Autoritätsanleihe
Was ist eine Behördenanleihe?
Eine Behördenanleihe ist eine Schuldverschreibung, die von einer Behörde wie einer Regierungsbehörde oder einer zur Verwaltung eines öffentlichen Unternehmens gegründeten Gesellschaft ausgegeben wird. Manchmal als Kommunalanleihe bezeichnet, dient sie dazu, den Betrieb eines einkommensschaffenden öffentlichen Unternehmens zu finanzieren.
Investoren kaufen für einen bestimmten Zeitraum in Staatsanleihen ein, wodurch das finanzierte Projekt abgeschlossen werden kann und Einnahmen erzielt werden können, für die die Anleihe zu einem bestimmten Zinssatz verzinst wird. Käufer von Behördenanleihen haben Anspruch auf die Einnahmen des Unternehmens, die als Rendite der Anleihe dienen. Behördenanleihen gelten im Allgemeinen als risikoarme Anlagen, obwohl das Risiko je nach Emittentenrisiko unterschiedlich ist, nämlich das allgemeine Anleiherisiko, nämlich das Zinsrisiko, das Inflationsrisiko und das Liquiditätsrisiko.
Die zentralen Thesen
- Behördenanleihen sind Schuldverschreibungen, die von Unternehmens- oder Regierungsbehörden oder einer anderen Behörde ausgegeben werden und zur Finanzierung eines öffentlichen Geschäfts verwendet werden, das Einnahmen generiert.
- Investoren kaufen sich für einen bestimmten Zeitraum in die Anleihe ein, während das Projekt abgeschlossen ist und Einnahmen erzielt. Nach diesem Zeitraum zahlt die Anleihe Zinsen zu einem vereinbarten Zinssatz.
- Wie eine Kommunalanleihe korreliert eine Behördenanleihe mit einem bestimmten Projekt und wird im Allgemeinen als risikoarm angesehen.
- Behördenanleihen können jedoch riskanter sein als Kommunalanleihen, wenn sie mit einem Projekt verbunden sind, das weniger beliebt als erwartet ist und nicht die geplanten Einnahmen erzielt.
Eine Autoritätsanleihe verstehen
Behördenanleihen werden von einer Behörde wie einer Regierungsbehörde, einer öffentlichen Organisation oder einem Unternehmen ausgegeben. Die Sicherheit der Anleihe ergibt sich aus dem Erlös des von ihr finanzierten Projekts. Während allgemeine Anleihen staatliche und bürgerliche Stellen und Infrastruktur finanzieren, gilt eine behördliche Anleihe (wie eine kommunale Anleihe ) für ein bestimmtes Projekt.
Das Risiko einer behördlichen Anleihe korreliert mit dem Risiko des spezifischen Projekts, das sie finanziert. Während Kommunalanleihen dazu neigen, risikoarme Infrastrukturprojekte zu finanzieren, die die Gemeinde selbstverständlich nutzen muss, können Behördenanleihen Projekte finanzieren, die unterschiedlich attraktiv sind und möglicherweise nicht die geplanten Einnahmen erzielen.
Authority Bond vs. Municipal Bond
Behördenanleihen ähneln Kommunalanleihen und werden von verbundenen Unternehmen zu denselben Zwecken ausgegeben. Es gibt einige Überschneidungen bei den Arten von Projekten, die sie unterstützen, aber es gibt auch grundlegende Unterschiede. Kommunale Anleihen werden in der Regel für Infrastrukturprojekte ausgegeben, während Behördenanleihen für Gemeinschaftsorganisationen oder Erweiterungen von Organisationen bestimmt sind.
Beispielsweise zahlt eine für den Bau einer neuen Brücke ausgegebene Kommunalanleihe die Anleihegläubiger anhand der Mautgebühren der neuen Brücke. Eine für einen neuen Flügel eines kommunalen Erholungszentrums ausgegebene behördliche Anleihe zahlt den Anleihegläubigern Mitgliedsbeiträge oder Tageskartengebühren.
Ein weiterer wichtiger Unterschied ist, Autorität Anleihen involvieren Marge Schutz. Margenschutz bedeutet, dass Anleihegläubiger eine Garantie haben, dass sie die Anleihen nicht überbezahlt haben. Diese Garantie verringert das Risiko der Anleihegläubiger, da das Projekt aufgrund des niedrigeren Preises nicht so viel Umsatz erzielen muss, um die Anleihegläubiger zurückzuzahlen.
Behördenanleihen sind eine Art Ertragsanleihe, keine allgemeine Schuldverschreibung (GO). Sie müssen an ein umsatzgenerierendes Projekt gebunden sein. Kommunalanleihen sind in der Regel Ertragsanleihen.