Barrons Vertrauensindex

Was ist Barrons Vertrauensindex?

Der Barron Confidence Index misst das Vertrauen der Anleger, indem er die jeweiligen Durchschnittsrenditen hochwertiger Anleihen mit Anleihen niedrigerer Qualität vergleicht.

Den Vertrauensindex von Barron verstehen

Der Barron’s Confidence Index ist eine Kennzahl, die nützlich sein kann, um den Wunsch von Anlegern zu entschlüsseln, bei einer Anlageentscheidung zusätzliche Risiken einzugehen. Der Vergleich erfolgt zwischen der durchschnittlichen Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) von Barrons Best-Grade-Anleihen und der durchschnittlichen Rendite bis zur Fälligkeit von Anleihen mittlerer Qualität.

Um den Wert zu ermitteln, dividiert Barron’s den durchschnittlichen YTM seiner 10 besten Anleihenliste durch den durchschnittlichen YTM von 10 mittelgradigen Anleihen und multipliziert dieses Ergebnis dann mit 100. Der Index mit einem theoretischen Höchstwert von 1 wird veröffentlicht wöchentlich und gilt als Indikator für das Vertrauen der Anleger in die US-Wirtschaft. Es wird auch von Weekly Barron’s CI/Yield Gap bezeichnet.

Barrons Vertrauensindex = (Durchschnittsrendite von 10 erstklassigen Anleihen ÷ Durchschnittsrendite von 10 mittleren Anleihen) x 100

Der Vertrauensindex von Barron basiert auf der Vorstellung, dass Anleihenhändler anspruchsvoller sind als Aktieninvestoren und dass ihre Handlungen daher zukünftige Marktaktivitäten besser vorhersagen. Da Anleihekurse und Renditen umgekehrt zusammenhängen, geht die Theorie davon aus, dass optimistische Anleger eher in risikoreichere Anleihen geringerer Qualität investieren, wodurch die Renditen dieser Anleihen sinken. Die Renditen sichererer, hochwertiger Anleihen würden stagnieren oder möglicherweise steigen, da die Anleger sie entweder nicht kaufen oder verkaufen und die Mittel zum Kauf riskanterer Anlagen verwenden würden. Dies würde dazu führen, dass sich der Barron’s Confidence-Index nach oben bewegt.

Aus mathematischer Sicht sollte der Barron’s Confidence Index immer kleiner oder gleich 100 Prozent sein, da die Renditen erstklassiger Anleihen immer niedriger sind als die Renditen von Anleihen geringerer Bonität. Beträgt beispielsweise die durchschnittliche Rendite erstklassiger Anleihen 2,5 Prozent und die Durchschnittsrendite der Anleihen mittlerer Qualität 3 Prozent, beträgt der Barron’s Confidence Index 83,33 Prozent (2,5 Prozent dividiert durch 3 Prozent und multipliziert mit 100).

Wenn Anleger hinsichtlich der Zukunft der Wirtschaft zuversichtlich sind, sind sie bereit, mehr Risiken einzugehen und mehr spekulative Anleihen zu kaufen. Der Kurs höherwertiger Anleihen sinkt dann, was ihre Rendite erhöht. Diese Dynamik zeigt, dass Anleger niedrigere Renditeprämien benötigen   , um ein erhöhtes Risiko einzugehen. Ein Index von rund 80 Prozent gilt als rückläufiger Ausblick für den Aktienmarkt. Wenn das Vertrauen in die Wirtschaft gering ist, suchen Anleger nach höherwertigen Schuldtiteln, was die Anleihekurse erhöht und die Renditen senkt.

Während die rohe Indexnummer aussagekräftig ist, ist es auch nützlich, ihre Richtung zu verfolgen. Eine sinkende Vertrauenszahl zeigt ein abnehmendes Vertrauen in den Markt an. Ein steigender Wert bedeutet natürlich steigendes Vertrauen.

Hintergrund von Barrons Vertrauensindex

Barron’s wird von Dow Jones veröffentlicht, das der News Corporation gehört. Es umfasst Finanzinformationen, Marktentwicklungen und relevante Statistiken und wird wöchentlich online und in gedruckter Form veröffentlicht.

Die Best-Grade-Anleihenliste von Barron umfasst 10 erstklassige Anleihen, in der Regel AAA-Rating, was die höchstmögliche Bewertung ist, die den Anleiheneines Emittenten von Ratingagenturen zugeteilt wird. Anleihen mit AAA-Rating haben eine hohe Bonität, da der Emittent seinen finanziellen Verpflichtungen problemlos nachkommen kann. Die Zwischen-Grade -Anleihe Liste enthält zehn minderwertigeren BBB bewertete Anleihen, die so bezeichnet werden,weil es ein höheres Risiko,dass der Emittent des Standard auf den Schulden.