Algorithmischer Forex-Handel: Die Grundlagen verstehen

Vor fast 30 Jahren, der gekennzeichnet durch Handel über Telefon durchgeführt, institutionelle Anleger, undurchsichtige Preisinformationen, eine klare Unterscheidung zwischen dem Interdealer – Handel und Händler-Kundenhandel und geringer Marktkonzentration.

Heute haben technologische Fortschritte den Devisenmarkt verändert. Geschäfte können schnell über Ihren Computer getätigt werden, wodurch Einzelhändler in den Markt eintreten können, während Echtzeit-Streaming-Preise zu mehr Transparenz geführt haben und die Unterscheidung zwischen Händlern und ihren anspruchsvollsten Kunden minimiert wurde.

Eine weitere bedeutende Änderung ist die Einführung des algorithmischen Handels, der möglicherweise zu einer Verbesserung der Funktionsweise des Devisenhandels geführt hat, aber auch Risiken birgt. In diesem Artikel werden wir einige Vorteile identifizieren algorithmischer Handel gebracht hat Forex – Markts und die algorithmischen Handels, während auch einige seiner inhärenten Risiken hingewiesen.

Grundlagen des Devisenmarktes

In Forex-Märkten werden Währungspaare in unterschiedlichen Mengen entsprechend den notierten Preisen gehandelt. Einer Basiswährung wird ein Preis in Form einer Kurswährung zugewiesen. Forex gilt als der größte  und liquideste Finanzmarkt der Welt  und wird 24 Stunden am Tag, fünf Tage die Woche gehandelt.

Das tägliche globale Durchschnittsvolumen des Devisenhandels betrug im Jahr 2019 etwa 6,6 Billionen US-Dollar. Der Großteil dieses Handels wird in US-Dollar, Euro und japanischen Yen durchgeführt und umfasst eine Reihe von Akteuren, darunter Privatbanken, Zentralbanken, Unternehmen, Finanzunternehmen, Einzelhändler und große institutionelle Anleger wie Pensionskassen.

Der Hauptgrund für die Existenz des Devisenmarktes ist, dass die Menschen Währungen handeln müssen, um ausländische Waren und Dienstleistungen zu kaufen, obwohl spekulativer Handel für bestimmte Anleger die Hauptmotivation sein kann. Die Aktivität auf dem Devisenmarkt beeinflusst die realen Wechselkurse und kann daher die Produktion, die Beschäftigung, die Inflation und die Kapitalströme einer bestimmten Nation tiefgreifend beeinflussen. Aus diesem Grund haben politische Entscheidungsträger, die Öffentlichkeit und die Medien alle ein berechtigtes Interesse am Devisenmarkt.

Grundlagen des algorithmischen Handels

Ein Algorithmus ist im Wesentlichen ein Satz spezifischer Regeln, die entwickelt wurden, um eine definierte Aufgabe zu erledigen. Im Finanzmarkthandel führen Computer benutzerdefinierte Algorithmen aus, die durch eine Reihe von Regeln wie Timing, Preis oder Menge gekennzeichnet sind, die Trades bestimmen.

Es gibt vier grundlegende Arten des algorithmischen Handels auf den Finanzmärkten:

1. Statistisch  bezieht sich auf eine algorithmische Strategie, die basierend auf der statistischen Analyse historischer Zeitreihendaten nach profitablen Handelsmöglichkeiten sucht.
2. Auto-Hedging  ist eine Strategie, die Regeln erstellt, um das Risiko eines Händlers zu reduzieren.
3. Algorithmische Ausführungsstrategien zielen darauf ab, ein vordefiniertes Ziel auszuführen, wie z. B. die Auswirkungen auf den Markt zu reduzieren oder einen Handel schnell auszuführen.
4. Der direkte Marktzugang  beschreibt die optimalen Geschwindigkeiten und niedrigeren Kosten, zu denen algorithmische Händler auf mehrere Handelsplattformenzugreifen und sich mit ihnen verbinden können.

Eine der Unterkategorien des algorithmischen Handels ist der Hochfrequenzhandel, der sich durch die extrem hohe Rate und Geschwindigkeit der Ausführung von Handelsaufträgen auszeichnet. Der Hochfrequenzhandel kann Tradern erhebliche Vorteile bieten, einschließlich der Möglichkeit, Trades innerhalb von Millisekunden nach inkrementellen Preisänderungen durchzuführen, birgt jedoch auch bestimmte Risiken beim Handel auf einem volatilen Devisenmarkt.

Algorithmischer Handel im Forex-Markt

Ein Großteil des Wachstums des algorithmischen Handels an den Devisenmärkten in den letzten Jahren ist darauf zurückzuführen, dass Algorithmen bestimmte Prozesse automatisieren und die für die Durchführung Prozesse, wie beispielsweise der Ausführung von Handelsaufträgen. Die Automatisierung des Handelsprozesses mit einem Algorithmus, der nach vorgegebenen Kriterien handelt, wie zum Beispiel die Ausführung von Orders über einen bestimmten Zeitraum oder zu einem bestimmten Preis, ist deutlich effizienter als die manuelle Ausführung.

Banken haben auch Algorithmen genutzt, die so programmiert sind, dass sie die Preise von Währungspaaren auf elektronischen Handelsplattformen aktualisieren. Diese Algorithmen erhöhen die Geschwindigkeit, mit der Banken Marktpreise stellen können, und reduzieren gleichzeitig den manuellen Arbeitsaufwand für die Preisstellung.

Einige Banken programmieren Algorithmen, um ihr Risikorisiko zu reduzieren. Die Algorithmen können verwendet werden, um eine bestimmte Währung zu verkaufen, um dem von ihrer Bank gekauften Geschäft eines Kunden zu entsprechen, um eine konstante Menge dieser bestimmten Währung aufrechtzuerhalten. Dies ermöglicht es der Bank, ein vorab festgelegtes Risikoniveau für das Halten dieser Währung aufrechtzuerhalten.

Diese Prozesse wurden durch Algorithmen effizienter gemacht, was in der Regel zu niedrigeren Transaktionskosten führt. Dies sind jedoch nicht die einzigen Faktoren, die das Wachstum des algorithmischen Forex-Handels vorangetrieben haben. Algorithmen werden zunehmend für den spekulativen Handel verwendet, da die Kombination aus hoher Frequenz und der Fähigkeit, Daten schnell zu interpretieren und Aufträge auszuführen, es Händlern ermöglicht hat, Arbitragemöglichkeiten zu nutzen, die sich aus kleinen Preisabweichungen zwischen Währungspaaren ergeben.

Auf dem Devisenmarkt sind die wichtigsten Methoden zur Absicherung von Geschäften Spot-Kontrakte und Devisenoptionen. Spot-Kontrakte sind der Kauf oder Verkauf einer Fremdwährung mit sofortiger Lieferung. Der Devisenkassamarkt ist seit den frühen 2000er Jahren aufgrund des Zustroms algorithmischer Plattformen erheblich gewachsen. Insbesondere die rasche Verbreitung von Informationen, die sich in den Marktpreisen widerspiegelt, lässt Arbitragemöglichkeiten entstehen. Dreiecksarbitrage, wie sie auf dem Devisenmarkt bekannt ist, ist der Prozess, eine Währung durch mehrere verschiedene Währungen wieder in sich selbst umzuwandeln. Algorithmische und Hochfrequenzhändler können diese Gelegenheiten nur durch automatisierte Programme erkennen.

Als Derivat funktionieren Devisenoptionen in ähnlicher Weise wie Optionen auf andere Wertpapierarten. Die Devisenoptionen geben dem Käufer das Recht, das Währungspaar zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu einem bestimmten Wechselkurs zu kaufen oder zu verkaufen. Computerprogramme haben automatisierte binäre Optionen als alternative Möglichkeit, Devisengeschäfte abzusichern.  Binäre Optionen führen zu einem von zwei Ergebnissen: Der Handel wird entweder bei Null oder zu einem vorher festgelegten Ausübungspreis abgerechnet.

Risiken beim algorithmischen Forex-Handel

Es gibt einige Nachteile des algorithmischen Handels, die die Stabilität und Liquidität des Devisenmarktes bedrohen könnten. Ein solcher Nachteil betrifft Ungleichgewichte in der Handelsmacht der Marktteilnehmer. Einige Teilnehmer haben die Möglichkeit, ausgefeilte Technologien zu erwerben, um Informationen zu erhalten und Aufträge viel schneller auszuführen als andere. Dieses Ungleichgewicht in der algorithmischen Technologie könnte im Laufe der Zeit zu einer Fragmentierung des Marktes und zu Liquiditätsengpässen führen.

Darüber hinaus gibt es zwar grundlegende Unterschiede zwischen Aktienmärkten und dem Devisenmarkt, aber es wird vermutet, dass derselbe Hochfrequenzhandel, der den Börsencrash am 6. Mai 2010 noch verschärft hat, den

Während Turbulenzen müssen die Märkte möglicherweise überwacht und der algorithmische Handel ausgesetzt werden, um dieses Szenario zu vermeiden. Unter solch extremen Umständen könnte jedoch eine gleichzeitige Aussetzung des algorithmischen Handels durch zahlreiche Marktteilnehmer zu einer hohen Volatilität und einer drastischen Verringerung der Marktliquidität führen.

Die Quintessenz

Der algorithmische Handel konnte die Effizienz steigern und die Kosten des Devisenhandels senken, ist jedoch auch mit zusätzlichen Risiken verbunden. Damit Währungen richtig funktionieren, müssen sie einigermaßen stabile Wertaufbewahrungsmittel und hochliquide sein. Daher ist es wichtig, dass der Devisenmarkt bei geringer Preisvolatilität liquide bleibt.

Viele Anleger fordern angesichts der in den letzten Jahren aufgetretenen Probleme im Zusammenhang mit dem algorithmischen Handel eine stärkere Regulierung und Transparenz auf dem Devisenmarkt. Positiv zu vermerken ist, dass die zunehmende Einführung von algorithmischen Forex-Handelssystemen die Transparenz auf dem Forex-Markt effektiv erhöhen kann. Algorithmische Handelsstrategien – wie Auto-Hedging, statistische Analyse, algorithmische Ausführung, direkter Marktzugang und Hochfrequenzhandel – können Preisinkonsistenzen aufdecken, die für Händler profitable Möglichkeiten eröffnen.

Die Herausforderung, der sich globale Marktteilnehmer im algorithmischen Forex-Handel in Zukunft gegenübersehen, wird jedoch darin bestehen, Änderungen vorzunehmen, die den Nutzen maximieren und gleichzeitig das Risiko reduzieren.