Aufbau der FX-Terminkurve

Was ist eine terminkurve?

Die Gesamtheit aller Preise von Futures verschiedener Laufzeiten und desselben Rohstoffs wird als Terminkurve bezeichnet.

Was ist Contango und Backwardation?

Contango und Backwardation sind Begriffe, um die Struktur der Forwardkurve zu definieren. Wenn ein Markt in Contango ist, liegt der Terminkurs eines Futures über dem Kassapreis. Umgekehrt liegt der Terminkurs eines Futures bei Backwardation unter dem Kassapreis.

Wie funktioniert Terminmarkt?

Der Terminmarkt ist der ökonomische Ort, an dem Angebot und Nachfrage nach Termingeschäften aufeinandertreffen. Er bildet das Komplement zum Kassa- oder Spotmarkt.

Was sind rollverluste?

Als Rollverlust wird derjenige Verlust bezeichnet, der eintritt, wenn Futures-Kontrakte mit späterer Fälligkeit beim Verlängern (“Roll Over” bzw. “Rollen”) wegen einer vorherrschenden Contango-Situation teurer sind als der zu rollende Kontrakt.