Baby Bond

Was ist ein Baby Bond?

Eine Babyanleihe ist eine festverzinsliche Sicherheit, die in kleinen Stückelungen mit einem Nennwert von weniger als 1.000 USD ausgegeben wird. Die kleinen Stückelungen erhöhen die Attraktivität von Babyanleihen für durchschnittliche Privatanleger.

Babyanleihen verstehen

Babyanleihen werden hauptsächlich von Kommunen, Landkreisen und Staaten ausgegeben, um teure Infrastrukturprojekte und Investitionen zu finanzieren. Diese steuerfreien Kommunalanleihen sind in der Regel als Nullkuponanleihen mit einer Laufzeit zwischen acht und 15 Jahren strukturiert. Die Muni-Anleihen werden auf dem Anleihemarkt normalerweise mit A oder besser bewertet.

Babyanleihen werden von Unternehmen auch als Unternehmensanleihen ausgegeben. Zu den Emittenten dieser Schuldtitel zählen Versorgungsunternehmen, Investmentbanken, Telekommunikationsunternehmen und Unternehmensentwicklungsunternehmen (BDCs), die an der Finanzierung kleiner und mittlerer Unternehmen beteiligt sind. Der Preis der Unternehmensanleihen wird durch die finanzielle Gesundheit, die Bonität und die verfügbaren Marktdaten des Emittenten des Unternehmens bestimmt. Ein Unternehmen, das kein großes Schuldtitelangebot ausgeben kann oder will, kann Babyanleihen ausgeben, um Nachfrage und Liquidität für die Anleihen zu generieren. Ein weiterer Grund, warum ein Unternehmen Babyanleihen emittieren kann, besteht darin, Klein- oder Privatanleger anzuziehen, die möglicherweise nicht über die Mittel verfügen, um die Standardanleihe mit einem Nennwert von 1.000 USD zu kaufen.

Beispiel

Zum Beispiel könnte ein Unternehmen, das durch die Ausgabe von Anleihen im Wert von 4 Mio. USD Geld leihen wollte, bei institutionellen Anlegern für eine so relativ kleine Emission nicht viel Interesse wecken. Darüber hinaus kann der Emittent mit einem Nennwert von 1.000 USD nur 4.000 Anleihezertifikate an den Märkten verkaufen. Wenn das Unternehmen jedoch stattdessen Babyanleihen zu einem Nennwert von 400 USD emittiert, können Privatanleger kostengünstig auf diese Wertpapiere zugreifen, und das Unternehmen kann 10.000 Anleihen an den Kapitalmärkten emittieren.

Weitere Überlegungen

Babyanleihen werden in der Regel als unbesicherte Schuldtitel eingestuft, dh der Emittent oder Kreditnehmer verpfändet keine Sicherheiten, um Zinszahlungen und Kapitalrückzahlungen im Falle eines Ausfalls zu garantieren. Wenn der Emittent seinen Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommt, werden Babyanleihegläubiger daher erst bezahlt, nachdem die Ansprüche der gesicherten Schuldner erfüllt wurden. Gemäß der Standardstruktur von Schuldtiteln sind Babyanleihen jedoch Vorrang vor Vorzugsaktien und Stammaktien eines Unternehmens.

Ein Merkmal von Babybindungen ist, dass sie abrufbar sind. Eine kündbare Anleihe kann vom Emittenten vorzeitig, dh vor Fälligkeit, zurückgezahlt werden. Wenn Anleihen gekündigt werden, werden die Zinszahlungen auch nicht mehr vom Emittenten gezahlt. Um Baby-Anleihegläubiger für das Risiko zu entschädigen, eine Anleihe vor ihrem Fälligkeitsdatum zu kündigen, weisen diese Anleihen relativ hohe Kuponraten auf, die zwischen 5 und 8 Prozent liegen.

Andere Babyanleihen

Babyanleihen können sich auch auf eine Reihe von Sparanleihen mit kleinem Nennwert mit einem Nennwert zwischen 75 und 1.000 USD beziehen, die von der US-Regierung von 1935 bis 1941 ausgegeben wurden. Diese steuerfreien Anleihen wurden zu 75% des Nennwerts verkauft und hatten eine Laufzeit von 10 Jahre.

In Großbritannien beziehen sich Babyanleihen auf eine Art Anleihe, die Ende der neunziger Jahre mit dem Ziel eingeführt wurde, die Ersparnisse ihrer Eltern für Kinder zu fördern. Die Eltern mussten mindestens 10 Jahre lang kleine monatliche Beiträge leisten, und im Gegenzug erhielt das Kind mit 18 Jahren einen garantierten steuerfreien Mindestbetrag.