Verwaltetes Vermögen (AUM)

Was sind Assets under Management (AUM)?

Die Assets under Management (AUM) ist der  Gesamtmarktwert  der Anlagen, dass eine natürliche oder juristische Person im Namen von Kunden verwaltet. Die Definitionen und Formeln der verwalteten Vermögen variieren je nach Unternehmen.

Bei der Berechnung des AUM beziehen einige Finanzinstitute Bankeinlagen,  Investmentfonds und Bargeld in ihre Berechnungen ein. Andere beschränken es auf Fonds unter diskretionärer Verwaltung, bei denen der Anleger dem Unternehmen die Befugnis überträgt, in seinem Namen zu handeln.

Insgesamt ist AUM nur ein Aspekt bei der Bewertung eines Unternehmens oder einer Investition. Es wird in der Regel auch in Verbindung mit Managementleistung und Managementerfahrung betrachtet. Anleger betrachten jedoch höhere Investitionszuflüsse und höhere AUM-Vergleiche häufig als positiven Indikator für Qualität und Managementerfahrung.

Verstehen der verwalteten Vermögenswerte

Das verwaltete Vermögen bezieht sich darauf, wie viel Geld ein Hedgefonds oder Finanzinstitut für seine Kunden verwaltet. AUM ist die Summe des Marktwertes aller Anlagen, die von einem Fonds oder einer Fondsfamilie, einer Risikokapitalgesellschaft, einer Maklergesellschaft oder einer als Anlageberater oder Portfoliomanager registrierten Person verwaltet werden.

AUM wird zur Angabe der Größe oder Menge verwendet und kann auf viele Arten getrennt werden. Er kann sich auf den Gesamtbetrag des verwalteten Vermögens aller Kunden oder auf den Gesamtbetrag des verwalteten Vermögens eines bestimmten Kunden beziehen. Das AUM umfasst das Kapital, das der Manager verwenden kann, um Transaktionen für einen oder alle Kunden durchzuführen, normalerweise nach Ermessen.

Wenn ein Anleger beispielsweise 50.000 US-Dollar in einen Investmentfonds investiert hat, werden diese Fonds Teil des gesamten AUM – des Fondspools. Der Fondsmanager kann aus allen investierten Mitteln ohne zusätzliche Sondergenehmigungen Anteile entsprechend dem Anlageziel des Fonds kaufen und verkaufen.

In der Vermögensverwaltungsbranche können einige Anlageverwalter Anforderungen basierend auf AUM stellen. Mit anderen Worten, ein Anleger benötigt möglicherweise einen Mindestbetrag an persönlichem AUM, damit dieser Anleger für eine bestimmte Anlageart, wie beispielsweise einen Hedgefonds, qualifiziert ist. Vermögensverwalter möchten sicherstellen, dass der Kunde widrigen Märkten standhält, ohne einen zu großen finanziellen Schaden zu erleiden. Das individuelle AUM eines Anlegers kann auch ein Faktor bei der Bestimmung der Art der von einem Finanzberater  oder einem Maklerunternehmen erhaltenen Dienstleistungen sein . In einigen Fällen kann das verwaltete Vermögen auch mit dem Nettovermögen einer Person übereinstimmen.

Berechnung des verwalteten Vermögens

Die Methoden zur Berechnung des verwalteten Vermögens sind von Unternehmen zu Unternehmen unterschiedlich. Das verwaltete Vermögen hängt vom Zu- und Abfluss von Anlegergeldern in einen bestimmten Fonds ab und kann daher täglich schwanken. Außerdem erhöhen die Vermögenswertentwicklung, der Kapitalzuwachs und die reinvestierten Dividenden das verwaltete Vermögen eines Fonds. Außerdem kann sich das verwaltete Gesamtvermögen des Unternehmens erhöhen, wenn neue Kunden und deren Vermögenswerte gewonnen werden.

Zu den Faktoren, die zu einem Rückgang des verwalteten Vermögens führen, gehören ein Rückgang des Marktwerts aufgrund von Anlageperformanceverlusten, Fondsschließungen und ein Rückgang der Anlegerströme. Das verwaltete Vermögen kann auf das gesamte Anlegerkapital beschränkt sein, das in alle Produkte des Unternehmens investiert wird, oder es kann Kapital umfassen, das sich im Besitz der Führungskräfte der Investmentgesellschaft befindet.

In den Vereinigten Staaten hat die  Securities and Exchange Commission (SEC) AUM-Anforderungen für Fonds und Wertpapierfirmen, bei denen sie sich bei der SEC registrieren müssen. Die SEC ist für die Regulierung der Finanzmärkte verantwortlich, um sicherzustellen, dass sie fair und geordnet funktioniert. Die SEC-Anforderung für die Registrierung kann zwischen 25 Millionen US-Dollar und 110 Millionen US-Dollar in AUM liegen, abhängig von mehreren Faktoren, einschließlich der Größe und des Standorts der Firma.

Warum AUM wichtig ist

Die Unternehmensleitung überwacht das AUM in Bezug auf die Anlagestrategie und die Produktflüsse der Anleger, um die Stärke des Unternehmens zu bestimmen. Investmentgesellschaften nutzen Assets under Management auch als Marketinginstrument, um neue Investoren zu gewinnen. AUM kann Anlegern helfen, einen Hinweis auf die Größe der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens im Vergleich zu seinen Konkurrenten zu erhalten.

AUM kann auch ein wichtiger Aspekt bei der Berechnung der Gebühren sein. Bei vielen Anlageprodukten werden  Verwaltungsgebühren erhoben  , die einen festen Prozentsatz des verwalteten Vermögens darstellen. Außerdem berechnen viele Finanzberater und persönliche Vermögensverwalter ihren Kunden einen Prozentsatz ihres gesamten verwalteten Vermögens. Normalerweise nimmt dieser Prozentsatz mit steigendem AUM ab; Auf diese Weise können diese Finanzprofis vermögende Investoren anziehen.

Beispiele aus der Praxis für verwaltete Vermögenswerte

Bei der Bewertung eines bestimmten Fonds schauen Anleger häufig auf sein AUM, da es als Indikator für die Größe des Fonds dient. Typischerweise haben Anlageprodukte mit hohen AUMs ein höheres Markthandelsvolumen, was sie liquider macht, was bedeutet, dass Anleger den Fonds problemlos kaufen und verkaufen können.