11 Juni 2021 17:08

Basecoin

Was ist Basecoin?

Basecoin war eine Kryptowährung, die 2018 eingeführt wurde und deren Protokoll darauf ausgelegt war, den Preis stabil zu halten. Zum Start war sein Wert an den US-Dollar gebunden. Basecoin wurde entwickelt, um Anlegern dabei zu helfen, einen Wertspeicher zu haben , der nicht von den wilden Preisschwankungen geplagt wird, die die meisten Kryptowährungen wie Bitcoin erfahren. Nach einer Intervention der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde SEC wurde Basecoin (umbenannt in Basis) im Dezember 2018 geschlossen.

Die zentralen Thesen

  • Basecoin war 2018 eine Kryptowährung, die behauptete, die Preisvolatilität zu verringern, indem die Münze an ein zugrunde liegendes Wertpapier gebunden wurde.
  • Das Konzept wurde von Krypto-Enthusiasten und Ökonomen kritisiert, weil es den Mechanismus zur Sicherung des Wertes einer Währung missverstanden hat.
  • Der Erfinder von Basecoin kündigte im Dezember 2018 an, dass Basis, die Muttergesellschaft von Basecoin, schließen und Geld an die Anleger zurückgeben werde.
  • Die Geschichte von Basecoin ist ein Symbol für die Crypto Mania-Investoren von 2016 bis 2019.

Wie Basecoin funktioniert hat

Basecoin wurde von Nader Al-Naji und seinen beiden ehemaligen Klassenkameraden aus Princeton, Josh Chen und Lawrence Diao, gegründet. Basecoin hat seine Token als „stabil“ gekennzeichnet, was bedeutet, dass der Wert an einen anderen Vermögenswert gebunden werden kann. Diese Arten von Kryptowährungen werden als stabile Münzen bezeichnet. Diese wurden entwickelt, um die hohen Preisschwankungen – die so genannte Volatilität – zu reduzieren, die bei vielen Kryptowährungen auftreten.

Eine einzelne Basecoin kann an den US-Dollar (USD), einen Vermögenskorb oder einen Index wie den Verbraucherpreisindex (VPI) gebunden sein. Der VPI misst die Preiserhöhungen für einen Konsumgüterkorb und ist ein Indikator für steigende Preise – Inflation genannt – in einer Volkswirtschaft. Beim Start wurde der US-Dollar als Bindung verwendet. Das Unternehmen gab an, das Angebot seiner Token algorithmisch an den Wechselkurs zwischen ihm und der Bindung angepasst zu haben. Zum Beispiel wäre eine BASE immer einen US-Dollar wert.

Das Basecoin-Protokoll war dezentralisiert, was es schwierig machte zu überprüfen, wie der Markt seine Token bewertete. Das System musste sich auf Daten stützen, die von Dritten bereitgestellt wurden, und die Anzahl der ausgegebenen Token an die Bewertung durch den Markt anpassen. Dies geschah mit drei verschiedenen Token:

  • Basecoin
  • Basisanleihen
  • Basisaktien

Basisaktien wurden von Anlegern gehalten, die sich frühzeitig in Basecoin eingekauft hatten, aber nicht mit Aktien identisch waren. Basisanleihen waren nicht dasselbe wie ein typisches Anleihen oder Schuldtitelinstrument, sondern ähnelten Optionen und Terminkontrakten, bei denen es sich um Derivate handelt, da sie ihren Wert aus einem zugrunde liegenden Vermögenswert ableiten.

Wenn der Wert eines Tokens höher als ein Dollar wäre, würde Basecoin mehr Token an Inhaber von Basisaktien freigeben. Sie wurden nicht direkt auf den freien Markt gebracht, sondern es wurde den Inhabern von Basisanteilen ermöglicht, die Token zu verkaufen. Dieser Kreisverkehr sollte das Gesamtangebot erhöhen, bis der Wert einer Basecoin wieder zur Parität mit dem USD zurückkehrt.

Wenn der Wert eines Tokens niedriger als ein Dollar ist, würde Basecoin Basisanleihen freigeben, die in Basecoin umgewandelt werden könnten, sobald Basecoin die Parität mit dem zugrunde liegenden Vermögenswert erreicht hat. Diese Umstellung erfolgte nach dem Prinzip „Wer zuerst kommt, mahlt zuerst“, was bedeutet, dass frühe Anleger theoretisch vor späteren auszahlen konnten.

Andere Stifte

Basecoin ist nicht das erste Unternehmen, das behauptet, eine stabile Münze zu haben, da Bitshares dies 2014 mit BitUSD versuchte. Dieses Unternehmen war nicht erfolgreich. Die Zentralbanken der Industrieländer gaben eine der bekannteren Währungsbindungen, den Goldstandard, auf, weil sie die Bindung nicht mehr aufrechterhalten konnten. Dies geschah, weil es ein Missverhältnis zwischen dem, was der Markt für gebundene Währungen hielt, und dem, was die Zentralbanken für wert hielten, gab. Diesen Unterschied auszugleichen, wurde durch Reserven ausgeglichen, die in den 1970er Jahren weltweit zu seiner Aufgabe führten.

Bedenken bezüglich Basecoin

Die Behauptung von Basecoin, dass dieser dreigliedrige Ansatz zur Verwaltung des Token-Werts der Funktionsweise der Zentralbanken ähnelt, stieß auf Skepsis.

Ökonomen wie John Cochrane, Autor des Blogs Grumpy Economist, wiesen auf Mängel in der Wirtschaftstheorie hinter Basecoin hin. In einigen Fällen verwechselte das Whitepaper, in dem die Funktionsweise von Basecoin dargelegt wurde, die Finanzpolitik  mit der  Geldpolitik und unterstrich, wie wenig die Technologen des neuen Geldes 2018 über die Geldtheorie wussten.

LautCochrane verwalten die Zentralbanken die Geldversorgung in der Regel durch den Kauf und Verkauf von Wertpapieren. Wenn eine Zentralbank den Geldumlauf erhöhen will, kauft sie Wertpapiere von Banken und anderen Finanzinstituten. Es werden keine eigenen Wertpapiere erstellt.

Basecoin hingegen führte zu einer Situation, in der Preissenkungen bei Basecoin durch Basisanleihen gesichert wurden, die keinen Wert hatten, da sie so liquide sein sollten wie Basisaktien und die Münze selbst. Cochrane sagt: „Basecoin-Käufer werden bald die Lektion lernen, dass Anleihen auf einem liquiden Markt nicht mehr Zinsen als Geld zahlen können und dass Ansprüche auf künftige Seigniorage angesichts wettbewerbsfähiger Währungen kein Geld zurückzahlen können.“

Wie Chochrane sagte: „Es ist für mich interessant, wie die Kryptowährungsgemeinschaft jahrhundertealte Lektionen in der Geldwirtschaft schmerzhaft neu zu lernen scheint.“Obwohl Basecoin versuchte, das Problem der Kryptovolatilität zu lösen, indem die Münze an einen Vermögenswert gebunden wurde, war der Mechanismus, der die Bindung unterstützt, rein selbstreferenziell (anstatt eine echte Eins-zu-Eins-Beziehung zwischen der digitalen Münze und den Hartwährungsreserven zu haben).

Wie unterscheidet sich Basecoin von Tether (USDT)

Tether (USDT) ist eine Fiat-besicherte Stallmünze, dh sie wird durch eine Fiat-Währung wie den US-Dollar abgesichert. Tether hält Dollars – sogenannte Reserven – als Sicherheit für die Absicherung der Währung. Die Reserven werden bei einem unabhängigen Finanzinstitut gehalten. Der Wert von Tether beträgt ungefähr einen Dollar, da er an den Dollar gebunden ist.

Umgekehrt verfügte Basecoin nicht über Reserven einer Fiat-Währung, sondern versprach, das Währungsangebot zu erhöhen oder zu verringern, um den Schwankungen des Dollar-Wechselkurses mit Basecoin gerecht zu werden.

Regulierung durch die SEC und Basis Shutdown

Basecoin wurde 2018 in Basis umbenannt. Es war eine der am besten finanzierten Münzen in diesem Jahr, aber diese Bekanntheit zog die Aufmerksamkeit der staatlichen Aufsichtsbehörden, einschließlich der Securities and Exchange Commission (SEC), zu einer Zeit auf sich, als das erste Münzangebot (ICO) angeboten wurde ) Manie hatte auf der ganzen Welt Vermögen gemacht und verloren.

Nader Al-Naji, CEO von Basis, schrieb am 13. Dezember 2018 einen Brief, in dem angekündigt wurde, dass Basis seinen Anlegern ihr Geld zurückgeben und Basecoin nicht mehr existieren werde. In dem Brief sagt Al-Naji, dass die Anforderungen der SEC, „Übertragungsbeschränkungen für Anleihen und Aktien zu setzen“ (zum Beispiel konnten Personen außerhalb der USA diese nicht halten) und eine zentralisierte Whitelist zu erstellen, den Mechanismus, mit dem Basecoin betrieben wurde, nicht nachhaltig machten.

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