Grundlagen der Mechanik des elektronischen Handels

Die zentralen Thesen

• Der elektronische Handel beinhaltet die Einrichtung eines Kontos bei einem Broker Ihrer Wahl, einschließlich der Bereitstellung Ihrer Kontakt- und Finanzinformationen, um elektronische Überweisungen zwischen Ihrer Bank und dem Broker zu erleichtern.
• Wenn Sie eine Order platzieren, ermöglicht die komplexe Technologie dem Broker, mit allen Wertpapierbörsen zu interagieren, die Geschäfte ausführen möchten, während diese Börsen gleichzeitig mit allen Brokern interagieren.
• Eine computergestützte Matching-Engine führt jede Minute ein hohes Handelsvolumen durch, und alle Arbeiten werden gesichert und können von Investoren, Marktmachern und staatlichen Aufsichtsbehörden überprüft werden.
• Alle Informationen werden von der Depository Trust Company, einem Buchhalter aller Finanztransaktionen von US-Aktionären, geschützt und gespeichert, wodurch sichergestellt wird, dass keine Informationen verloren gehen.

Der elektronische Handel bietet einen sicheren Marktplatz für Investoren und branchenweite Systeme zum Schutz der Informationen, ist jedoch nicht ohne Risiken: Selbst ein kleiner Fehler kann großen Nachhall haben.

Recherche vor dem Handel

Bevor Sie eine Bestellung aufgeben, möchten Sie sich wahrscheinlich über die Sicherheit informieren, die Sie für den Kauf in Betracht ziehen. Die meisten Broker-Websites bieten Zugang zu Research-Berichten, die Ihnen bei Ihrer Entscheidung helfen, und Echtzeit-Kursen, die angeben, für wie viel das Wertpapier zu einem bestimmten Zeitpunkt gehandelt wird. Die Forschungsberichte werden regelmäßig aktualisiert und beim Zugriff auf die Website geladen. Die Kurse sind ein weitaus komplexeres Thema, da die Technologie Tausende von Datenpunkten in Bezug auf Aktienkurse verfolgen und Ihnen diese Daten auf Anfrage sofort liefern muss.

Wie es funktioniert

Wenn Sie tatsächlich eine Bestellung aufgeben, erhöht sich die zur Unterstützung des Prozesses erforderliche Infrastrukturebene. Programmierung und Technik müssen die Auftragserfassung und die damit verbundene Auswahl erleichtern.

Zunächst haben Sie die Möglichkeit, Ihre Auftragsarten auszuwählen. Marktaufträge werden sofort ausgeführt. Limit-Orders können so eingestellt werden, dass sie nur zu einem bestimmten Preis innerhalb einer bestimmten Frist ausgeführt werden, die von sofort bis zu einem beliebigen Zeitpunkt innerhalb eines Zeitraums von Monaten reicht. Diese Auswahlmöglichkeiten stehen allen Anlegern, die das System nutzen, gleichzeitig zur Verfügung und müssen in Echtzeit funktionieren.

Der geforderte Kaufpreis und die angeforderte Aktienmenge müssen an den Marktplatz übermittelt werden, was eine Interaktion des Computersystems des Maklerunternehmens, bei dem der Auftrag erteilt wurde, mit Computersystemen der Wertpapierbörse, an der die Aktien erworben werden, erfordert. Die Systeme an der Börse müssen sofort und gleichzeitig mit den Systemen aller Maklerfirmen interagieren, indem sie entweder Aktien zum Verkauf anbieten oder Aktien kaufen wollen.

Um die Sache noch komplizierter zu machen, muss die elektronische Schnittstelle alle Börsen ( Nasdaq, NYSE usw.) umfassen, von denen ein Anleger ein Wertpapier kaufen kann. Die Interaktion zwischen den Systemen muss Transaktionen ausführen und den besten Preis für den Handel liefern. Um Aufsichtsbehörden wie der Securities and Exchange Commission (SEC) nachzuweisen, dass der Handel rechtzeitig und kostengünstig ausgeführt wurde, müssen die Systeme eine Aufzeichnung der Transaktion führen.

Die computergestützte Matching-Engine muss jede Minute, in der der Markt für Geschäfte geöffnet ist, ein hohes Transaktionsvolumen ausführen, und zwar sofort und fehlerfrei. Backup-Systeme sind notwendig, um sicherzustellen, dass Anleger Zugang zu ihren Konten haben und jede Minute handeln können, wenn die Märkte geöffnet sind. Auch Aufsichtsbehörden der Sicherheitsbranche wie die SEC benötigen Zugang zu den Informationen, die in den Konten der Anleger enthalten sind.

Wie Informationen geschützt werden

Diese Daten werden bei der Depository Trust Company gespeichert, die für die Verwaltung der Daten aller Aktionäre in den Vereinigten Staaten verantwortlich ist. Die DTCC ist eine Holdinggesellschaft bestehend aus fünf Clearinggesellschaften und einer Verwahrstelle und ist damit das weltweit größte Finanzdienstleistungsunternehmen, das Nachhandelstransaktionen tätigt. Dieses zentrale Repository dient als Backstop, das es Anlegern ermöglicht, Kontoinformationen wiederzuerlangen, falls das für die Abwicklung der Geschäfte des Anlegers zuständige Maklerunternehmen seine Tätigkeit aufgibt.

Sobald der Handel abgeschlossen ist, muss die Transaktion sowohl mit dem Käufer als auch mit dem Verkäufer bestätigt werden. Die Daten müssen an die Systeme zurückgesendet werden, die Preise erfassen und anderen Marktteilnehmern anzeigen, um den Handel auf dem breiteren Markt zu erleichtern.