Insolvenzrisiko
Was ist das Insolvenzrisiko?
Das Insolvenzrisiko oder Insolvenzrisiko ist die Wahrscheinlichkeit, dass ein Unternehmen seinen Verbindlichkeiten nicht nachkommen kann. Es ist die Wahrscheinlichkeit, dass ein Unternehmen aufgrund seiner Unfähigkeit, seine Schulden zu bedienen, zahlungsunfähig wird. Viele Anleger berücksichtigen das Insolvenzrisiko eines Unternehmens, bevor sie Investitionsentscheidungen in Aktien oder Anleihen treffen. Unternehmen mit einem hohen Konkursrisiko können Schwierigkeiten haben, Kapital von Investoren oder Gläubigern zu beschaffen.
Kreditagenturen wie Moody’s und Standard & Poor’s versuchen, das Insolvenzrisiko durch die Erstellung von Anleiheratings und Ratings der Emittenten einzuschätzen.
Die zentralen Thesen
- Das Insolvenzrisiko bezieht sich auf die Möglichkeit, dass ein Unternehmen seine Schulden nicht begleichen kann und somit zahlungsunfähig wird; sie wird oft durch unzureichende Cashflows oder überhöhte Kosten verursacht.
- Investoren und Analysten können die Solvenz anhand von Liquiditätskennzahlen messen, beispielsweise der aktuellen Kennzahl, die das Umlaufvermögen mit den kurzfristigen Verbindlichkeiten vergleicht.
- Wenn ein börsennotiertes Unternehmen Insolvenz anmeldet, kann es sich reorganisieren, seinen Betrieb einstellen oder seine Vermögenswerte verkaufen und den Erlös zur Begleichung seiner Schulden verwenden.
Insolvenzrisiko verstehen
Ein Unternehmen kann aufgrund von Cashflow Problemen aufgrund unzureichender Umsätze und hoher Betriebskosten finanziell scheitern. Um die Cashflow-Probleme anzugehen, könnte das Unternehmen seine kurzfristigen Kredite erhöhen. Wenn sich die Situation nicht verbessert, besteht für das Unternehmen das Risiko einer Insolvenz oder eines Konkurses.
Im Wesentlichen liegt eine Insolvenz vor, wenn ein Unternehmen seinen vertraglichen finanziellen Verpflichtungen bei Fälligkeit nicht nachkommen kann. Verpflichtungen können Zins- und Tilgungszahlungen auf Schulden, Zahlungen auf Verbindlichkeiten und Einkommensteuern umfassen.
Genauer gesagt ist ein Unternehmen technisch zahlungsunfähig, wenn es seinen laufenden Verpflichtungen bei Fälligkeit nicht nachkommen kann, obwohl der Wert seiner Vermögenswerte den Wert seiner Verbindlichkeiten übersteigt. Ein Unternehmen wird zahlungsunfähig, wenn der Wert seiner Vermögenswerte geringer ist als der Wert seiner Verbindlichkeiten. Ein Unternehmen gilt endgültig als insolvent, wenn es nicht in der Lage ist, seine Schulden zu begleichen und einen Insolvenzantrag stellt.
Unternehmen können unterschiedliche Insolvenzgrade aufweisen, die von „technisch insolvent“ bis „insolvenz“ reichen.
So ermitteln Sie das Insolvenzrisiko
Die Solvenz wird oft mit einer Liquiditätskennzahl gemessen, die als aktuelle Kennzahl bezeichnet wird und die das Umlaufvermögen (einschließlich Kassenbestand und alle Vermögenswerte, die innerhalb von 12 Monaten in Bargeld umgewandelt werden könnten, wie Vorräte, Forderungen und Lieferungen) und kurzfristige Verbindlichkeiten (Schulden, die innerhalb der nächsten 12 Monate fällig sind, wie z. B. Zins- und Tilgungszahlungen auf Schuldendienst, Gehaltsabrechnung und Gehaltsabrechnungssteuern).
Es gibt viele Möglichkeiten, das aktuelle Verhältnis zu interpretieren. Einige betrachten zum Beispiel ein 2:1 Stromverhältnis als zahlungsfähig, was zeigt, dass das Umlaufvermögen des Unternehmens das Doppelte seiner kurzfristigen Verbindlichkeiten ist. Mit anderen Worten, die Vermögenswerte des Unternehmens würden seine kurzfristigen Verbindlichkeiten etwa zweimal decken.
Woher wissen Sie, ob ein Unternehmen insolvent ist? Folgendes sind häufig Anzeichen von Problemen:
- Schwindende Liquidität und/oder Verluste, insbesondere wenn sie einen Trend darstellen
- Abberufung des Betriebsprüfers
- Dividendenkürzungen oder die Beseitigung von Dividenden
- Abgang der Geschäftsleitung
- Insider-Verkäufe, insbesondere große oder häufige Transaktionen nach negativen Nachrichten
- Verkauf einer Produktlinie, um Geld zu sammeln
- Kürzungen bei Sozialleistungen oder Renten
Wie Unternehmen das Insolvenzrisiko reduzieren
Kein Unternehmen wird über Nacht zahlungsunfähig. Wenn es so aussieht, als würde sich Ihr Unternehmen in diese Richtung bewegen, ergreifen Sie Maßnahmen, um es zu schützen.
- Fokus auf Cashflow. Dies kann unter anderem die zeitnahe Rechnungsstellung, die Beitreibung von Forderungen, die Neuverhandlung von Kreditlimits, die Neuverhandlung von Verträgen mit Lieferanten, den Verkauf von Vermögenswerten (falls erforderlich) und die Reduzierung der auf Lager gebundenen Barmittel umfassen.
- Reduzieren Sie die Geschäftsausgaben. Zu den Möglichkeiten gehören die Kürzung von Werbung und/oder Forschung und Entwicklung, frühere Schuldentilgung zur Senkung der Schuldenzinsen, Reduzierung von Personalüberstunden, Verzögerung des Kaufs neuer oder geleaster Geräte.
- Halten Sie Ihre Gläubiger auf dem Laufenden. Besprechen Sie alle Probleme, die Sie mit Zahlungen haben, und seien Sie bereit zu verhandeln und Kompromisse einzugehen.
- Holen Sie sich eine gute Finanz- und Rechtsberatung. Wenden Sie sich an den Wirtschaftsprüfer und Rechtsanwalt des Unternehmens, die mit Ihrem Geschäft bereits vertraut sein sollten.
Insolvenzschutz
Wenn ein börsennotiertes Unternehmen seinen Schuldenverpflichtungen und Insolvenzschutzanträgen nicht nachkommen kann, kann es sein Geschäft neu organisieren, um profitabel zu werden, oder es kann seine Geschäftstätigkeit einstellen, sein Vermögen verkaufen und den Erlös zur Tilgung seines Unternehmens verwenden Schulden (ein Prozess, der Liquidation genannt wird ).
Bei einer Insolvenz geht das Eigentum an den Vermögenswerten des Unternehmens von den Aktionären auf die Anleihegläubiger über. Da die Anleihegläubiger dem festen Geld geliehen haben, werden sie vor den Aktionären ausgezahlt, die eine Beteiligung haben.