Automatische Übung

Was ist automatisches Training?

Die automatische Ausübung ist ein Verfahren, das implementiert wird, um einen Optionsinhaber zu schützen, wobei die Option Clearing Corporation (OCC) automatisch eine Option “ in the money “ für den Inhaber ausübt, normalerweise zum Verfallsdatum und -zeitpunkt einer Option. Bei gewöhnlichen börsennotierten Aktienoptionen in den Vereinigten Staaten fällt der Verfall in der Regel am dritten Freitag eines jeden Monats zum Handelsende.

Bei der automatischen Ausübung hat ein Händler oder Anleger, der das Datum vergisst oder der anderweitig nicht in der Lage ist, seinen Broker oder seine Clearing-Firma manuell anzuweisen, seine In-Geld-Optionen auszuüben, den Vorteil, dass seine profitablen Kontrakte in seinem Namen verwaltet werden.

Wie eine automatische Übung funktioniert

Optionskontrakte geben ihren Inhabern das Recht, aber nicht die Verpflichtung, am oder vor Ablauf des Kontraktseinen festgelegten Betrag des zugrunde liegenden Wertpapiers zu einem festgelegten Ausübungspreiszu kaufen (für eine Call-Option) oder zu verkaufen (für eine Put-Option)Datum (für eine amerikanische Option. Europäische Optionen können nur bei Verfall ausgeübt werden).

Beispiel einer automatischen Übung

Angenommen, ein Händler kauft den 50-Dollar-Strike-Call für XYZ-Aktien, wenn die Aktie bei 40 Dollar gehandelt wird. Dies gibt dem Händler das Recht, in Zukunft XYZ-Aktien für 50 USD zu kaufen. Wenn die XYZ-Aktie bei Verfall auf 42 USD gestiegen ist, lässt der Händler die Calls wertlos verfallen, da es keinen Vorteil gibt, die Aktie für 8 USD über dem aktuellen Marktpreis zu kaufen. Steigt der Aktienkurs jedoch auf 60 US-Dollar, möchte der Händler sein Recht zum Kauf von Aktien zu 50 US-Dollar ausüben, um einen sofortigen Gewinn von 10 US-Dollar pro Aktie (abzüglich der gezahlten Prämie) zu erzielen.

Aber nehmen wir an, der Trade vergisst, dass es der dritte Freitag des Verfallsmonats ist – oder hat keinen Zugang zu seinem Broker, weil er im Urlaub ist oder anderweitig krank ist. Wenn er seine In-Geld-Optionen nicht ausübt, verliert er die Gewinnmöglichkeit. Glücklicherweise übt die OCC – die zentrale Clearingstelle für alle in den USA gehandelten börsennotierten Optionen und Börsen – diese Optionen automatisch in seinem Namen aus.

Die Options Clearing Corporation hat Vorkehrungen für die automatische Ausübung bestimmter im Geld befindlicher Optionen bei Verfall, ein Verfahren, das auch als „Ausübung im Ausnahmefall“ bezeichnet wird. Im Allgemeinen übt der OCC automatisch alle auslaufenden Aktien- oder Indexaufrufe aus oder legt ein Kundenkonto auf, das bei Ablauf mindestens 0,01 USD im Geld beträgt. Der Schwellenwert eines bestimmten Maklerunternehmens für eine solche automatische Ausübung kann jedoch mit dem von OCC übereinstimmen oder nicht (obwohl die meisten es sind). Wenn Sie beispielsweise eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 50 USD besitzen und die Aktie am Tag, an dem Ihr Call ausläuft, bei 50,01 USD schließt, wird Ihr Broker höchstwahrscheinlich Ihre Option ausüben.