Was passiert mit der Aktie eines Unternehmens, das in Konkurs geht?
Wenn eine börsennotierte Gesellschaft ihren Betrieb einstellt und in Liquidation geht, können die Aktionäre der Gesellschaft je nach Art der von ihnen gehaltenen Aktien Anspruch auf einen Teil des Vermögens haben. Die Aktie selbst ist jedoch in der Regel wertlos.
Die Eigentümer von Stammaktien Aktien sind zuletzt in derLinie für einen Teil des liquidierten Vermögenswerte des Unternehmens, so die Hoffnung,ein schwaches ist.
Die zentralen Thesen
- Wenn ein Unternehmen nach Chapter 11 Insolvenz anmeldet, bittet es um eine Chance, sich zu reorganisieren und zu erholen. Wenn das Unternehmen überlebt, kann es sein, dass auch Ihre Aktien bestehen, oder das Unternehmen kann bestehende Aktien einziehen, wodurch Ihre wertlos werden.
- Wenn das Unternehmen Kapitel 7 erklärt, ist das Unternehmen tot, und Ihre Aktien auch.
- Inhaber von Stammaktien erhalten oft nichts, wenn ein Unternehmen liquidiert wird, da sie zuletzt für die Zahlung anstehen.
Was Insolvenz bedeutet
Wenn es um Unternehmen geht, gibt es zwei Hauptarten von Insolvenzen, die nach US-Recht anerkannt sind. Die Unterschiede sind für die Aktionäre entscheidend. In beiden Fällen meldet das Unternehmen Insolvenz an, weil es sich in so großen finanziellen Schwierigkeiten befindet, dass es seinen unmittelbaren Verpflichtungen nicht nachkommen kann.
- Die Insolvenz nach Kapitel 11 signalisiert, dass das Unternehmen das Gericht bittet, es vor seinen Gläubigern zu schützen, bis es einen detaillierten Plan zur finanziellen Sanierung vorgelegt hat.Wenn das Gericht den Plan akzeptiert, kann das Unternehmen seine Schulden neu verhandeln, seine Kosten drastisch senken und seine Geschäftstätigkeit wieder aufnehmen. Im Laufe der Zeit kann es gedeihen und aus dem Konkurs hervorgehen (oder nicht).
- Kapitel 7 Insolvenz bedeutet, dass das Unternehmen seine Türen endgültig geschlossen hat.Seine Vermögenswerte werden verkauft und der gesamte Erlös wird nach einer strengen Rangfolge an seine Gläubiger verteilt.
Was bedeutet Insolvenz für Aktionäre?
Wenn es sich um eine Insolvenz nach Chapter 11 handelt, werden Stammaktien praktisch wertlos und werden keine Dividenden mehr zahlen. Die Aktie kann an den wichtigsten Börsen dekotiert werden, und dem Aktiensymbol kann ein Q hinzugefügt werden, um anzuzeigen, dass das Unternehmen Insolvenz angemeldet hat.
Es ist möglich, dass die Aktien wieder an Wert gewinnen, wenn das Unternehmen aus der Insolvenz kommt. Oder das Unternehmen kann im Rahmen der Umschuldung alte Aktien einziehen und neue ausgeben, wobei den ursprünglichen Aktionären wenig oder nichts übrig bleibt.
Wenn es sich um eineInsolvenz nach Kapitel 7 handelt, ist die Aktie nicht mehr gültig. Die Stammaktionäre können bei der Verteilung des Vermögens allenfalls einen Teil ihres Wertes zurückerhalten. Sie bekommen selten etwas.
Sobald sich ein Unternehmen in Liquidation befindet, bestimmt das Insolvenzrecht die Reihenfolge der Vermögensverteilung.
Dies gilt insbesondere sowohl für Vorzugsaktien als auch für Stammaktien. Vorzugsaktien stehen jedoch weiter oben in der Rückzahlungslinie im Falle einer Liquidation. (Die überwiegende Mehrheit der Aktien sind Stammaktien. Eine Vorzugsaktie ist eine Mischung aus einer Aktie und einer Anleihe, die regelmäßig Dividenden ausschüttet.)
Wer wird bezahlt und wann?
Sobald ein Unternehmen in Liquidation ist, bestimmt das Gesetz, wie das Vermögen verteilt wird. Es gibt einen festgelegten Wasserfall, wer zuerst bezahlt wird.
Bei Zahlungen an erster Stelle stehen immer rechtlich in der Reihenfolge aufgeführt, wer Vorrang hat.
Die ersten in der Reihe für ungesicherte Forderungen beziehen sich auf die häusliche Unterstützung. Darunter fallen Verpflichtungen, die einem Ehegatten, ehemaligen Ehegatten oder dem Kind des Schuldners oder dem Erziehungsberechtigten des Kindes zustehen. Dies würde auch Verwaltungskosten im Zusammenhang mit einem Treuhänder umfassen.
An zweiter Stelle, wo Zahlungen erfolgen würden, wären die Verwaltungskosten im Zusammenhang mit ungesicherten Forderungen der Federal Reserve Bank. Dies gilt für Kredite, die über Programme im Rahmen des Federal Reserve Act vergeben werden.
An dritter Stelle wären alle ungesicherten Ansprüche gemäßAbschnitt 502(f), gefolgt von ungesicherten Ansprüchen von bis zu 10.000 US-Dollar, die von einer Einzelperson oder einem Unternehmen innerhalb von 180 Tagen vor Einreichung des Einstellungsdatums verdient wurden. Dies können Löhne, Gehälter oder Provisionen sein.
Die Liste der ungesicherten Anspruchsberechtigten wird mit einer Vielzahl von Situationen fortgesetzt. Zu den unbesicherten Forderungen zählen auch Anleihegläubiger.
Nachdem gesicherte und ungesicherte Forderungen bezahlt sind, erhalten die Aktionäre die Zahlung. In den meisten Fällen werden die Aktionäre nicht zurückgezahlt.
Beispiel für eine Insolvenzauszahlung
Die Höhe der Zahlung, die ein Stammaktionär erhält, richtet sich nach dem Anteil seines Eigentums an dem in Konkurs gegangenen Unternehmen.
Moody’s und Standard & Poor’s bieten Unternehmensratings an, die das Insolvenzrisiko berücksichtigen. Achten Sie beim Aktienkauf auf Informationen wie den Verschuldungsgrad und den Buchwert eines Unternehmens, die Anlegern ein Gefühl dafür geben können, was sie im Konkursfall erhalten könnten. Achten Sie auf Cashflow-Probleme und steigende Betriebsausgaben in einer Zeit, in der die Einnahmen stagnieren.
Nehmen wir zum Beispiel an, dass ein Stammaktionär 0,5% des fraglichen Unternehmens besitzt. Wenn das Unternehmen nach der Liquidation und anderen Verpflichtungen 100.000 US-Dollar an seine Stammaktionäre zahlen muss, würde dieser Eigentümer eine Barzahlung von 500 US-Dollar erhalten.