Backup
Backup: Ein Überblick
Eine Sicherung im Fachjargon der Anleiheinvestoren ist eine Änderung der Rendite und des Preises einer Anleihe vor ihrer Emission, die sich nachteilig auf das emittierende Unternehmen auswirkt. Der Preis einer Anleihe „stützt“ sich, wenn ein Unternehmen die Emission eines Wertpapiers teurer oder weniger lukrativ findet als erwartet.
Ein Backup wird normalerweise durch eine unerwartete Änderung der Zinssätze verursacht.
Die zentralen Thesen
- Auf dem Anleihemarkt ist ein Backup eine Abwärtsänderung der Rendite oder des Preises einer Anleihe vor ihrer Emission.
- Das Wort Backup kann auch den Verkauf einer langfristigen Anleihe durch einen Händler beschreiben, um eine kurzfristige Anleihe zu kaufen, um von einer Änderung der Zinssätze zu profitieren.
- Eine kurzfristige Preisumkehr auf den Märkten kann auch als Backup bezeichnet werden.
Grundlegendes zu einem Backup
Ein Backup schadet den Bemühungen eines Unternehmens, Geld für Investitionen in das Unternehmen zu sammeln.
Wenn beispielsweise die Zinssätze steigen, steigen mit ihnen die erforderlichen Renditen für die meisten Anleihen. Dies zwingt ein Unternehmen, entweder den Kupon für seine Anleiheemission zu erhöhen, wodurch sich die Zinszahlungen erhöhen, oder die Anleihen mit einem Abschlag zu verkaufen, wodurch sich der Bargeldbetrag verringert, den es aus dem Verkauf erhält.
Auf dem Rentenmarkt erfolgt eine Sicherung, wenn die Renditen steigen und die Preise fallen. Die Rendite ist die Rendite einer Investition und wird im Allgemeinen als Zinssatz für die Anleihe ausgedrückt. Wenn die Renditen steigen, steigt ihre Rendite. Es wird mehr Geld in Dividenden ausgezahlt, während der Preis der Anleihe sinkt.
Sonstige finanzielle Definitionen der Sicherung
Es gibt einige andere Verwendungszwecke für den Begriff Backup auf dem Rentenmarkt.
Ein Anleihenhändler kann eine Anleihe verkaufen, in der Regel mit einer längeren Laufzeit, und den Erlös zum Kauf einer weiteren Anleihe verwenden, häufig mit einer kürzeren Laufzeit. Die Transaktion wird als Backup bezeichnet. Diese Taktik wird häufig angewendet, wenn kurzfristige Zinssätze günstiger sind als langfristige Zinssätze. Die neu erworbene Anleihe führt zu einer günstigeren Rendite als die verkaufte.
Alternativ kann eine kurzfristige Preisentwicklung in einem Markt als Backup bezeichnet werden. Beispielsweise kann sich der Markt im Allgemeinen in eine zinsbullische Richtung bewegen. Das heißt, es gewinnt insgesamt. Aber es kann dann eine kurze bärische Umkehrung erfahren, bevor es sich umdreht. Dieser kurzlebige Trend nach oben oder unten kann als Backup bezeichnet werden.
Zinssätze am Rentenmarkt
Anleihen sind im Allgemeinen weniger riskant als andere Anlageoptionen, insbesondere wenn sie von den großen Ratingagenturen für Anleihen hoch bewertet werden.
Sie bergen jedoch Risiken, insbesondere auf dem Sekundäranleihenmarkt. Die Zinssätze sind der Hauptfaktor für den Preis einer Anleihe und ihre Rendite. Mit steigenden Zinsen fallen die Preise für bestehende Anleihen. Dies liegt daran, dass diese älteren Anleihen niedrigere Zinssätze haben als neuere Anleihen, die zum aktuellen, höheren Zinssatz ausgegeben wurden.
Für Anleiheinvestoren, die sie für ihre regelmäßigen Zinszahlungen kaufen und nicht am Sekundäranleihenmarkt handeln, ist das Risiko anders. Es ist ein Chancenrisiko. Ein Anleger, der eine langfristige Anleihe kauft, riskiert, Geld mit einer relativ niedrigen Rendite zu binden, wenn die Zinssätze und Anleiherenditen für Neuemissionen steigen.