Durchschnittliches Down

Was ist ein durchschnittlicher Down?

Die Mittelwertbildung ist eine Anlagestrategie, bei der ein Aktieninhaber zusätzliche Aktien einer zuvor initiierten Investition kauft, nachdem der Preis gefallen ist. Das Ergebnis dieses zweiten Kaufs ist ein Rückgang des Durchschnittspreises, zu dem der Anleger die Aktie gekauft hat. Dies kann der Mittelwertbildung gegenübergestellt werden.

Ein Anleger, der beispielsweise 100 Aktien einer Aktie zu 50 US-Dollar pro Aktie gekauft hat, könnte weitere 100 Aktien kaufen, wenn der Aktienkurs 40 US-Dollar pro Aktie erreicht hat, wodurch der Durchschnittspreis (oder die Kostenbasis ) auf 45 US-Dollar pro Aktie sinkt. Einige Finanzberater ermutigen Anleger, bei Aktien oder Fonds, die sie kaufen und halten möchten, oder als Teil einer Dollar-Cost-Averaging Strategie (DCA) die Mittelwertbildung vorzunehmen.

Die Average-Down-Strategie verstehen

Der Grundgedanke hinter der Strategie der Mittelwertbildung ist, dass der Anleger bei steigenden Kursen nicht so weit steigen muss, um einen Gewinn aus seiner Position zu erzielen.

Bedenken Sie, dass, wenn ein Anleger 100 Aktien zu 60 US-Dollar pro Aktie gekauft hat und der Aktienkurs auf 40 US-Dollar pro Aktie gefallen ist, der Anleger warten muss, bis die Aktie von einem Preisverfall von 33 % wieder nach oben geht. Gemessen am neuen Preis von 40 US-Dollar ist dies jedoch kein Anstieg um 33 %. Die Aktie muss nun um 50% steigen, bevor die Position einen Gewinn ausweisen kann (von 40 auf 60).

Die Mittelung nach unten hilft, dieser mathematischen Realität gerecht zu werden. Wenn der Anleger weitere 100 Aktien zu 40 US-Dollar pro Aktie kauft, muss der Preis jetzt nur noch auf 50 US-Dollar (nur 25% höher) steigen, bevor die Position profitabel ist. Sollte die Aktie zu ihrem ursprünglichen Preis zurückkehren und danach steigen, wird der Anleger zunächst einen Gewinn von 16% feststellen, sobald die Aktie 60 USD erreicht.

Obwohl die Mittelwertbildung einige Aspekte einer Strategie bietet, ist sie unvollständig. Die Mittelwertbildung ist wirklich eine Maßnahme, die eher von einem Geisteszustand als von einer soliden Anlagestrategie abhängt. Die Herabsetzung des Durchschnitts ermöglicht es einem Anleger, mit verschiedenen kognitiven oder emotionalen Vorurteilen umzugehen. Sie fungiert eher als Sicherheitsdecke denn als rationale Politik.

Besondere Überlegungen

Das Problem bei der Mittelwertbildung besteht darin, dass der durchschnittliche Anleger nur sehr wenig zwischen einem vorübergehenden Preisrückgang und einem Warnsignal, dass die Preise bald sinken werden, unterscheiden kann.

Auch wenn ein intrinsischer Wert nicht erkannt werden kann, ist der Kauf zusätzlicher Aktien, nur um die durchschnittlichen Betriebskosten zu senken, möglicherweise kein guter Grund, den Prozentsatz des Portfolios des Anlegers zu erhöhen, der den Kursbewegungen dieser einen Aktie ausgesetzt ist. Befürworter der Technik betrachten die Herabsetzung des Durchschnitts als einen kosteneffektiven Ansatz zur Vermögensbildung; Gegner sehen es als Rezept für eine Katastrophe.

Diese Strategie wird häufig von Anlegern mit einem langfristigen Anlagehorizont und einem wertorientierten Anlageansatz bevorzugt. Anleger, die sorgfältig konstruierten Modellen folgen, denen sie vertrauen, werden möglicherweise feststellen, dass das Hinzufügen eines Engagements in eine unterbewertete Aktie unter Verwendung sorgfältiger Risikomanagementtechniken im Laufe der Zeit eine lohnende Chance darstellen kann.

Viele professionelle Anleger, die wertorientierte Strategien verfolgen, einschließlich Warren Buffett, haben die Mittelwertbildung erfolgreich als Teil einer größeren Strategie eingesetzt, die im Laufe der Zeit sorgfältig umgesetzt wurde.