24 Juni 2021 7:25

Basiscoin

Was ist Basecoin?

Basecoin war eine Kryptowährung, die 2018 eingeführt wurde und deren Protokoll darauf ausgelegt war, den Preis stabil zu halten. Bei der Einführung war sein Wert an den US-Dollar gekoppelt. Basecoin wurde entwickelt, um Anlegern zu helfen, einen Wertspeicher zu haben , der nicht von den wilden Preisschwankungen geplagt wird, die die meisten Kryptowährungen wie Bitcoin erfahren. Nach Intervention der US- Börsenaufsicht SEC wurde Basecoin (umbenannt in Basis) im Dezember 2018 geschlossen.

Die zentralen Thesen

  • Basecoin war eine Kryptowährung im Jahr 2018, die behauptete, die Preisvolatilität zu senken, indem sie die Münze an ein zugrunde liegendes Wertpapier koppelte.
  • Das Konzept wurde von Krypto-Enthusiasten und Ökonomen kritisiert, weil es den Mechanismus der Wertsicherung einer Währung missverstanden hat.
  • Der Erfinder von Basecoin gab im Dezember 2018 bekannt, dass Basis, die Muttergesellschaft von Basecoin, schließen und Geld an die Anleger zurückgeben wird.
  • Die Geschichte von Basecoin ist sinnbildlich für die Crypto Mania, die Investoren von 2016 bis 2019 ergriffen hat.

Wie Basecoin funktionierte

Basecoin wurde von Nader Al-Naji und seinen beiden ehemaligen Princeton-Klassenkameraden Josh Chen und Lawrence Diao gegründet. Basecoin bezeichnete seine Token als „stabil“, was bedeutet, dass der Wert an einen anderen Vermögenswert gekoppelt werden könnte. Diese Arten von Kryptowährungen werden als Stablecoins bezeichnet und wurden entwickelt, um die hohen Preisschwankungen – Volatilität genannt – zu reduzieren, die viele Kryptowährungen erfahren.

Eine einzelne Basecoin könnte an den US-Dollar (USD), einen Vermögenskorb oder einen Index wie den Verbraucherpreisindex (VPI) gebunden sein. Der CPI misst die Preissteigerungen für einen Warenkorb von Konsumgütern und ist ein Indikator für steigende Preise – Inflation genannt – in einer Volkswirtschaft. Bei der Einführung wurde der US-Dollar als Bindung verwendet. Das Unternehmen behauptete, dass es das Angebot seiner Token basierend auf dem Wechselkurs zwischen ihm und der Bindung algorithmisch angepasst habe. Eine BASE wäre beispielsweise immer einen US-Dollar wert.

Das Basecoin-Protokoll war dezentralisiert, was es schwierig machte zu überprüfen, wie der Markt seine Token bewertet. Das System war auf Daten Dritter angewiesen und passte die Anzahl der ausgegebenen Token an den Marktwert an. Dies geschah mit drei verschiedenen Token:

  • Basiscoin
  • Basisanleihen
  • Basisaktien

Basisaktien wurden von Anlegern gehalten, die sich früh in Basecoin einkauften, aber nicht mit Aktien gleichzusetzen waren. Basisanleihen waren nicht mit typischen Anleihen oder Schuldtiteln identisch, sondern ähnelten Optionen und Terminkontrakten, bei denen es sich um Derivate handelt, da sie ihren Wert von einem zugrunde liegenden Vermögenswert ableiten.

Wenn der Wert eines Tokens höher als ein Dollar wäre, würde Basecoin mehr Token an Inhaber von Basisaktien freigeben. Es gab sie nicht direkt für den freien Markt frei und erlaubte stattdessen den Inhabern von Basisaktien, die Token zu verkaufen. Dieser Umweg-Ansatz sollte das Gesamtangebot erhöhen, bis der Wert einer Basecoin wieder die Parität mit dem USD erreicht.

Wenn der Wert eines Tokens niedriger als ein Dollar ist, würde Basecoin Base Bonds freigeben, die in Basecoin umgewandelt werden könnten, sobald Basecoin Parität mit seinem zugrunde liegenden Vermögenswert erreicht. Diese Umwandlung erfolgte nach dem First-Come-First-Serve-Prinzip, was bedeutet, dass frühe Anleger theoretisch vor späteren auszahlen konnten.

Andere Heringe

Basecoin ist nicht das erste Unternehmen, das behauptet, einen Stable Coin zu haben, da Bitshares dies 2014 mit BitUSD versucht hat. Dieses Unterfangen war nicht erfolgreich. Die Zentralbanken der Industrieländer gaben eine der berühmteren Währungsbindungen, den Goldstandard, auf, weil sie die Bindung nicht mehr aufrechterhalten konnten. Dies geschah, weil es ein Missverhältnis zwischen dem, was der Markt für gebundene Währungen hielt, und dem, was die Zentralbanken für wert hielten. Diesen Unterschied auszugleichen, wurde durch Reserven ausgeglichen, die in den 1970er Jahren weltweit aufgegeben wurden.

Bedenken bezüglich Basecoin

Die Behauptung von Basecoin, dass dieser dreigleisige Ansatz zur Verwaltung des Token-Werts der Funktionsweise der Zentralbanken ähnelt, wurde mit Skepsis aufgenommen.

Ökonomen wie John Cochrane, Autor des Blogs Grumpy Economist, wiesen auf Mängel in der Wirtschaftstheorie von Basecoin hin. In einigen Fällen verwechselte das Whitepaper, das die Funktionsweise von Basecoin beschreibt, die Fiskalpolitik  mit der  Geldpolitik und unterstreicht, wie wenig die Technologen desNeugeldes2018 über die Geldtheorie wussten.

LautCochrane steuern Zentralbanken die Geldversorgung typischerweise durch den Kauf und Verkauf von Wertpapieren. Wenn eine Zentralbank den Geldumlauf erhöhen will, kauft sie Wertpapiere von Banken und anderen Finanzinstituten. Sie schafft keine eigenen Wertpapiere.

Basecoin hingegen führte zu einer Situation, in der Preissenkungen bei Basecoin durch Basisanleihen gesichert wurden, die keinen Wert hatten, da sie so liquide sein sollten wie Basisaktien und die Münze selbst. Cochrane sagt: „Basecoin-Käufer werden bald die Lektion lernen, dass Anleihen auf einem liquiden Markt nicht mehr Zinsen als Geld zahlen können und dass Ansprüche auf künftige Seigniorage angesichts wettbewerbsfähiger Währungen kein Geld zurückzahlen können.“

Wie Chochrane sagte: „Es ist interessant für mich, wie die Kryptowährungsgemeinschaft schmerzlich jahrhundertealte Lektionen in der Geldwirtschaft neu zu lernen scheint.“Obwohl Basecoin versuchte, das Problem der Kryptovolatilität zu lösen, indem die Münze an einen Vermögenswert gebunden wurde, war der Mechanismus, der die Bindung unterstützt, rein selbstreferenziell (anstatt eine echte Eins-zu-Eins-Beziehung zwischen der digitalen Münze und den Hartwährungsreserven zu haben).

Wie unterscheidet sich Basecoin von Tether (USDT)

Tether (USDT) ist eine mit Fiat besicherte Stablecoin, d. h. sie wird durch eine Fiat-Währung wie den US-Dollar gedeckt. Tether hält Dollar – sogenannte Reserven – als Sicherheit, um die Währung zu decken. Die Reserven werden bei einem unabhängigen Finanzinstitut gehalten. Der Wert von Tether beträgt ungefähr einen Dollar, da es an den Dollar gekoppelt ist.

Umgekehrt hatte Basecoin keine Reserven einer Fiat-Währung, sondern versprach stattdessen, sein Währungsangebot zu erhöhen oder zu verringern, um den Schwankungen des Dollarkurses mit Basecoin gerecht zu werden.

Regulierung durch die SEC und Basis Shutdown

Basecoin änderte seinen Namen 2018 in Basis. Es war eine der am besten finanzierten Coins in diesem Jahr, aber diese Bekanntheit zog die Aufmerksamkeit der staatlichen Aufsichtsbehörden auf sich, einschließlich der Securities and Exchange Commission (SEC), als das Initial Coin Offering (ICO ) Manie hatte auf der ganzen Welt Vermögen gemacht und verloren.

Nader Al-Naji, CEO von Basis, schrieb am 13. Dezember 2018 einen Brief, in dem er ankündigte, dass Basis seinen Anlegern ihr Geld zurückgeben und Basecoin aufhören würde zu existieren. In dem Brief sagt Al-Naji, dass die Anforderungen der SEC, „Anleihen- und Aktientokens Übertragungsbeschränkungen auferlegen“ (zum Beispiel konnten Personen außerhalb der USA sie nicht halten) und eine zentralisierte Whitelist erstellen, den Mechanismus, mit dem Basecoin betrieben wurde, nicht nachhaltig machten.

 

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