten Zeiten eine Möglichkeit für Anleger sein, Alpha zu finden, auch bekannt als „ Überschussrendite “ oder „ anomale Rendite “, aber ein Bärenfonds sollte niemals die einzige Position eines Anlegers sein.

Performance des Bärenfonds

Bear Funds haben eine schlechte Performancebilanz vorzuweisen, was eine Investition in sie zu einem riskanten Unterfangen für diejenigen macht, die mit ihrer Mechanik nicht vertraut sind. Die Aktienmarktrenditen können über einen Zeitraum von einem Jahrzehnt oder länger von Jahr zu Jahr von positiv oder negativ schwanken. Ein Problem, das Bärenfonds entgegenwirkt, ist auch, dass Bärenmärkte in der Regel kürzer sind als Bullenmärkte, was das Timing des Marktes entscheidend macht.

Leider ist Market Timing selbst unter den besten Marktszenarien viel leichter gesagt als getan. Außerdem eignen sich viele Bärenfondsstrategien nicht besonders für Anleger mit einem langfristigen Zeithorizont. Selbst wenn der Markt flach ist, können Anleger dennoch Verluste erleiden, da Indexbärenfonds, die Derivate einsetzen, aufgrund ihrer Taktiken und ihrer relativ hohen Kosten möglicherweise nicht gut abschneiden.

Ein Bärenfonds hat jedoch einige Vorteile. Insbesondere ist es relativ sicherer, gegen die Marktrichtung zu wetten, als eine aggressivere Position einzugehen. Zum Beispiel sind Bärenfonds sicherer als eine Short-Position in einer Aktie, da die Verluste begrenzt sind.

Besondere Überlegungen

Im Allgemeinen können Bärenfonds für Anleger nützlich sein, die kurzfristig eine taktische Position einnehmen möchten. Als langfristige Anlagestrategie sind Bärenfonds jedoch aufgrund des historischen Aufwärtstrends des Marktes für die meisten Anleger nicht sinnvoll.

Beispiel eines Bärenfonds: Rydex Inverse S & P 500 Fund

Es gibt mehrere Bärenmarkt-Investmentfonds und ETFs. Ein Beispiel ist der Guggenheim Rydex Inverse S&P 500 Strategy Fund (RYURX), der versucht, die inverse tägliche Performance des S&P 500 Index nachzubilden. Dies bedeutet, dass wenn der S&P 500 an einem Tag um 5 % steigt, dieser Fonds um ungefähr 5 % sinkt, und wenn der S&P 500 an einem Tag um 5 % sinkt, wird der Fonds um 5 % steigen. Der Fonds versucht, dies zu erreichen, indem er eine Vielzahl von Anlagen hält, darunter Investmentfonds,  Schuldverschreibungen der Bundesbehörde und  Pensionsgeschäfte. Der S&P 500 ist ein Index von 505 US-amerikanischen Large-Cap-Aktien.

Laut Morningstar setzt der Fonds als Anlagestrategie ein Programm ein, bei dem Leerverkäufe von Wertpapieren des zugrunde liegenden Index getätigt und in erheblichem Umfang in derivative Instrumente investiert werden. Er wird mindestens 80 % seines Nettovermögens zuzüglich etwaiger Kreditaufnahmen zu Anlagezwecken in Finanzinstrumenten mit wirtschaftlichen Merkmalen, die sich entgegengesetzt zu den Wertpapieren von Unternehmen entwickeln sollten, die im zugrunde liegenden Index enthalten sind.“