Wie verwenden Sie ein Back-to-Back-Darlehen?

Back-to-Back-Darlehen, auch Paralleldarlehen genannt, sind ein finanzieller Schritt von Unternehmen, um das Wechselkursrisiko oder das Währungsrisiko einzudämmen. Es handelt sich um Kreditvereinbarungen, bei denen sich Unternehmen gegenseitig Geld in ihrer eigenen Währung leihen.

Wenn beispielsweise ein US-Unternehmen eine Back-to-Back-Darlehensvereinbarung mit einem mexikanischen Unternehmen hat, leiht sich das US-Unternehmen Pesos von diesem Unternehmen, während dasselbe mexikanische Unternehmen Dollars von dem US-Unternehmen leiht.

Wenn ein Unternehmen Geld in einer anderen Währung benötigt, geht es normalerweise zum Devisenmarkt, um damit zu handeln. Das Problem beim Handel mit Währungen ist, dass eine Währung mit hohen Schwankungen zu großen Verlusten für das Unternehmen führen kann. Ein Back-to-Back-Darlehen ist sehr praktisch für ein Unternehmen, das Geld in einer sehr instabilen Währung benötigt.

Wenn Unternehmen Back-to-Back-Kredite aufnehmen, vereinbaren sie in der Regel einen festen Kassakurs, meist den aktuellen. Dies eliminiert das Risiko mit der damit verbundenen Volatilität der Wechselkurse, weil die Unternehmen die Rückzahlung ihrer Kredite auf der Grundlage der vereinbarten festen Zinssatz.

Währungsrisiko vermeiden

So funktionieren Back-to-Back-Kredite: Um Währungs- oder Wechselkursrisiken zu vermeiden, suchen Unternehmen nach anderen Unternehmen in einem anderen Land und betreiben Back-to-Back-Kredite. Wenn beispielsweise US-Unternehmen A eine Tochtergesellschaft in Japan hat, B, das 100.000.000 japanische Yen benötigt, sucht Unternehmen A nach einem japanischen Unternehmen mit einer Tochtergesellschaft in den USA, C, das den Dollar-Gegenwert benötigt – ab Dezember 2020, ungefähr 967.670 $.

Ein Back-to-Back-Darlehen tritt auf, wenn Unternehmen A 967.670 US-Dollar und das japanische Unternehmen B 100.000.000 Yen leihen. Die beiden Unternehmen einigen sich in der Regel auf die Laufzeit des Kredits und tauschen am Ende der Kreditlaufzeit wieder Währungen aus. Back-to-Back-Darlehen werden heute nur noch selten genutzt, bleiben aber dennoch eine Option für Unternehmen, die Fremdwährungen aufnehmen möchten.

Besondere Überlegungen

Back-to-Back-Darlehen gewannen in den 1970er Jahren an Bedeutung, als Unternehmen in Großbritannien sie nutzten, um hohe ausländische Investitionssteuern zu vermeiden. Sie haben aus der Nutzung heute für gefallene Währungsswaps und Devisenderivate.

Bei einem Währungsswap wird der tatsächliche Kapitalbetrag nicht getauscht, sondern zur Berechnung der an jede Partei gezahlten Zinszahlungen verwendet. Die Unternehmen sind nicht diese aufzulisten erforderlichen Devisengeschäfte auf der Bilanz. (Siehe auch:  Währungsrisiko.)

Diese Frage wurde von Chizoba Morah beantwortet.