Baltic Dry Index (BDI)
Was ist der Baltic Dry Index (BDI)?
Der Baltic Dry Index (BDI) ist ein Schifffahrts- und Handelsindex, der von der in London ansässigen Baltic Exchange erstellt wurde. Es misst Veränderungen der Transportkosten für verschiedene Rohstoffe wie Kohle und Stahl.
Mitglieder der Börse wenden sich direkt an Versandmakler, um das Preisniveau für bestimmte Versandwege, ein zu transportierendes Produkt und die Lieferzeit oder Geschwindigkeit zu bewerten. Der Baltic Dry Index setzt sich aus drei Teilindizes zusammen, die unterschiedliche Größen von Massengutfrachtern oder Handelsschiffen messen: Capesize, Panamax und Supramax.
Die zentralen Thesen
- Der Baltic Dry Index (BDI) ist ein Index der Durchschnittspreise, die für den Transport von Schüttgütern auf mehr als 20 Strecken gezahlt werden.
- Der BDI wird häufig als Frühindikator für die Wirtschaftstätigkeit angesehen, da Änderungen des Index Angebot und Nachfrage nach wichtigen Materialien für die Herstellung widerspiegeln.
- Der Index kann einer hohen Volatilität unterliegen, da das Angebot an großen Carriern mit langen Vorlaufzeiten und hohen Produktionskosten tendenziell klein ist.
So funktioniert der Baltic Dry Index
Die Baltic Exchange berechnet den Index, indem sie für jedes der BDI-Komponentenschiffe mehrere Frachtraten auf mehr als 20 Routen bewertet. Die Analyse mehrerer geografischer Versandwege für jeden Index verleiht der zusammengesetzten Messung des Index Tiefe. Mitglieder kontaktieren weltweit Schüttgutversender, um ihre Preise zu ermitteln und dann einen Durchschnitt zu berechnen. Die Baltic Exchange gibt den BDI täglich heraus.
Eine Änderung des Baltic Dry Index kann Anlegern Einblicke in globale Angebots- und Nachfragetrends geben. Viele halten einen steigenden oder sinkenden Index für einen Frühindikator für das zukünftige Wirtschaftswachstum. Es basiert auf Rohstoffen, weil die Nachfrage nach ihnen die Zukunft voraussagt. Diese Materialien werden gekauft, um Gebäude und Infrastruktur zu bauen und zu erhalten, nicht zu Zeiten, in denen Käufer entweder einen Materialüberschuss haben oder keine Gebäude mehr bauen oder Produkte herstellen.
Die Baltic Exchange ist auch als Hersteller von Märkten für Frachtderivate tätig, einschließlich Arten von Finanzterminkontrakten, die als Forward Freight Agreements bekannt sind.
Die Größen der BDI-Schiffe
Der BDI misst Sendungen auf verschiedenen Größen von Frachtschiffen. Capesize-Boote sind mit 100.000 Tragfähigkeit (DWT) oder mehr die größten Schiffe im BDI. Die durchschnittliche Größe eines Capesize-Schiffes beträgt 156.000 DWT. Diese Kategorie kann auch einige massive Schiffe mit einer Kapazität von 400.000 DWT umfassen. Capesize-Schiffe transportieren hauptsächlich Kohle und Eisenerz auf Langstrecken und werden gelegentlich auch zum Transport von Getreide eingesetzt. Sie sind zu groß, um den Panamakanal zu überqueren.
Panamax-Schiffe haben eine Kapazität von 60.000 bis 80.000 DWT und werden hauptsächlich zum Transport von Kohle, Getreide und kleineren Schüttgütern wie Zucker und Zement verwendet. Panamax-Frachtschiffe benötigen spezielle Ausrüstung zum Be- und Entladen. Sie können sich kaum durch den Panamakanal zwängen.
Die kleinsten im BDI enthaltenen Gefäße sind Supramaxe, auch Handymaxe genannt. Diese Schiffe haben eine Tragfähigkeit von 45.000 bis 59.999 DWT. Sie sind manchmal Obwohl sie in der Größe den Panamaxen nahe kommen, verfügen Supramaxes normalerweise über spezielle Ausrüstung zum Be- und Entladen, und sie werden in Häfen eingesetzt, in denen Panamaxe nicht können.
Art der Schüttgutrohstoffe
Trockene Massengüter werden normalerweise in zwei Kategorien unterteilt: Hauptmassen und kleinere Massen. Einige Beispiele für wichtige Schüttgutrohstoffe sind Eisenerz, Kohle und Getreide. Diese großen Massengüter machen fast zwei Drittel des weltweiten Trockenmassenhandels aus. Kleinere Mengen umfassen Stahlprodukte, Zucker, Zement und decken das verbleibende Drittel des weltweiten Trockenmassenhandels ab.
Kohle ist neben Eisenerz einer der volumenmäßig meistgehandelten Schüttgutrohstoffe der Welt. Die Länder, die am meisten an der Einfuhr von Kohle für ihren Primärenergie- und Strombedarf beteiligt sind, sind Indien, China und Japan. Getreide ist eine weitere wichtige Fracht im seeseitigen Massenguthandel und macht einen Teil des gesamten Massenguthandels weltweit aus.
Beispiel aus der Praxis
Der Index kann fallen, wenn es sich bei den gelieferten Waren um Rohmaterial vor der Produktion handelt, was normalerweise ein Bereich mit minimalem Spekulationsgrad ist. Der Index kann eine hohe Volatilität aufweisen, wenn die weltweite Nachfrage steigt oder plötzlich abfällt, da das Angebot an großen Transportunternehmen mit langen Vorlaufzeiten und hohen Produktionskosten tendenziell gering ist.
Die Aktienkurse steigen, wenn der Weltmarkt gesund ist und wächst, und sie neigen dazu, zu sinken, wenn er ins Stocken gerät oder fällt. Der Index ist einigermaßen konsistent, da er von Schwarz-Weiß-Faktoren von Angebot und Nachfrage ohne große Einflüsse wie Arbeitslosigkeit und Inflation abhängt.
Der BDI sagte die Rezession 2008 in gewisser Weise voraus, als die Preise stark fielen. In einem eindrucksvollen Beispiel für die Erkenntnisse, die der Index gewinnen kann, konnten Analysten beobachten, dass der Baltic Dry Index (BDI) zwischen September 2019 und Januar 2020 um mehr als 70 % gefallen ist, ein starker Hinweis auf einen wirtschaftlichen Rückgang. Dies geschah unmittelbar vor dem Ausbruch der COVID-19-Pandemie.