Durchschnittspreis
Was ist ein Durchschnittspreis?
Der Durchschnittspreis eines Vermögenswerts oder Wertpapiers wird als einfaches arithmetisches Mittel der Schlusskurse über einen bestimmten Zeitraum oder über bestimmte Zeiträume innerhalb eines Tages betrachtet. Bereinigt um das Handelsvolumen kann der volumengewichtete Durchschnittspreis (VWAP) auf Intraday-Basis abgeleitet werden.
Der Durchschnittspreis eines Gutes, wie beispielsweise eine Gallone Normalbenzin, kann auch durch Befragung von Anbietern oder Herstellern über einen bestimmten Zeitraum berechnet werden.
Obwohl der Durchschnittspreis oft damit verbunden ist, sollte er nicht mit der Durchschnittsrendite verwechselt werden.
Die zentralen Thesen
- Der Durchschnittspreis ist der über einen bestimmten Zeitraum beobachtete Durchschnittspreis eines Vermögenswerts oder Wertpapiers.
- Für Intraday-Durchschnitte ist der volumengewichtete Durchschnittspreis oder VWAP eine wichtige Kennzahl für Händler und Anleger.
- Für technische Händler werden gleitende Durchschnitte (MAs) für eine Vielzahl von Trend- und Umkehrindikatoren verwendet.
- Der Durchschnittspreis einer Anleihe wird aus dem Nennwert und dem Marktpreis berechnet und zur Ableitung ihrer Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) verwendet.
Durchschnittspreise verstehen
In der Grundmathematik ist ein Durchschnittspreis ein repräsentatives Maß für eine Preisspanne, die berechnet wird, indem die Summe der Werte durch die Anzahl der untersuchten Preise dividiert wird. Der Durchschnittspreis reduziert die Spanne auf einen einzigen Wert, der dann mit jedem beliebigen Punkt verglichen werden kann, um festzustellen, ob der Wert höher oder niedriger ist als erwartet.
In Situationen, in denen es eine Preisspanne gibt, kann es nützlich sein, den Durchschnittspreis zu berechnen, um einen Zahlenbereich zu einem einzigen Wert zu vereinfachen. Wenn Sie beispielsweise über einen Zeitraum von vier Monaten 104, 105, 110 und 115 US-Dollar aus Ihren Investitionen verdient haben, beträgt die durchschnittliche Rendite Ihres Portfolios (104 US-Dollar + 105 US-Dollar + 110 US-Dollar + 115 US-Dollar) / 4 = 108,50 US-Dollar.
Der Durchschnittskurs einer Anleihe wird berechnet, indem ihr Nennwert zum dafür gezahlten Preis addiert und die Summe durch zwei geteilt wird. Der Durchschnittspreis wird manchmal zur Bestimmung der Rendite einer Anleihe (YTM) verwendet, wobei der Durchschnittspreis den Kaufpreis in der YTM-Berechnung ersetzt.
Beispiel für den Durchschnittskurs von Anleihen: YTM
Im Finanzsektor wird der Durchschnittskurs meist auf Anleihen zurückgeführt. Inhaber der Anleihen, die die Gesamt wissen wollen Zinsfuß werden sie von einer Anleihe erhalten, die gehalten wird bis zur Fälligkeit eine Metrik bekannt als die berechnen kann Endfälligkeitsrendite (YTM). Eine Schätzung des YTM kann unter Verwendung des durchschnittlichen Zinssatzes bis zur Fälligkeit (ARTM) der Anleihe berechnet werden. Der ARTM bestimmt die Rendite, indem er das Verhältnis der durchschnittlichen Rendite pro Jahr zum durchschnittlichen Kurs der Anleihe misst.
Für eine Kupon – Anleihe kann die durchschnittliche YTM wie folgt berechnet werden:
Stellen Sie sich zum Beispiel einen Investor vor, der eine Unternehmensanleihe mit einem jährlichen Kupon von 5% und einer Laufzeit von sechs Jahren zu einem Aufschlag von 1.100 USD gekauft hat. Die jährlichen Kuponzahlungen oder erhaltenen Cashflows betragen somit 5 % x 1.000 US-Dollar Nennwert der Unternehmensanleihe = 50 US-Dollar. Sein YTM kann wie folgt berechnet werden:
- 50 $ + [(1.000 $ – 1.100 $) / 6] ÷ (1000 $ + 1.100 $) / 2
- 33,33 $ / 1.050 $ = 3,17 %
Die Logik hinter der Formel besteht darin, dass der Prämienbetrag über dem Nennwert, dh F – P = 1.000 USD – 1.100 USD = – 100 USD, über die Anzahl der Jahre bis zur Fälligkeit aufgeteilt wird. Somit ist -100/6 = -16,67 der Betrag, der die Couponzahlung pro Jahr reduziert.
Obwohl der Anleger also einen Coupon von 50 USD pro Jahr erhält, beträgt seine reale oder durchschnittliche Rendite 50 USD – 16,67 USD = 33,33 USD pro Jahr, da die Anleihe zu einem Preis über dem Nennwert gekauft wurde. Die Division der durchschnittlichen Rendite durch den Median oder Durchschnittskurs ergibt das YTM des Anleiheinhabers.
Obwohl der Durchschnittskurs einer Anleihe nicht die genaueste Methode ist, um ihren YTM zu finden, gibt er den Anlegern einen groben und einfachen Anhaltspunkt, um den Wert einer Anleihe zu ermitteln.
Beachten Sie, dass die durchschnittliche Rendite des Anlegers pro Jahr höher ist als die Kuponzahlung, wenn die Anleihe mit einem Abschlag zum Nennwert gekauft wurde. Wenn ein Anleger die Anleihe zum Nennwert kauft, entspricht die durchschnittliche Rendite pro Jahr dem Kuponsatz. In diesem Fall entspricht der YTM auch dem Coupon nach Division der durchschnittlichen Rendite pro Jahr durch den durchschnittlichen Kurs der Anleihe.
Volumengewichteter Durchschnittspreis (VWAP)
Der volumengewichtete Durchschnittskurs (VWAP) ist ein Handel Benchmark von Händlern verwendet, die dem Durchschnittspreis gibt eine Sicherheit bei der ganzen Tag gehandelt hat, auf der Grundlage sowohl Volumen und Preis. Es ist wichtig, weil es Händlern Einblicke in den Trend und den Wert eines Wertpapiers bietet.
Große institutionelle Käufer und Investmentfonds nutzen das VWAP-Verhältnis, um mit möglichst geringen Auswirkungen auf den Markt in oder aus Aktien zu steigen. Daher werden Institute, wenn möglich, versuchen, unterhalb des VWAP zu kaufen oder darüber zu verkaufen. Auf diese Weise drücken ihre Aktionen den Preis zurück in Richtung des Durchschnitts, anstatt davon weg.
Einzelhändler neigen dazu, VWAP eher als Trendbestätigungsinstrument zu verwenden, ähnlich einem gleitenden Durchschnitt (MA). Wenn der Preis über dem VWAP liegt, versuchen sie nur, Long-Positionen zu eröffnen, und wenn der Preis unter dem VWAP liegt, versuchen sie nur, Short-Positionen zu eröffnen .
Der VWAP wird berechnet, indem die für jede Transaktion gehandelten Dollar (Preis multipliziert mit der Anzahl der gehandelten Aktien) addiert und dann durch die Gesamtzahl der gehandelten Aktien geteilt wird.
