Durchschnittliche Rendite
Was ist die durchschnittliche Rendite?
Die durchschnittliche Rendite ist der einfache mathematische Durchschnitt einer Reihe von Renditen, die über einen bestimmten Zeitraum generiert wurden. Eine durchschnittliche Rendite wird auf die gleiche Weise berechnet, wie ein einfacher Durchschnitt für jeden Zahlensatz berechnet wird. Die Zahlen werden zu einer einzigen Summe addiert, und dann wird die Summe durch die Anzahl der Zahlen in der Menge geteilt.
Die zentralen Thesen
- Die durchschnittliche Rendite ist der einfache mathematische Durchschnitt einer Reihe von Renditen, die über einen bestimmten Zeitraum generiert wurden.
- Die durchschnittliche Rendite kann dabei helfen, die vergangene Wertentwicklung eines Wertpapiers oder Portfolios zu messen.
- Die durchschnittliche Rendite entspricht nicht einer annualisierten Rendite, da sie die Aufzinsung ignoriert.
- Der geometrische Durchschnitt ist immer niedriger als die durchschnittliche Rendite.
Die durchschnittliche Rendite verstehen
Es gibt mehrere Renditekennzahlen und Möglichkeiten, diese zu berechnen. Für die arithmetische Durchschnittsrendite nimmt man die Summe der Renditen und dividiert sie durch die Anzahl der Renditezahlen.
Die durchschnittliche Rendite sagt ein Investor oder Analyst, was die Rendite für einen Bestand oder die Sicherheit in der Vergangenheit der Fall war oder was die Rendite eines Portfolios von Unternehmen sind. Die durchschnittliche Rendite entspricht nicht einer annualisierten Rendite, da die Aufzinsung ignoriert wird.
Beispiel für eine durchschnittliche Rendite
Ein Beispiel für eine durchschnittliche Rendite ist das einfache arithmetische Mittel. Nehmen wir beispielsweise an, dass eine Anlage über einen Zeitraum von fünf vollen Jahren jährlich folgende Renditen erzielt: 10 %, 15 %, 10 %, 0 % und 5 %. Um die durchschnittliche Rendite der Anlage über diesen Fünfjahreszeitraum zu berechnen, werden die fünf Jahresrenditen addiert und anschließend durch 5 geteilt. Daraus ergibt sich eine durchschnittliche Jahresrendite von 8%.
Schauen wir uns nun ein reales Beispiel an. Die Aktien von Wal-Mart erzielten 2014 eine Rendite von 9,1 %, verloren 2015 28,6 %, legten 2016 um 12,8 % zu, gewannen 2017 42,9 % und verloren 2018 5,7 %. Die durchschnittliche Rendite von Wal-Mart in diesen fünf Jahren beträgt 6,1 %. oder 30,5% geteilt durch 5 Jahre.
Berechnung der Renditen aus Wachstum
Die einfache Wachstumsrate ist eine Funktion der Anfangs- und Endwerte oder Salden. Er wird berechnet, indem der Endwert vom Anfangswert abgezogen und dann durch den Anfangswert dividiert wird. Die Formel lautet wie folgt:
Growth Rate=BV−EV. BVwhere:BV=Beginning WalueEV.=Ending Veinelue\begin{aligned} &\text{Wachstumsrate} = \dfrac{\text{BV} -\text{EV}}{\text{BV}}\\ &\textbf{wobei:}\\ &\text{ BV} = \ text {Anfangswert} \\ & \ text {EV} = \ text {Endwert} \\ \ end {ausgerichtet}. Wachstumsrate=BV
Wenn Sie beispielsweise 10.000 US-Dollar in ein Unternehmen investieren und der Aktienkurs von 50 auf 100 US-Dollar steigt, kann die Rendite berechnet werden, indem die Differenz zwischen 100 US-Dollar und 50 US-Dollar gebildet und dann durch 50 US-Dollar geteilt wird. Die Antwort ist 100 %, was bedeutet, dass Sie jetzt 20.000 $ haben.
Der einfache Durchschnitt der Renditen ist eine einfache Berechnung, aber sie ist nicht sehr genau. Für genauere Renditeberechnungen verwenden Analysten und Investoren auch häufig den geometrischen Mittelwert oder die geldgewichtete Rendite.
Durchschnittliche Rendite-Alternativen
Geometrischer Durchschnitt
Bei der Betrachtung der durchschnittlichen historischen Renditen ist der geometrische Durchschnitt eine genauere Berechnung. Das geometrische Mittel ist immer niedriger als die durchschnittliche Rendite. Ein Vorteil der Verwendung des geometrischen Mittels besteht darin, dass die tatsächlich investierten Beträge nicht bekannt sein müssen. Die Berechnung konzentriert sich vollständig auf die Renditezahlen selbst und stellt einen „Äpfel-zu-Äpfel“-Vergleich dar, wenn man die Performance von zwei oder mehr Investments über verschiedene Zeiträume betrachtet.
Die geometrische Durchschnittsrendite wird manchmal als zeitgewichtete Rendite (TWR) bezeichnet, weil sie die verzerrenden Auswirkungen auf die Wachstumsraten, die durch verschiedene Geldzuflüsse und -abflüsse auf ein Konto im Laufe der Zeit entstehen, eliminiert.
Die geldgewichtete Rendite (MWRR)
Alternativ berücksichtigt die geldgewichtete Rendite (MWRR) die Größe und den Zeitpunkt der Cashflows und ist damit ein wirksames Maß für die Rendite eines Portfolios, das Einlagen, Dividendenreinvestitionen, Zinszahlungen oder Abhebungen erhalten hat.
Die geldgewichtete Rendite entspricht dem internen Zinsfuß (IRR), bei dem der Nettogegenwartswert gleich Null ist.