Verwaltete Vermögenswerte (AUM)

Was sind verwaltete Vermögenswerte (AUM)?

Die Assets under Management (AUM) ist der  Gesamtmarktwert  der Anlagen, dass eine natürliche oder juristische Person im Namen von Kunden verwaltet. Vermögenswerte unter Managementdefinitionen und -formeln variieren je nach Unternehmen.

Bei der Berechnung des AUM berücksichtigen einige Finanzinstitute Bankeinlagen,  Investmentfonds und Bargeld. Andere beschränken sich auf Fonds unter diskretionärer Verwaltung, bei denen der Anleger dem Unternehmen die Befugnis überträgt, in seinem Namen zu handeln.

Insgesamt ist AUM nur ein Aspekt bei der Bewertung eines Unternehmens oder einer Investition. Dies wird normalerweise auch in Verbindung mit der Managementleistung und der Managementerfahrung berücksichtigt. Anleger betrachten jedoch häufig höhere Investitionszuflüsse und höhere AUM-Vergleiche als positiven Indikator für Qualität und Managementerfahrung.

Grundlegendes zu verwalteten Assets

Das verwaltete Vermögen bezieht sich darauf, wie viel Geld ein Hedgefonds oder Finanzinstitut für seine Kunden verwaltet. AUM ist die Summe des Marktwerts aller von einem Fonds oder einer Fondsfamilie, einer Risikokapitalgesellschaft, einer Maklergesellschaft oder einer als Anlageberater oder Portfoliomanager registrierten Person verwalteten Anlagen.

AUM wird zur Angabe der Größe oder Menge verwendet und kann auf viele Arten getrennt werden. Es kann sich auf die Gesamtmenge der für alle Clients verwalteten Assets oder auf die Gesamtmenge der für einen bestimmten Client verwalteten Assets beziehen. AUM umfasst das Kapital, mit dem der Manager Transaktionen für einen oder alle Kunden durchführen kann, in der Regel nach eigenem Ermessen.

Wenn ein Anleger beispielsweise 50.000 USD in einen Investmentfonds investiert hat, werden diese Fonds Teil des gesamten AUM – des Pools von Fonds. Der Fondsmanager kann Anteile gemäß dem Anlageziel des Fonds unter Verwendung aller investierten Fonds kaufen und verkaufen, ohne zusätzliche Sondergenehmigungen einzuholen.

In der Vermögensverwaltungsbranche haben einige Anlageverwalter möglicherweise Anforderungen, die auf AUM basieren. Mit anderen Worten, ein Anleger benötigt möglicherweise einen Mindestbetrag an persönlichem AUM, damit dieser Anleger für eine bestimmte Art von Anlage, z. B. einen Hedgefonds, qualifiziert ist. Vermögensverwalter möchten sicherstellen, dass der Kunde widrigen Märkten standhalten kann, ohne einen zu großen finanziellen Schaden zu erleiden. Der individuelle AUM eines Anlegers kann auch ein Faktor bei der Bestimmung der Art der von einem Finanzberater  oder Maklerunternehmen erhaltenen Dienstleistungen sein . In einigen Fällen kann das verwaltete Einzelvermögen auch mit dem Nettovermögen einer Person zusammenfallen.

Berechnung des verwalteten Vermögens

Die Methoden zur Berechnung des verwalteten Vermögens variieren zwischen den Unternehmen. Das verwaltete Vermögen hängt vom Geldfluss des Anlegers in und aus einem bestimmten Fonds ab und kann daher täglich schwanken. Die Wertentwicklung von Vermögenswerten, der Kapitalzuwachs und reinvestierte Dividenden erhöhen den AUM eines Fonds. Außerdem kann sich das verwaltete Gesamtvermögen des Unternehmens erhöhen, wenn neue Kunden und deren Vermögenswerte erworben werden.

Zu den Faktoren, die zu einem Rückgang des AUM führen, gehören ein Rückgang des Marktwerts aufgrund von Verlusten bei der Anlageperformance, Fondsschließungen und ein Rückgang der Anlegerströme. Das verwaltete Vermögen kann auf das gesamte in alle Produkte des Unternehmens investierte Investorenkapital beschränkt sein oder das Kapital der Führungskräfte der Investmentgesellschaft umfassen.

In den USA hat die  Securities and Exchange Commission (SEC) AUM-Anforderungen für Fonds und Wertpapierfirmen, bei denen sie sich bei der SEC registrieren müssen. Die SEC ist für die Regulierung der Finanzmärkte verantwortlich, um sicherzustellen, dass diese fair und ordnungsgemäß funktioniert. Die SEC-Registrierungsanforderungen für AUM können zwischen 25 und 110 Millionen US-Dollar liegen, abhängig von verschiedenen Faktoren, einschließlich der Größe und des Standorts des Unternehmens.

Warum AUM wichtig ist

Die Unternehmensleitung wird AUM in Bezug auf die Anlagestrategie und die Produktflüsse der Anleger überwachen, um die Stärke des Unternehmens zu bestimmen. Investmentgesellschaften nutzen das verwaltete Vermögen auch als Marketinginstrument, um neue Investoren anzuziehen. AUM kann Anlegern helfen, einen Hinweis auf die Größe der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens im Vergleich zu seinen Wettbewerbern zu erhalten.

AUM kann auch eine wichtige Überlegung bei der Berechnung von Gebühren sein. Viele Anlageprodukte erheben  Verwaltungsgebühren  , die einen festen Prozentsatz des verwalteten Vermögens ausmachen. Viele Finanzberater und persönliche Geldverwalter berechnen ihren Kunden einen Prozentsatz ihres gesamten verwalteten Vermögens. Normalerweise nimmt dieser Prozentsatz mit zunehmendem AUM ab. Auf diese Weise können diese Finanzfachleute vermögende Anleger anziehen.

Beispiele aus der Praxis für verwaltete Vermögenswerte

Bei der Bewertung eines bestimmten Fonds betrachten Anleger häufig dessen AUM, da dieser als Hinweis auf die Größe des Fonds dient. In der Regel weisen Anlageprodukte mit hohem AUM ein höheres Markthandelsvolumen auf, wodurch sie liquider werden, was bedeutet, dass Anleger den Fonds problemlos kaufen und verkaufen können.