Die Grundlagen der T-Rechnung

Was ist eine T-Rechnung?

Ein Treasury Bill oder T-Bill ist eine Schuldverschreibung, die vom US-Finanzministerium ausgegeben wird. Von den von der US-Regierung begebenen Schuldtiteln hat der T-Bill die kürzeste Laufzeit, die von wenigen Tagen bis zu einem Jahr reicht. T-Bills werden in der Regel mit einem Abschlag auf den Nennwert (auch bekannt als Nennwert ) verkauft. Bei Fälligkeit der Rechnung wird Ihnen der Nennwert ausgezahlt. Die Differenz zwischen Ihrem Kaufpreis und dem Nennwert repräsentiert Ihr Interesse.

T-Bills können in Schritten von 100 $ (im Fälligkeitswert) gekauft werden. Sie ähneln Nullkuponanleihen insofern, als sie mit einem Abschlag ausgegeben werden und zum Nennwert fällig werden, wobei die Differenz zwischen Kaufpreis und Nennwert die an den Anleger gezahlten Zinsen darstellt. T-Bills werden mit Laufzeiten von 4, 8, 13, 26 und 52 Wochen ausgestellt. Außer der 52-wöchigen T-Bill, die alle vier Wochen verkauft wird, finden wöchentlich Auktionen mit unterschiedlichen Laufzeiten statt.

Ein T-Bill mit einer Laufzeit von 26 Wochen könnte beispielsweise jede Woche für 999,86 USD verkauft und zu einem Wert von 1.000 USD fällig werden. Der Diskontsatz wird zum Zeitpunkt der Auktion berechnet.

T-Bills vs. Treasury Bonds vs. Treasury Notes

Der Hauptunterschied zwischen einem T-Bill, einer Treasury Bond und einer Treasury Note ist das Fälligkeitsdatum. Die Staatsanleihe hat mit 20 oder 30 Jahren die längste Laufzeit, wobei auch Laufzeiten von 50 und 100 Jahren in Betracht gezogen werden.3

Die Treasury Note hat eine Laufzeit von zwei bis zehn Jahren. Der T-Bill wird in einem Jahr oder weniger fällig. Die Schuld wird durch das US -Finanzministerium,um Kapital zubeschaffen, und die Rückkehr der Kapital plus Zinsen garantiert an Investoren ausgegeben,unabhängig davon,was in dem FallBindung oder Aktienmärkten.

So bieten Sie für T-Bills

Anleger können zwei verschiedene Arten von Geboten für T-Bills abgeben:

• Nicht wettbewerbsfähige Angebote. Diese Art von Gebot ähnelt einer Marktorder. Der Anleger erklärt sich damit einverstanden, den bei der Auktion festgelegten Abzinsungssatz zu akzeptieren. Anlegern, die dieses Gebot annehmen, wird garantiert, dass ihre Aufträge ausgeführt werden. Ein nicht wettbewerbsfähiges Gebot kann über TreasuryDirect oder eine Bank oder einen Makler abgegeben werden.
• Wettbewerbsfähige Angebote.Bei dieser Art von Gebot legt der Anleger den Diskontsatz fest, den er zu akzeptieren bereit ist. Wenn Ihr Gebot besser ist als der in der Auktion festgelegte Diskontsatz, wird Ihre Bestellung ausgeführt. Andernfalls könnte Ihre Bestellung teilweise ausgeführt oder abgelehnt werden. Diese Art von Gebot kann nicht über Treasury Direct abgegeben werden. Sie müssen eine Bank oder einen Broker verwenden.

In einer einzigen Auktion können Anleger bis zu 5 Millionen US-Dollar an T-Bills bei nicht kompetitiven Geboten oder 35 % des Angebotsbetrags bei kompetitiven Geboten kaufen.

Steuerliche Behandlung und Erträge

Die auf T-Rechnungen gezahlten Zinsen werden auf Bundesebene besteuert, sind jedoch auf Landes- und Kommunalebene steuerfrei. Aus diesem Grund sind T-Bills für Anleger in Staaten mit hohen Steuersätzen attraktiv. Anleger haben die Möglichkeit, bis zur Hälfte der Zinsen ihrer Wechsel steuerlich einbehalten zu lassen.

Die Renditen von T-Bills sind in der Regel etwas niedriger als vergleichbare Wertpapiere wie Einlagenzertifikate (CDs). Dies liegt an ihrer wahrgenommenen Sicherheit aufgrund der staatlichen Garantie für Zinsen und Kapital. Natürlich steigt die Rendite eines T-Bill mit zunehmender Restlaufzeit.

Mit T-Bills investieren

Anleger mit kurzen Zeithorizonten können eine Laddering-Strategie verwenden, um die Renditen zu maximieren und das Risiko zu minimieren. Dieses Konzept ermöglicht es, periodisch Bargeldpakete zur Verfügung zu stellen, die zu marktüblichen Kursen reinvestiert werden können.

Eine andere Strategie besteht darin, den Großteil eines Portfolios in T-Bills zu investieren und dann einen sehr kleinen Prozentsatz in aggressive Vermögenswerte wie Derivate zu investieren, die erheblich an Wert gewinnen könnten, wenn sich die Märkte in die richtige Richtung bewegen.

Wenn sich die Märkte in die entgegengesetzte Richtung bewegen, werden die T-Bills bei Fälligkeit natürlich wieder auf den ursprünglichen Kapitalbetrag anwachsen. Oder sie müssen je nach Verhältnis von T-Bills zu riskanten Vermögenswerten im Portfolio ein oder zwei Mal reinvestiert werden.