Aval

Was ist ein Aval?

Ein Aval ist eine Garantie dafür, dass ein Dritter eine Schuldenverpflichtung aufbaut. Dieser Dritte ist nicht der Zahlungsempfänger oder der Inhaber, stellt jedoch die Zahlung sicher, falls der Aussteller in Verzug gerät. Die Schuldenverpflichtung kann eine Schuldverschreibung, eine Anleihe, ein Schuldschein, ein Wechsel oder ein Wechsel sein. Der Dritte, der den Aval bereitstellt, ist normalerweise eine Bank oder ein anderes Kreditinstitut.

Lawinen erklärt

Da Lawinen gefälscht werden können, sollten alle Parteien Vorsicht walten lassen, wenn sie diese Notizen akzeptieren. Banken bieten in der Regel nur Emittenten mit sehr guter Bonität einen Aval an. Der Prozess der Lawine findet hauptsächlich in Europa statt. In den Vereinigten Staaten haben Banken Beschränkungen hinsichtlich der Instrumente, die sie zur Bereitstellung von Aval verwenden dürfen.

Während Avals eine Reihe von Funktionen haben, können sie sich besonders bei einer Reihe von Kaufverträgen als nützlich erweisen, einschließlich eines Anleihekaufvertrags, eines Cross-Purchase-Vertrags und eines abgestimmten Sale-Purchase-Vertrags.

Ein Anleihekaufvertrag ist ein rechtsverbindliches Dokument zwischen einem Anleiheemittenten und einem Zeichner, in dem die Bedingungen eines Anleiheverkaufs aufgeführt sind, einschließlich des Verkaufspreises, des Zinssatzes, der Laufzeit, der Rücknahmebestimmungen, der Bestimmungen über sinkende Fonds und der Gründe, aus denen der Vertrag möglicherweise besteht abgebrochen. Ein Cross-Purchase-Vertrag ermöglicht es den Hauptaktionären eines Unternehmens, die Anteile oder Anteile eines Partners zu erwerben, der verstorben ist, arbeitsunfähig geworden ist oder in den Ruhestand tritt.

Ein Matched-Sale-Purchase-Vertrag ist eine Vereinbarung, bei der die US-Notenbank (Fed) Staatspapiere (US-Staatsanleihen) an einen institutionellen Händler oder die Zentralbank eines anderen Landes verkauft. Die Partei, die US-Staatsanleihen kauft, wird sich bereit erklären, diese innerhalb kurzer Zeit (in der Regel zwei Wochen oder weniger) an die Fed zurückzuverkaufen. Die Fed kauft die Wertpapiere zu demselben Preis zurück, zu dem sie sie ursprünglich verkauft haben, um die Bankreserven zu verringern.

In all diesen Fällen ist die Fähigkeit zum Avalisieren für zusätzliche Sicherheitszwecke nützlich. Insbesondere bei großen Beträgen, auf die sich mehrere Stakeholder verlassen, kann eine externe Unterstützungsbrücke das Geschäft unterstützen.

Aval und Kreditratings

Wie oben erwähnt, bieten Banken Emittenten mit guter Bonität häufig nur Avals an. Unternehmen, Kommunen und sogar souveräne Staaten können bessere Ratings erzielen, indem sie Kredite aufnehmen und diese zusammen mit einer Reihe anderer Taktiken vollständig und zeitnah zurückzahlen. Ratingagenturen wie Standard & Poor’s (S & P), Moody’s oder Fitch führen in der Regel Bonitätsprüfungen durch. Jedes Unternehmen, das eine Bonität für sich selbst oder für eine seiner Schuldtitel anstrebt, zahlt dafür eine Agentur.