Schlüsselstrategien zur Vermeidung negativer Anleiherenditen

An den Finanzmärkten können sich Anleger auf drei Dinge verlassen: dass die Märkte steigen, fallen und manchmal gleich bleiben. Alles andere ist im Wesentlichen dem Zufall überlassen, obwohl Anleger eine Mischung von Strategien anwenden können, um zu versuchen, die Höhen und Tiefen der Märkte umsichtig zu steuern. Wenn es darum geht,in der Investitions- festverzinslichen oder Rentenmärkten, Portfolios können Sustain ziemlich viel Schaden,wenn die Zinsen steigen. Sie können sogar verlieren, wenn erwartet wird, dass die Zinsen in Zukunft steigen werden.

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Die Hauptrisiken bei der Anleiheanlage

Um das Risiko von negativer Bindung zu navigieren Renditen müssen Anleger der primären bewusst seine Risikofaktoren, die Anleihekurse auswirken. Das erste ist das Zinsrisiko. Bonds fällt im Preis, wenn die Zinsen steigen, weil die Investoren in neuen Anleihen mit ähnlichen Eigenschaften zu investieren sind in der Lage, die die höhere Anleihe zahlt Coupon Raten. Um den Marktkupon auszugleichen, müssen die bestehenden Anleihen im Kurs fallen. Zweitens können die Anleihekurse aufgrund des Kreditrisikos fallen. Erhält eine bestehende Anleihe eine Herabstufung der Bonität, ist sie für Anleger weniger attraktiv und sie benötigen einen höheren Zinssatz für die Anlage, was wiederum durch eine Senkung des Anleihekurses erfolgt.

Das Kreditrisiko kann sich auch auf das Liquiditätsrisiko auswirken, Geld-Brief-Spreads oder einen größeren Unterschied im notierten Preis zwischen einem Anleger, der eine Anleihe von einer verkauften kauft. Zu den weiteren Risiken gehört schließlich das Kündigungsrisiko, Wiederanlagerisiko, das in einer Phase steigender Zinsen auftritt, wenn ein Anleger beispielsweise eine fällige Anleihe reinvestieren muss.

Angesichts der oben genannten Risiken finden Sie im Folgenden mehrere Strategien zur Vermeidung negativer Anleiherenditen. Auch hier sind die Preise in einem steigenden Zinsumfeld am stärksten zu fallen, aber auch in Zeiten fallender oder stabilerer Zinssätze bestehen gewisse Risiken.

Pflegen Sie individuelle Anleihenpositionen

Der einfachste Weg, in Zeiten steigender Zinsen Verluste in Ihrem Obligationenportfolio zu vermeiden, besteht darin, einzelne Obligationen zu kaufen und bis zur Endfälligkeit zu halten. Mit dieser Methode ist einem Anleger hinreichend sicher, dass er das Kapital bei Fälligkeit zurückerhält, und diese Methode eliminiert das Zinsrisiko. Der aktuelle Anleihekurs kann bei steigenden Zinsen sinken, aber der Anleger erhält seine ursprüngliche Investition zum festgelegten Fälligkeitsdatum der Anleihe zurück.

Das Kreditrisiko kann insbesondere bei stärkeren Bonitätsratings eliminiert werden, da das Risiko, dass das zugrunde liegende Unternehmen insolvent wird und seine Schulden nicht zurückzahlen kann, minimal ist. Auch das Liquiditätsrisiko wird durch den Kauf und das Halten einer Anleihe bis zur Fälligkeit eliminiert, da kein Handel erforderlich ist. In einer Phase sinkender Zinsen ist das einzige Risiko, das nicht eliminiert werden kann, das Wiederanlagerisiko, da die bei Fälligkeit erhaltenen Mittel zu einem niedrigeren Kuponsatz reinvestiert werden müssen. Dies ist jedoch ein günstiges Ergebnis in einer Zeit steigender Zinsen.

Die wichtigste Alternative zur Anlage in Einzelanleihen sind Rentenfonds. In einer Phase steigender Zinsen wird der Marktwert dieser Fonds sinken. Ein Hauptgrund dafür, dass diese Verluste dauerhaft sein können, ist, dass viele Fondsmanager aktiv Anleihen kaufen und verkaufen, was bedeutet, dass sie nach einem Zinsanstieg, einem Rückgang der Bonität oder wenn ein Mangel an Liquidität dies bedeuten kann, höchstwahrscheinlich Positionen mit Verlust verkaufen zu einem niedrigeren Marktpreis zu verkaufen. Aus diesen Gründen können Einzelanleihen durchaus sinnvoller sein.

Bleiben Sie kurz, wenn die Preise steigen

In einem Umfeld steigender Zinssätze oder in einem Zeitraum, in dem die Zinsen voraussichtlich in Zukunft steigen werden, kann es wichtig sein, weiterhin in Anleihen mit kurzfristigen Fälligkeitsterminen investiert zu bleiben. Grundsätzlich ist das Zinsrisiko bei Anleihen mit kürzeren Laufzeiten geringer. Bond Dauer, die die Empfindlichkeit einer Anleihe Preis zu Zinsänderungen misst, zeigt, dass die Preise weniger für eine engere Fälligkeiten ändern. Geldmarktfonds passen sich am kürzesten Laufzeitende sofort an den höheren Zinssatz an und erleiden in den allermeisten Fällen keinen Kapitalverlust. Insgesamt kann die Beibehaltung des kürzeren Endes des Laufzeitenplans dem Anleiheinvestor dabei helfen, negative Anleiherenditen zu vermeiden und während einer Phase steigender Zinsen für eine Renditesteigerung sorgen.

Verkaufen Sie Ihre Anleihen leer

Für abenteuerlustigere Anleger gibt es einige Möglichkeiten zum Leerverkauf von Anleihen. Wie bei jedem Wertpapier bedeutet Leerverkauf, dass das Wertpapier geliehen und ein Preisverfall erwartet wird, wonach der Anleger es kaufen und das Geliehene zurückgeben kann. Der Markt für den Leerverkauf einer einzelnen Anleihe ist nicht groß oder liquide, aber es gibt viele Möglichkeiten für Privatanleger, in Anlagefonds für Anleihen und börsengehandelte Fonds zu investieren.

Andere Überlegungen

Natürlich gibt es viele andere Strategien und Kombinationen, um negative Anleiherenditen zu vermeiden. Dazu gehören Absicherungstechniken, wie der Einsatz von Futures, Optionen und Swap Spreads, um auf steigende (oder fallende) Zinsen entlang bestimmter Teile der Zinsstrukturkurve oder auf bestimmte Anleiheklassen oder Bonitätsratings zu spekulieren. Inflationsraten und Erwartungen für die zukünftige Inflation sind ebenfalls wichtige Treasury Inflation Protected Securities können Anlegern helfen, den Schaden zu verringern, den die Inflation auf die realen Anleiherenditen anrichten kann.

Wie oben beschrieben, kann die Investition in Rentenfonds in Zeiten steigender Zinsen schwierig sein, sie haben jedoch Vorteile, da der Anleger sein Kapital an einen Rentenexperten auslagert, der über ein angemessenes Maß an Fachwissen in bestimmten Rentenstrategien verfügen sollte eine Mischung aus Zinsumfeldern.

Die Quintessenz

Trotz der nahezu unendlichen Kombination von Strategien, die verwendet werden können, um auf steigende oder fallende Zinsen zu spekulieren und die oben genannten Hauptrisiken bei der Anlage von Anleihen zu beseitigen, ist der beste Ansatz für Anleger möglicherweise eine diversifizierte Mischung von Anleihenklassen über a breite Palette von Fälligkeitsterminen. Wie bei jedem Vermögenswert werden Spekulanten versuchen, die Richtung des Marktes vorherzusagen, aber die meisten Anleger würden nachts besser schlafen, indem sie einfach Anleihen zu bestehenden Zinsniveaus kaufen und sie bis zur Fälligkeit halten. Unter bestimmten Umständen kann auch die Einstellung eines Anleihenprofis oder die direkte Investition in Anleihenfonds sinnvoll sein.

In einem steigenden Zinsumfeld ist es am schwierigsten, mit Anleihen Geld zu verdienen, aber es gibt Möglichkeiten, Kapitalverluste zu vermeiden und die Auswirkungen auf Ihr aktuelles Anleihenportfolio zu minimieren. Letztendlich sind höhere Zinsen für Ihr Portfolio besser, da sie die Erträge des Portfolios erhöhen, aber Anleger sollten daran arbeiten, einen möglichst reibungslosen Übergang zu schaffen, um schließlich von den steigenden Renditen zu profitieren.