Forex algorithmischer Handel: Grundlagen verstehen

Vor fast 30 Jahren, der gekennzeichnet durch Handel über Telefon durchgeführt, institutionelle Anleger, undurchsichtige Preisinformationen, eine klare Unterscheidung zwischen dem Interdealer – Handel und Händler-Kundenhandel und geringer Marktkonzentration.

Heute haben technologische Fortschritte den Forex-Markt verändert. Trades können schnell über Ihren Computer getätigt werden, sodass Einzelhändler in den Markt eintreten können, während Echtzeit-Streaming-Preise zu mehr Transparenz geführt haben und die Unterscheidung zwischen Händlern und ihren anspruchsvollsten Kunden minimiert wurde.

Eine weitere bedeutende Änderung ist die Einführung des algorithmischen Handels, die möglicherweise zu einer Verbesserung der Funktionsweise des Devisenhandels geführt hat, aber auch Risiken birgt. In diesem Artikel werden wir einige Vorteile identifizieren algorithmischer Handel gebracht hat Forex – Markts und die algorithmischen Handels, während auch einige seiner inhärenten Risiken hingewiesen.

Forex Marktgrundlagen

Auf Devisenmärkten werden Währungspaare je nach notierten Preisen in unterschiedlichen Mengen gehandelt. Eine Basiswährung erhält einen Preis in Form einer Quotierungswährung. Forex gilt als der größte  und liquideste Finanzmarkt der Welt  und wird 24 Stunden am Tag, fünf Tage die Woche gehandelt.

Das tägliche globale Durchschnittsvolumen des Devisenhandels belief sich 2019 auf ca. 6,6 Billionen US-Dollar. Der Großteil dieses Handels wird in US-Dollar, Euro und japanischen Yen abgewickelt und umfasst eine Reihe von Akteuren, darunter Privatbanken, Zentralbanken, Unternehmen, Finanzunternehmen, einzelne Einzelhändler und große institutionelle Anleger wie Pensionsfonds.

Der Hauptgrund für die Existenz des Forex-Marktes ist, dass Menschen Währungen handeln müssen, um ausländische Waren und Dienstleistungen zu kaufen, obwohl spekulativer Handel für bestimmte Anleger die Hauptmotivation sein kann. Die Aktivitäten auf dem Devisenmarkt wirken sich auf die realen Wechselkurse aus und können daher die Produktion, Beschäftigung, Inflation und Kapitalströme einer bestimmten Nation stark beeinflussen. Aus diesem Grund haben politische Entscheidungsträger, die Öffentlichkeit und die Medien ein begründetes Interesse am Devisenmarkt.

Grundlagen des algorithmischen Handels

Ein Algorithmus besteht im Wesentlichen aus einer Reihe spezifischer Regeln, mit denen eine definierte Aufgabe ausgeführt werden soll. Im Finanzmarkthandel führen Computer benutzerdefinierte Algorithmen aus, die durch eine Reihe von Regeln wie Timing, Preis oder Menge gekennzeichnet sind, die den Handel bestimmen.

Es gibt vier grundlegende Arten des algorithmischen Handels auf den Finanzmärkten:

1. Statistisch  bezieht sich auf eine algorithmische Strategie, die auf der Grundlage der statistischen Analyse historischer Zeitreihendaten nach profitablen Handelsmöglichkeiten sucht.
2. Auto-Hedging  ist eine Strategie, die Regeln generiert, um das Risiko eines Händlers zu verringern.
3. Algorithmische Ausführungsstrategien zielen darauf ab, ein vordefiniertes Ziel zu erreichen, z. B. die Auswirkungen auf den Markt zu verringern oder einen Handel schnell auszuführen.
4. Der direkte Marktzugang  beschreibt die optimalen Geschwindigkeiten und niedrigeren Kosten, mit denen algorithmische Händler auf mehrere Handelsplattformenzugreifen und eine Verbindung zu diesen herstellen können.

Eine der Unterkategorien des algorithmischen Handels ist der Hochfrequenzhandel, der durch die extrem hohe Rate und Geschwindigkeit der Ausführung von Handelsaufträgen gekennzeichnet ist. Der Hochfrequenzhandel kann Händlern erhebliche Vorteile bieten, einschließlich der Möglichkeit, innerhalb von Millisekunden nach inkrementellen Preisänderungen Geschäfte zu tätigen, birgt jedoch auch bestimmte Risiken, wenn er in einem volatilen Devisenmarkt handelt.

Algorithmischer Handel auf dem Forex-Markt

Ein Großteil des Wachstums des algorithmischen Handels auf Forex-Märkten in den letzten Jahren ist auf Algorithmen zurückzuführen, die bestimmte Prozesse automatisieren und die für die Durchführung Prozesse, beispielsweise bei der Ausführung von Handelsaufträgen. Die Automatisierung des Handelsprozesses mit einem Algorithmus, der anhand vorgegebener Kriterien wie der Ausführung von Aufträgen über einen bestimmten Zeitraum oder zu einem bestimmten Preis handelt, ist wesentlich effizienter als die manuelle Ausführung.

Banken haben auch Algorithmen genutzt, die so programmiert sind, dass sie die Preise von Währungspaaren auf elektronischen Handelsplattformen aktualisieren. Diese Algorithmen erhöhen die Geschwindigkeit, mit der Banken Marktpreise notieren können, und reduzieren gleichzeitig die Anzahl der manuellen Arbeitsstunden, die für die Notierung von Preisen erforderlich sind.

Einige Banken programmieren Algorithmen, um ihr Risiko zu verringern. Die Algorithmen können verwendet werden, um eine bestimmte Währung zu verkaufen, um dem von ihrer Bank gekauften Trade eines Kunden zu entsprechen, um eine konstante Menge dieser bestimmten Währung aufrechtzuerhalten. Dies ermöglicht es der Bank, ein vorab festgelegtes Risiko für das Halten dieser Währung einzuhalten.

Diese Prozesse wurden durch Algorithmen effizienter gestaltet, was typischerweise zu niedrigeren Transaktionskosten führt. Dies sind jedoch nicht die einzigen Faktoren, die das Wachstum des algorithmischen Forex-Handels vorangetrieben haben. Algorithmen wurden zunehmend für den spekulativen Handel verwendet, da die Kombination aus hoher Frequenz und der Fähigkeit, Daten schnell zu interpretieren und Aufträge auszuführen, es den Händlern ermöglicht hat, Arbitrage Möglichkeiten zu nutzen, die sich aus kleinen Preisabweichungen zwischen Währungspaaren ergeben.

Innerhalb des Forex-Marktes sind die Hauptmethoden zur Absicherung von Geschäften Spot-Kontrakte und Währungsoptionen. Kassakontrakte sind der Kauf oder Verkauf einer Fremdwährung mit sofortiger Lieferung. Der Forex-Spotmarkt ist seit Anfang der 2000er Jahre aufgrund des Zustroms algorithmischer Plattformen erheblich gewachsen. Insbesondere die rasche Verbreitung von Informationen, die sich in den Marktpreisen widerspiegelt, ermöglicht Arbitrage-Möglichkeiten. Dreieckige Arbitrage, wie sie auf dem Forex-Markt bekannt ist, ist der Prozess der Umrechnung einer Währung durch mehrere verschiedene Währungen in sich selbst. Algorithmische und Hochfrequenzhändler können diese Möglichkeiten nur über automatisierte Programme identifizieren.

Als Derivat funktionieren Forex-Optionen ähnlich wie Optionen auf andere Arten von Wertpapieren. Die Fremdwährungsoptionen geben dem Käufer das Recht, das Währungspaar zu einem bestimmten Wechselkurs zu einem späteren Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen. Computerprogramme verfügen über automatisierte binäre Optionen als alternative Möglichkeit zur Absicherung von Devisengeschäften.  Binäre Optionen führen zu einem von zwei Ergebnissen: Der Handel wird entweder bei Null oder zu einem vorher festgelegten Ausübungspreis abgewickelt.

Mit dem algorithmischen Devisenhandel verbundene Risiken

Es gibt einige Nachteile des algorithmischen Handels, die die Stabilität und Liquidität des Forex-Marktes gefährden könnten. Ein solcher Nachteil betrifft Ungleichgewichte in der Handelsmacht der Marktteilnehmer. Einige Teilnehmer haben die Möglichkeit, ausgefeilte Technologien zu erwerben, um Informationen zu erhalten und Aufträge viel schneller auszuführen als andere. Dieses Ungleichgewicht in der algorithmischen Technologie könnte im Laufe der Zeit zu einer Fragmentierung des Marktes und zu Liquiditätsengpässen führen.

Obwohl es grundlegende Unterschiede zwischen den Aktienmärkten und dem Devisenmarkt gibt, gibt es eine Vermutung, dass derselbe Hochfrequenzhandel, der den Börsencrash am 6. Mai 2010 verschärft hat, den

Die Märkte müssen möglicherweise überwacht und der algorithmische Handel während der Turbulenzen ausgesetzt werden, um dieses Szenario zu vermeiden. Unter solch extremen Umständen könnte jedoch eine gleichzeitige Aussetzung des algorithmischen Handels durch zahlreiche Marktteilnehmer zu einer hohen Volatilität und einer drastischen Verringerung der Marktliquidität führen.

Das Fazit

Der algorithmische Handel konnte die Effizienz steigern und die Kosten für den Handel mit Währungen senken, birgt jedoch auch ein zusätzliches Risiko. Damit Währungen ordnungsgemäß funktionieren, müssen sie etwas stabile Wertspeicher und hochliquide sein. Daher ist es wichtig, dass der Forex-Markt bei geringer Preisvolatilität liquide bleibt.

Viele Anleger fordern eine stärkere Regulierung und Transparenz auf dem Devisenmarkt angesichts der in den letzten Jahren aufgetretenen Probleme im Zusammenhang mit dem algorithmischen Handel. Positiv zu vermerken ist, dass die zunehmende Einführung von algorithmischen Forex-Handelssystemen die Transparenz auf dem Forex-Markt effektiv erhöhen kann. Algorithmische Handelsstrategien – wie automatische Absicherung, statistische Analyse, algorithmische Ausführung, direkter Marktzugang und Hochfrequenzhandel – können Preisinkonsistenzen aufdecken, die den Händlern profitable Möglichkeiten bieten.

Die Herausforderung, der sich die globalen Marktteilnehmer künftig beim algorithmischen Devisenhandel gegenübersehen, wird jedoch darin bestehen, Änderungen vorzunehmen, die den Nutzen maximieren und gleichzeitig das Risiko verringern.