Was passiert mit der Aktie eines Unternehmens, das bankrott geht?
Wenn ein börsennotiertes Unternehmen seine Geschäftstätigkeit einstellt und in Liquidation geht, haben die Aktionäre des Unternehmens je nach Art der von ihnen gehaltenen Aktien möglicherweise Anspruch auf einen Teil des Vermögens. Die Aktie selbst ist jedoch in der Regel wertlos.
Die Eigentümer von Stammaktien Aktien sind zuletzt in derLinie für einen Teil des liquidierten Vermögenswerte des Unternehmens, so die Hoffnung,ein schwaches ist.
Die zentralen Thesen
- Wenn ein Unternehmen Insolvenz nach Chapter 11 anmeldet, bittet es um eine Möglichkeit zur Reorganisation und Wiederherstellung. Wenn das Unternehmen überlebt, können auch Ihre Aktien oder das Unternehmen bestehende Aktien annullieren, was Ihre wertlos macht.
- Wenn das Unternehmen Kapitel 7 erklärt, ist das Unternehmen tot, ebenso wie Ihre Aktien.
- Inhaber von Stammaktien erhalten häufig nichts, wenn ein Unternehmen in Liquidation geht, da sie zuletzt zur Zahlung anstehen.
Was Insolvenz bedeutet
Wenn es um Unternehmen geht, gibt es zwei Hauptarten von Insolvenzen, die nach US-amerikanischem Recht anerkannt sind. Die Unterschiede sind für die Aktionäre von entscheidender Bedeutung. In beiden Fällen meldet das Unternehmen Insolvenz an, weil es sich in so großen finanziellen Schwierigkeiten befindet, dass es seinen unmittelbaren Verpflichtungen nicht nachkommen kann.
- Kapitel 11 Insolvenz signalisiert, dass das Unternehmen das Gericht auffordert, es vor seinen Gläubigern zu schützen, bis es einen detaillierten Plan vorlegt, wie es sich finanziell erholen will.Wenn das Gericht den Plan akzeptiert, kann das Unternehmen seine Schulden neu verhandeln, seine Kosten drastisch senken und die Geschäftstätigkeit wieder aufnehmen. Im Laufe der Zeit kann es gedeihen und aus dem Bankrott hervorgehen (oder auch nicht).
- Kapitel 7 Insolvenz bedeutet, dass das Unternehmen seine Türen endgültig geschlossen hat.Das Vermögen wird verkauft und der gesamte Erlös wird in strikter Rangfolge an die Gläubiger verteilt.
Was Insolvenz für die Aktionäre bedeutet
Wenn es sich um eine Insolvenz nach Kapitel 11 handelt, werden Stammaktien praktisch wertlos und zahlen keine Dividenden mehr. Die Aktie kann an den wichtigsten Börsen dekotiert werden, und dem Aktiensymbol kann ein Q hinzugefügt werden, um anzuzeigen, dass das Unternehmen Insolvenz angemeldet hat.
Es ist möglich, dass die Aktien wieder an Wert gewinnen, wenn das Unternehmen aus dem Konkurs hervorgeht. Im Rahmen der Umstrukturierung von Schulden kann das Unternehmen alte Aktien annullieren und neue ausgeben, wobei den ursprünglichen Aktionären wenig oder gar nichts überlassen bleibt.
Wenn es sich um eineInsolvenz nach Kapitel 7 handelt, ist die Aktie nicht mehr vorhanden. Die Stammaktionäre können bestenfalls einen Teil ihres Wertes zurückerhalten, wenn das Vermögen verteilt wird. Sie bekommen selten etwas.
Sobald sich ein Unternehmen in Liquidation befindet, bestimmt das Insolvenzrecht die Reihenfolge der Verteilung der Vermögenswerte.
Dies gilt insbesondere für Vorzugsaktien sowie Stammaktien. Vorzugsaktien stehen jedoch im Falle einer Liquidation weiter oben in der Rückzahlungslinie. (Die überwiegende Mehrheit der Aktien sind Stammaktien. Eine Vorzugsaktie ist eine Mischung aus einer Aktie und einer Anleihe, die regelmäßig Dividenden ausschüttet.)
Wer wird bezahlt und wann?
Sobald sich ein Unternehmen in Liquidation befindet, bestimmt das Gesetz, wie die Vermögenswerte verteilt werden. Es gibt einen festgelegten Wasserfall, der zuerst bezahlt wird.
Die erste Zahlungslinie sind immer Reihenfolge aufgeführt.
Die erste Zeile für ungesicherte Forderungen bezieht sich auf die Inlandsunterstützung. Dies würde Verpflichtungen einschließen, die einem Ehegatten, einem ehemaligen Ehegatten oder dem Kind des Schuldners oder dem Erziehungsberechtigten des Kindes geschuldet werden. Dies würde auch Verwaltungskosten im Zusammenhang mit einem Treuhänder einschließen.
An zweiter Stelle stehen die Verwaltungskosten für ungesicherte Forderungen der Federal Reserve Bank. Dies gilt für Kredite, die über Programme nach dem Federal Reserve Act vergeben werden.
Der dritte Platz würde alle ungesicherten Ansprüche gemäßAbschnitt 502 (f) einschließen, gefolgt von ungesicherten Ansprüchen von bis zu 10.000 USD, die eine Einzelperson oder ein Unternehmen innerhalb von 180 Tagen vor Einreichung des Datums der Beendigung verdient hat. Dies kann Löhne, Gehälter oder Provisionen umfassen.
Die Liste der ungesicherten Antragsteller wird mit einer Vielzahl von Situationen fortgesetzt. Zu den ungesicherten Forderungen zählen auch Anleihegläubiger.
Nachdem gesicherte und ungesicherte Forderungen bezahlt wurden, erhalten die Aktionäre die Zahlung. In den meisten Fällen werden die Aktionäre nicht zurückgezahlt.
Beispiel einer Insolvenzauszahlung
Die Höhe der Zahlung, die ein Stammaktionär erhält, richtet sich nach dem Anteil des Eigentums an der bankrotten Firma.
Moody’s und Standard & Poor’s bieten Unternehmensratings, die das Insolvenzrisiko berücksichtigen. Achten Sie beim Kauf von Aktien auf Informationen wie das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital und den Buchwert eines Unternehmens, um den Anlegern einen Eindruck davon zu vermitteln, was sie im Falle einer Insolvenz erhalten könnten. Achten Sie auf Cashflow-Probleme und steigende Betriebskosten in einer Zeit, in der die Einnahmen stagnieren.
Angenommen, ein Stammaktionär besitzt 0,5% des betreffenden Unternehmens. Wenn das Unternehmen nach Liquidation und anderen Verpflichtungen 100.000 USD an seine Stammaktionäre zahlen muss, erhält dieser Eigentümer eine Barzahlung von 500 USD.