Barriere-Option

Was ist eine Barrier-Option?

Eine Barrier-Option ist eine Art von Derivat,  bei dem die Auszahlung davon abhängt, ob der Basiswert einen vorher festgelegten Preis erreicht oder überschritten hat. Eine Barriereoption kann ein Knock-out sein, dh sie verfällt wertlos, wenn der Basiswert einen bestimmten Preis überschreitet, wodurch die Gewinne für den Inhaber und die Verluste für den Verfasser begrenzt werden. Es kann sich auch um einen Knock-In handeln, d.h. er hat keinen Wert, bis der Basiswert einen bestimmten Preis erreicht.

Grundlagen einer Barrier-Option

Barrier-Optionen gelten als  exotische Optionen,  da sie komplexer sind als einfache amerikanische  oder europäische  Optionen. Barrier – Optionen sind auch eine Art von pfadabhängigen Option, da ihr Wert schwankt als die Kurs des als Wertänderung während der Wahl der Vertragslaufzeit. Mit anderen Worten, die Auszahlung einer Barrier-Option basiert auf dem Preispfad des Basiswerts. Die Option wird wertlos oder kann beim Überschreiten einer Preispunktschranke aktiviert werden. Barrier-Optionen werden normalerweise entweder als Knock-In oder Knock-Out klassifiziert.

Knock-In-Barrier-Optionen

Eine Knock-In  Option ist eine Art von Barriereoption, bei der die mit dieser Option verbundenen Rechte erst entstehen, wenn der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers während der Laufzeit der Option eine bestimmte Barriere erreicht. Sobald eine Barriere eingeschlagen ist oder entsteht, bleibt die Option bis zu ihrem Verfall bestehen.

Knock-in-Optionen können als Up-and-In oder Down-and-In -Optionen klassifiziert werden. Bei einer Up-and-In-Barriere-Option kommt die Option nur zustande, wenn der Kurs des Basiswerts über die vorab festgelegte Barriere steigt, die über dem Anfangskurs des Basiswerts festgelegt wird. Umgekehrt entsteht eine Down-and-In-Barriere-Option nur, wenn der Preis des Basiswerts unter eine vorher festgelegte Barriere fällt, die unter dem Anfangspreis des Basiswerts festgelegt ist.

Knock-Out-Barriereoptionen

Im Gegensatz zu Knock-In-Barrier-Optionen bestehen Knock-Out  Barrier-Optionen nicht mehr, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert während der Laufzeit der Option eine Barriere erreicht. Knock-out-Barrier-Optionen können als Up-and-out oder Down-and-out klassifiziert werden. Eine Up-and-Out-Option erlischt, wenn der Basiswert eine Barriere überschreitet, die über dem Anfangspreis des Basiswerts festgelegt ist. Eine Down-and-Out-Option erlischt, wenn der Basiswert eine Barriere unterschreitet, die unter dem Anfangspreis des Basiswerts festgelegt ist. Wenn ein Basiswert zu irgendeinem Zeitpunkt während der Laufzeit der Option die Barriere erreicht, wird die Option ausgeknockt oder gekündigt.

Andere Arten von Barrier-Optionen

Andere Varianten der oben beschriebenen Barrieremöglichkeiten sind möglich. Hier sind drei davon:

1. Rabatt-Barrier-Optionen : Sowohl Knock-Out- als auch Knock-In-Barrier-Optionen können eine Bestimmung enthalten, um den Inhabern Rabatte zu gewähren, wenn die Option den Barrier-Preis nicht erreicht und wertlos wird. Solche Optionen werden als Rabattbarrieren-Optionen bezeichnet. Rabatte werden in solchen Fällen in Form eines Prozentsatzes der vom Inhaber für die Option gezahlten Prämie gewährt.
2. Turbo Warrant Barrier Options: Turbo Warrants werden hauptsächlich in Europa und Hongkong gehandelt und sind eine Art Down-and-Out-Option, die stark gehebelt ist und sich durch eine geringe Volatilität auszeichnet. Sie sind in Deutschland beliebt und werden zu Spekulationszwecken eingesetzt.
3. Pariser Option: Bei einer Pariser Option löst das Erreichen des Barrierepreises nicht den Kontrakt aus. Stattdessen muss der Preis des Basiswerts eine vordefinierte Zeit über den Auslösebarrierepreis hinaus verweilen, damit der Kontrakt in Kraft tritt Möglichkeit.

Gründe für den Handel mit Barriereoptionen

Da Barriereoptionen zusätzliche Bedingungen enthalten, haben sie tendenziell günstigere Prämien  als vergleichbare Optionen ohne Barrieren. Wenn ein Händler der Meinung ist, dass die Barriere wahrscheinlich nicht erreicht wird, kann er sich beispielsweise für den Kauf einer Knock-Out-Option entscheiden, da diese eine niedrigere Prämie hat und die Barriere-Bedingung ihn wahrscheinlich nicht beeinflusst.

Wer eine Position absichern möchte, aber nur, wenn der Kurs des Basiswerts ein bestimmtes Niveau erreicht, kann sich für Knock-In-Optionen entscheiden. Die niedrigere Prämie der Barrier-Option kann dies attraktiver machen als die Verwendung von amerikanischen oder europäischen Nicht-Barriere-Optionen.

Beispiele für Barriereoptionen

Hier sind zwei Beispiele für oben beschriebene Barriereoptionen.