Nutzen-Kosten-Verhältnis (BCR)
Was ist ein Nutzen-Kosten-Verhältnis (BRC)?
Ein Nutzen-Kosten-Verhältnis (BCR) ist ein Verhältnis, das in einer Kosten-Nutzen-Analyse verwendet wird, um die Gesamtbeziehung zwischen den relativen Kosten und dem Nutzen eines vorgeschlagenen Projekts zusammenzufassen. BCR kann monetär oder qualitativ ausgedrückt werden. Wenn ein Projekt einen BCR von mehr als 1,0 hat, wird erwartet, dass das Projekt einem Unternehmen und seinen Investoren einen positiven Nettobarwert liefert.
Die zentralen Thesen
- Ein Nutzen-Kosten-Verhältnis (BCR) ist ein Indikator, der das Verhältnis zwischen den relativen Kosten und dem Nutzen eines vorgeschlagenen Projekts zeigt, ausgedrückt in monetären oder qualitativen Begriffen.
- Wenn ein Projekt eine BCR von mehr als 1,0 hat, wird erwartet, dass das Projekt einem Unternehmen und seinen Investoren einen positiven Nettobarwert liefert.
- Wenn der BCR eines Projekts weniger als 1,0 beträgt, überwiegen die Kosten des Projekts den Nutzen und sollten nicht berücksichtigt werden.
So funktioniert das Nutzen-Kosten-Verhältnis
Nutzen-Kosten-Verhältnisse (BCRs) werden am häufigsten in der Investitionsplanung verwendet, um das Gesamtpreis-Leistungs-Verhältnis eines neuen Projekts zu analysieren. Allerdings können die Kosten-Nutzen-Analysen für große Projekte schwierig sein, weil es so viele Annahmen und Unsicherheiten gibt, die schwer zu quantifizieren sind. Aus diesem Grund gibt es in der Regel ein breites Spektrum möglicher BCR-Ergebnisse.
Die BCR gibt auch keinen Aufschluss darüber, wie viel wirtschaftlicher Wert geschaffen wird. Daher wird die BCR normalerweise verwendet, um eine ungefähre Vorstellung von der Rentabilität eines Projekts zu erhalten und wie viel die interne Rendite (IRR) den Abzinsungssatz übersteigt, das sind die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) des Unternehmens – die Opportunitätskosten dieses Kapitals.
Die BCR wird berechnet, indem der vorgeschlagene Gesamtnutzen eines Projekts durch die vorgeschlagenen Gesamtkosten des Projekts dividiert wird. Vor der Division der Zahlen wird der Nettobarwert der jeweiligen Cashflows über die geplante Projektlaufzeit – unter Berücksichtigung der Endwerte, einschließlich Bergungs-/Sanierungskosten – berechnet.
Was sagt Ihnen die BCR?
Wenn ein Projekt einen BCR von mehr als 1,0 hat, wird erwartet, dass das Projekt einen positiven Nettobarwert (NPV) liefert und eine interne Rendite (IRR) über dem in den DCF-Berechnungen verwendeten Diskontsatz aufweist. Dies deutet darauf hin, dass der Kapitalwert der Cashflows des Projekts den Kapitalwert der Kosten überwiegt, und das Projekt sollte berücksichtigt werden.
Wenn der BCR gleich 1,0 ist, zeigt das Verhältnis an, dass der NPV der erwarteten Gewinne den Kosten entspricht. Wenn der BCR eines Projekts weniger als 1,0 beträgt, überwiegen die Kosten des Projekts den Nutzen und sollten nicht berücksichtigt werden.
Beispiel für die Verwendung von BCR
Nehmen wir als Beispiel an, dass das Unternehmen ABC die Rentabilität eines Projekts bewerten möchte, bei dem es um die Renovierung eines Mehrfamilienhauses im nächsten Jahr geht. Das Unternehmen beschließt, die für das Projekt benötigte Ausrüstung für 50.000 US-Dollar zu leasen, anstatt sie zu kaufen. Die Inflationsrate beträgt 2%, und die Renovierungsarbeiten sollen den Jahresgewinn des Unternehmens in den nächsten drei Jahren um 100.000 US-Dollar steigern.
Der Kapitalwert der Gesamtkosten des Leasings muss nicht abgezinst werden, da die anfänglichen Kosten von 50.000 USD im Voraus bezahlt werden. Der Kapitalwert der prognostizierten Vorteile beträgt 288.388 USD oder (100.000 USD / (1 + 0,02)^1) + (100.000 USD / (1 + 0,02)^2) + (100,00 USD / (1 + 0,02)^3). Folglich beträgt die BCR 5,77 oder 288.388 USD dividiert durch 50.000 USD.
In diesem Beispiel hat unser Unternehmen einen BCR von 5,77, was darauf hindeutet, dass der geschätzte Nutzen des Projekts seine Kosten deutlich überwiegt. Darüber hinaus könnte das Unternehmen ABC 5,77 US-Dollar an Vorteilen für jeden US-Dollar an Kosten erwarten.
Einschränkungen von BCR
Die Haupteinschränkung der BCR besteht darin, dass sie ein Projekt auf eine einfache Zahl reduziert, wenn der Erfolg oder Misserfolg einer Investition oder Erweiterung von vielen Faktoren abhängt und durch unvorhergesehene Ereignisse untergraben werden kann. Die einfache Befolgung einer Regel, dass über 1,0 Erfolg bedeutet und unter 1,0 Misserfolg bedeutet, ist irreführend und kann ein falsches Gefühl der Beruhigung bei einem Projekt vermitteln. Der BCR muss als Werkzeug in Verbindung mit anderen Arten von Analysen verwendet werden, um eine fundierte Entscheidung zu treffen.