Akzeptanz des Bankiers 101
Wenn ein Händler Finanzmittel benötigt, um Produkte zu kaufen, verlassen sich Lieferanten häufig auf den Ruf des Unternehmens, wenn sie entscheiden, ob sie seinen Kredit verlängern möchten. Dies ist relativ einfach, wenn der Lieferant jahrelang mit denselben Käufern zusammengearbeitet hat oder diese einen starken Stellenwert in der Branche haben.
Wenn das Geschäft die halbe Welt entfernt ist, kann die Kreditvergabe jedoch ein riskanteres Unterfangen sein. Eine Möglichkeit, dieses Problem zu beheben, ist die Verwendung der Akzeptanz eines Bankiers (BA).
Die zentralen Thesen
- Die Annahme eines Bankiers ist eine kurzfristige Ausgabe durch eine Bank, die die Zahlung zu einem späteren Zeitpunkt garantiert.
- Die Akzeptanz eines Bankiers wird häufig beim Importieren und Exportieren verwendet, wobei die Bank des Importeurs die Zahlung an den Exporteur garantiert.
- Die Akzeptanz eines Bankiers unterscheidet sich von einem nachträglichen Scheck darin, dass er als Investition angesehen wird und an einem Sekundärmarkt gehandelt werden kann.
- Die Beantragung der Akzeptanz eines Bankiers ähnelt der Beantragung eines kurzfristigen festverzinslichen Darlehens. Der Kreditnehmer durchläuft eine Bonitätsprüfung und manchmal zusätzliche Zeichnungsprozesse.
- Ähnlich wie beim Kauf einer Schatzanweisung kann ein Anleger auf dem Sekundärmarkt die Annahme zu einem reduzierten Preis kaufen, aber zum Zeitpunkt der Fälligkeit immer noch den vollen Wert erhalten.
Wie es funktioniert
Bankakzeptanzen sind Zeitentwürfe, die ein Unternehmen bei der Bank bestellen kann, wenn es zusätzliche Sicherheit gegen das Kontrahentenrisiko wünscht . Das Finanzinstitut verspricht, dem exportierenden Unternehmen an einem bestimmten Datum einen bestimmten Betrag zu zahlen. Zu diesem Zeitpunkt macht es sein Geld wieder gut, indem es das Konto des Importeurs belastet.
Die Annahme eines Bankiers funktioniert ähnlich wie ein nachträglicher Scheck, bei dem es sich lediglich um eine Anweisung an eine Bank handelt, eine bestimmte Partei zu einem späteren Zeitpunkt zu bezahlen. Wenn heute der 1. Januar ist und ein Scheck mit dem Datum „1. Februar“ ausgestellt wird, kann der Zahlungsempfänger den Scheck einen ganzen Monat lang nicht einlösen oder einzahlen. Dies kann als Fälligkeitsdatum für einen Anspruch auf das Vermögen eines anderen angesehen werden.
Kritische Unterscheidungen
Die vielleicht kritischste Unterscheidung zwischen der Akzeptanz eines Bankiers und einem nachträglichen Scheck ist ein echter Sekundärmarkt für die Akzeptanz eines Bankiers. Nachträgliche Schecks haben keinen solchen Markt. Aus diesem Grund gelten Bankakzeptanzen als Investitionen, Schecks hingegen nicht. Der Inhaber kann sich dafür entscheiden, den BA zu einem reduzierten Preis auf einem Sekundärmarkt zu verkaufen, was den Anlegern eine relativ sichere, kurzfristige Anlage bietet.
BAs werden im Verpflichtung dieser Institution.
Der Importeur kann sich an die Akzeptanz eines Bankiers wenden, wenn er Schwierigkeiten hat Zahlung an die Bank weiterzuverkaufen.
Die Annahme eines Bankiers ähnelt einem nachträglichen Scheck, der die Zahlung zu einem bestimmten späteren Zeitpunkt ermöglicht.
Akzeptanz eines Bankiers einholen
Bankakzeptanzen können als Akkreditive, Dokumentenentwürfe und andere Finanztransaktionen erstellt werden. Wenn Sie versuchen, eine Akzeptanz zu erhalten, wenden Sie sich an eine Bank, mit der Sie eine gute Arbeitsbeziehung haben. Sie müssen in der Lage sein, Sicherheiten zu beweisen oder anzubieten, und Ihre Fähigkeit, die Bank zu einem späteren Zeitpunkt zurückzuzahlen. Viele, aber nicht alle Banken bieten Akzeptanzen an. Die Akzeptanz eines Bankiers funktioniert ähnlich wie ein kurzfristiger festverzinslicher Kredit. Sie durchlaufen eine Bonitätsprüfung und möglicherweise zusätzliche Zeichnungsprozesse. Ihnen wird auch ein Prozentsatz der Gesamtakzeptanz für den Kauf berechnet.
Wenn Sie die Akzeptanz eines Bankiers für eine kurzfristige Investition erwerben möchten, gibt es einen relativ liquiden Sekundärmarkt für die Akzeptanz von teilweise gealterten Bankern. Sie werden normalerweise zu Preisen verkauft, die nahe oder unter den kurzfristigen Referenzzinssätzen liegen.
Wie bei den meisten Geldmarktinstrumenten ist die Akzeptanz eines Bankiers eine ziemlich sichere und liquide Anlage, insbesondere wenn sich die zahlende Bank in einem guten finanziellen Zustand mit einer starken Bonität befindet.
Abzinsung der Annahme
Um die Akzeptanz von Bankern als Investition zu verstehen, ist es wichtig zu verstehen, wie Unternehmen sie im globalen Handel einsetzen. Hier ist ein ziemlich typisches Beispiel. Ein amerikanisches Unternehmen, Clear Signal Electronics, beschließt, 100 Fernseher von Dresner Trading, einem deutschen Exporteur, zu kaufen. Nach Abschluss eines Handelsabkommens bittet Clear Signal seine Bank um ein Akkreditiv. Dieses Akkreditiv macht die Bank zum Vermittler, der für den Abschluss der Transaktion verantwortlich ist.
Sobald Dresner die Waren versendet, sendet er die entsprechenden Dokumente – normalerweise über sein eigenes Finanzinstitut – an die zahlende Bank in den USA. Der Exporteur hat jetzt mehrere Möglichkeiten. Es könnte die Annahme bis zur Fälligkeit behalten oder es an einen Dritten verkaufen, möglicherweise an die Bank, die für die Zahlung verantwortlich ist. In diesem Fall erhält Dresner einen Betrag, der unter dem Nennwert des Entwurfs liegt, muss jedoch nicht auf die Mittel warten.
Wenn eine Bank die Annahme zu einem niedrigeren Preis zurückkauft, spricht man von einer „Diskontierung“ der Annahme. Wenn die Bank von Clear Signal dies tut, hat sie im Wesentlichen die gleichen Möglichkeiten wie Dresner. Es könnte den Entwurf bis zu seiner Fälligkeit aufbewahren, was einer Verlängerung des Darlehens durch den Importeur entspricht. In den meisten Fällen werden die Mittel jedoch durch eine erneute Abzinsung der Akzeptanz aufgefüllt, dh durch den Verkauf zu einem reduzierten Preis auf dem Sekundärmarkt. Es könnte die BAs selbst vermarkten, insbesondere wenn es sich um eine größere Bank handelt, oder einen Wertpapiermakler beauftragen, die Aufgabe auszuführen.
Akzeptanz als Investition
Da die Akzeptanz eine kurzfristige, verhandelbare Vereinbarung ist, verhält sie sich ähnlich wie andere Geldmarktinstrumente. Wie eine Schatzanweisung kauft der Anleger den Bankscheck zu einem reduzierten Preis und erhält bei Fälligkeit den vollen Nennwert. Die Differenz zwischen Rabatt und Nennwert bestimmt die Rendite. In den meisten Fällen liegt das Fälligkeitsdatum innerhalb von 30 bis 180 Tagen.
Bankakzeptanzen werden nicht an einer Börse gehandelt, sondern über große Banken und Wertpapierhändler. Daher liefern die meisten Händler keine Geld- und Briefkurse, sondern verhandeln den Preis mit dem potenziellen Anleger, häufig einem Fondsmanager.
Die Preisgestaltung dieser Entwürfe hängt weitgehend vom Ruf und der Größe der zahlenden Bank ab. Diejenigen mit einer starken Bonität können in der Regel verkaufen ihre Zusagen für eine niedrigere Rendite, da sie kaum eine Chance zu haben, ist geglaubt, von säumigen auf ihrer Verpflichtung. Diesbezüglich genießen auch Institute, die ein großes Volumen an BAs verkaufen, einen Vorteil.
Während Banken ihre Akzeptanzen häufig über Händler in New York und anderen großen Finanzzentren verkaufen, können sie ihr Filialnetz nutzen, um den Verkauf zu ergänzen. Die Mitarbeiter der Bank wenden sich häufig an lokale Investoren, die im Allgemeinen an kleineren Transaktionen interessiert sind, nicht an Transaktionen von mindestens 1 Million US-Dollar, die viele Fondsmanager verfolgen. Lokale Investoren akzeptieren häufig eine geringere Rendite, und da die Bank die Händler umgeht, können ihre Vertriebskosten viel geringer sein.
Risiken und Belohnungen
Die Akzeptanz eines Bankiers ist ein Geldmarktinstrument und wie die meisten Geldmärkte relativ sicher und liquide, insbesondere wenn die zahlende Bank über eine starke Bonität verfügt. Die Bank trägt die Hauptverantwortung für die Zahlung. Aufgrund des enormen Reputationsrisikos sind die meisten Banken, die Akzeptanzen anbieten, bekannte, hoch bewertete Institute, wenn sie eine Akzeptanz nicht finanzieren können.
Selbst wenn der Bank das für die Zahlung erforderliche Bargeld fehlt, erhält der Anleger zusätzlichen Schutz von anderen an der Transaktion beteiligten Parteien. Der Importeur haftet sekundär für die Annahme, und der Exporteur hat eine bedingte Verpflichtung. Tatsächlich tragen alle Anleger, die das Instrument auf dem freien Markt gekauft oder verkauft haben, eine Verpflichtung für den Entwurf.
Eine Akzeptanz bietet die Möglichkeit eines bescheidenen Gewinns, wobei die Renditen im Allgemeinen irgendwo über denen von T-Bills liegen. Liquidität ist im Allgemeinen kein Problem, da die Akzeptanzlaufzeiten der meisten Banker zwischen einem und sechs Monaten liegen. Und da sie nicht bis zur Fälligkeit gehalten werden müssen, haben die Inhaber die Flexibilität, sie weiterzuverkaufen, wenn sie dies wünschen.
Bankakzeptanzen werden mit einem Abschlag auf ihren Nennwert ausgegeben und werden immer unter dem Nennwert gehandelt, ähnlich wie bei T-Bills. Der Inhaber einer Annahme in Höhe von 100.000 USD möchte möglicherweise nicht bis zur Fälligkeit warten, um diese Mittel zu erhalten, sodass der Inhaber die Annahme für beispielsweise 990.000 USD an eine andere Partei verkaufen kann. Während für diejenigen, die auf dem Sekundärmarkt tätig sind, ein gewisses Marktrisiko bestehen könnte, ist dies aufgrund der hohen Liquidität und der kurzen Laufzeit dieser Instrumente unwahrscheinlich.
Das Fazit
Die Akzeptanz eines Bankiers kann eine solide Investition für diejenigen sein, die risikoreichere Anlagen in ihrem Portfolio ausgleichen möchten, oder für diejenigen, die sich auf die Erhaltung von Vermögenswerten konzentrieren. Im Risiko- / Ertragsspektrum befindet sich ein BA ganz unten, kurz vor der Treasury-Rechnung.
Da die Akzeptanzpreise des Bankiers zwischen Käufer und Verkäufer ausgehandelt werden, haben Anleger, die ihre Recherchen durchführen, die besten Chancen, einen wettbewerbsfähigen Zinssatz zu erhalten. Dies gilt insbesondere angesichts der Volatilität der BA-Preisgestaltung. Innerhalb eines einzigen Tages können die Renditen erheblich steigen oder fallen. Daher ist es wichtig, vor dem Kauf die Renditen auf einer seriösen Website nachzuschlagen. In Anbetracht der Hauptverpflichtung der Bank zur Annahme sollten alle Angebote ihren Ruf und ihre Bonität widerspiegeln.