Korbhandel
Was ist ein Korbhandel?
Ein Basket Trade ist ein Auftrag zum gleichzeitigen Kauf oder Verkauf einer Gruppe von Wertpapieren. Für institutionelle Anleger und Investmentfonds, die eine große Anzahl von Wertpapieren in bestimmten Anteilen halten möchten, ist der Korbhandel unabdingbar. Da Bargeld in den und aus dem Fonds fließt, müssen große Wertpapierkörbe gleichzeitig gekauft oder verkauft werden, damit Preisbewegungen für jedes Wertpapier die Portfolioallokation nicht ändern.
Die zentralen Thesen
- Ein Basket Trade ist eine Portfoliomanagementstrategie, mit der institutionelle Anleger eine große Anzahl von Wertpapieren gleichzeitig kaufen oder verkaufen.
- Handelskörbe können eine vielseitige Mischung sein, von Sammlungen von Wertpapieren über Soft Commodities bis hin zu Anlageprodukten.
- Bei Korbgeschäften werden verschiedene Arten von Gewichtungskriterien verwendet.
Basket Trades verstehen
Angenommen, ein Indexfonds versucht, seinen Zielindex zu verfolgen, indem er die meisten oder alle Wertpapiere des Index hält, um zu prüfen, wie vorteilhaft ein Korbhandel für einen Investmentfonds ist. Da neue Barmittel einfließen, die den Wert des Fonds steigern könnten, muss der Manager gleichzeitig eine große Anzahl von Wertpapieren im Verhältnis ihrer im Index enthaltenen Anteile kaufen. Wäre es nicht möglich, bei all diesen Wertpapieren einen Korbhandel durchzuführen, dann würden die schnellen Kursbewegungen der Wertpapiere den Indexfonds daran hindern, die Wertpapiere im richtigen Verhältnis zu halten.
Wie Basket Trades funktionieren
Ein Basket Trade beinhaltet typischerweise den Verkauf oder Kauf von 15 oder mehr Wertpapieren und wird im Allgemeinen zum Kauf von Aktien verwendet. Solche Körbe werden in der Regel an einer Benchmark gemessen oder an einem Unternehmen wie einem Index nachgebildet, um ihre Renditen zu messen.
Baskets können auch für den Handel mit Währungen und Rohstoffen verwendet werden. Ein Anleger kann beispielsweise einen Korb erstellen, der weiche Rohstoffe wie Weizen, Sojabohnen und Mais enthält. Die meisten Investment- oder Maklerfirmen, die Basket-Trading anbieten, verlangen einen Mindestanlagebetrag.
Die Verteilung von Dollars auf verschiedene Komponenten eines typischen Korbes kann durch verschiedene Arten von Gewichtungen bestimmt werden. Beispielsweise verteilen Dollar-Gewichtungskriterien den Dollar-Gesamtbetrag für den Korb gleichmäßig auf seine Komponenten. Bei einer Korbhandelsstrategie, bei der die Aktiengewichtung verwendet wird, wird der Gesamtbetrag gleichmäßig auf die Aktienblöcke aufgeteilt.
Basket-Trades ermöglichen es Anlegern, einen auf sie zugeschnittenen Trade zu erstellen, der eine einfache Allokation auf viele Wertpapiere ermöglicht und ihnen die Kontrolle über ihre Investitionen gibt.
Vorteile der Verwendung eines Korbhandels
- Personalisierte Auswahl: Anleger können einen Korbhandel erstellen, der ihren Anlagezielen entspricht. Ein Anleger, der nach Einkommen sucht, kann beispielsweise einen Basket-Trade erstellen, der nur hochverzinsliche Dividendenaktien umfasst. Körbe können Aktien aus einem bestimmten Sektor enthalten oder eine bestimmte Marktkapitalisierung aufweisen.
- Einfache Allokation: Basket-Trades machen es Anlegern einfach, ihre Investitionen auf mehrere Wertpapiere zu verteilen. Investitionen werden in der Regel über die Aktienmenge, den Dollarbetrag oder die prozentuale Gewichtung verteilt. Die Aktienmenge weist jedem Bestand im Korb eine gleiche Anzahl von Aktien zu. Dollar- und Prozentzuweisungen verwenden einen Dollarbetrag oder einen Prozentbetrag, um Wertpapiere zu verteilen. Wenn ein Anleger beispielsweise einen Dollarbetrag verwendet, um 50.000 USD auf einen Korb mit 15 Wertpapieren zu verteilen, werden 3.333,33 USD von jedem Wertpapier gekauft.
- Kontrolle: Ein Korbhandel hilft Anlegern, ihre Investitionen zu kontrollieren. Es können Entscheidungen getroffen werden, einzelne oder mehrere Wertpapiere in den Korb aufzunehmen oder zu entfernen. Die Verfolgung der Performance eines gesamten Basket-Trades spart zudem Zeit bei der Überwachung einzelner Wertpapiere und rationalisiert den administrativen Prozess.
Beispiel für einen Korbhandel
Angenommen, ein Investmentfonds möchte von der Volatilität eines Index profitieren. Der Fondsmanager erstellt einen Long/Short-Basket, um den Index nachzubilden. Der Korb enthält keine Wertpapiere. Stattdessen gibt es eine Sammlung von Call- und Put-Optionen.