Schnäppchenkauf im Finanzwesen
Was ist ein Schnäppchenkauf?
Bei einem Schnäppchenkauf handelt es sich um Vermögenswerte, die zu einem geringeren als dem beizulegenden Zeitwert erworben wurden. Bei einem Unternehmenszusammenschluss im Rahmen eines Schnäppchenkaufs wird eine Unternehmenseinheit von einer anderen zu einem Betrag erworben, der geringer ist als der beizulegende Zeitwert ihres Nettovermögens. Nach den geltenden Rechnungslegungsvorschriften für Unternehmenszusammenschlüsse muss der Erwerber die Differenz zwischen dem beizulegenden Zeitwert des erworbenen Nettovermögens und dem Kaufpreis als Gewinn in seiner Gewinn- und Verlustrechnung aufgrund eines negativen Goodwills erfassen.
Die zentralen Thesen
- Schnäppchenkäufe beinhalten den Kauf von Vermögenswerten für weniger als den fairen Marktwert.
- Ein Erwerber muss die Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem beizulegenden Zeitwert als Gewinn in der Bilanz als negativer Geschäfts- oder Firmenwert erfassen.
- Die Differenz zwischen dem gezahlten Preis und dem beizulegenden Zeitwert wird als Gewinn erfasst.
So funktioniert ein Schnäppchenkauf
Nach dem Börsencrash von 2008 bot die enorme Anzahl von Finanzunternehmen, die mit enormen Abschlägen auf ihren Buchwert gehandelt wurden, eine beispiellose Gelegenheit für Schnäppchenkäufe. Unternehmen, die diese notleidenden Unternehmen und Vermögenswerte nutzen konnten, konnten ihre Vermögensbasis zu relativ geringen Kosten erweitern.
Schnäppchenkäufe finden oft statt, wenn eine Liquiditätskrise stattfindet. Das heißt, Unternehmen und Vermögenswerte werden während einer Liquiditätskrise für weniger als den fairen Marktwert verkauft. Im Allgemeinen müssen diese Dinge während einer Liquiditätskrise schnell verkauft werden, daher müssen sie zu einem ermäßigten Preis angeboten werden.
Besondere Überlegungen
Bei der Bilanzierung eines Schnäppchenkaufs werden die Vermögenswerte und Schulden des potenziellen erworbenen Geschäfts zum beizulegenden Zeitwert erfasst. Anschließend werden alle Vermögenswerte und Schulden analysiert, um sicherzustellen, dass sie ordnungsgemäß bilanziert wurden. Der beizulegende Zeitwert des erworbenen Vermögenswerts oder Gegenstands wird erfasst. Die Differenz zwischen dem beizulegenden Zeitwert und dem gezahlten Betrag wird als Gewinn erfasst.
Wenn das Unternehmen ABC beispielsweise sein Geschäft verkaufen muss, um Steuern zu zahlen, kann es einem Preis unter dem fairen Marktwert zustimmen. Sie vereinbaren, eine 50% ige Beteiligung an dem Unternehmen für 250.000 USD zu verkaufen. Nach der Berechnung des beizulegenden Zeitwerts seiner Vermögenswerte und Verbindlichkeiten wurde festgestellt, dass der beizulegende Zeitwert seines Nettovermögens 700.000 USD oder 1 Million USD an Vermögenswerten abzüglich 300.000 USD an Verbindlichkeiten beträgt. Der faire Wert der Hälfte des Unternehmens beträgt 350.000 US-Dollar und liegt damit deutlich über den 250.000 US-Dollar, die das Unternehmen angeboten hat. Somit würde das übernehmende Unternehmen einen Gewinn von 100.000 US-Dollar verbuchen (350.000 US-Dollar fairer Wert abzüglich 250.000 US-Dollar gezahlter Preis).
Beispiele für einen Schnäppchenkauf
Der vielleicht berühmteste dieser Schnäppchenkäufe während dieser turbulenten Zeit war Barclays Übernahme von Lehman Brothers (genauer gesagt des nordamerikanischen Investmentbanking-Geschäfts) im September 2008, die zu einem negativen Goodwill von rund 2,26 Mrd. GBP in den Büchern von Barclays führte.
Ein weiterer Deal, der aus der Finanzkrise hervorgegangen ist, um einen Schnäppchenkauf zu illustrieren: Die Übernahme der HBOS plc (die Holdinggesellschaft der Bank of Scotland plc) durch Lloyds TSB im Jahr 2009 für weit weniger als den Wert des Nettovermögens führte zu einem negativen Goodwill in Höhe von rund 11 Mrd. GBP, die in diesem Jahr der Kapitalbasis und dem Nettogewinn von Lloyd’s hinzugefügt wurden.