Der Australische Dollar: Was jeder Forex-Trader wissen muss
Der Devisenhandel ist ein zunehmend beliebter Markt für Investoren und Spekulanten. Die Märkte sind riesig und Flüssigkeit, Handel erfolgt auf einer 24-Stunden – Basis, und es gibt enorme Hebelkraft zur Verfügung, auch einen kleinen einzelnen Händler. Darüber hinaus bietet es die Möglichkeit, mit dem relativen Vermögen von Ländern und Volkswirtschaften zu handeln, im Gegensatz zu den Eigenheiten von Unternehmen.
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Trotz vieler attraktiver Eigenschaften ist der Devisenmarkt riesig, kompliziert und erbarmungslos umkämpft. Große Banken, Handelshäuser und Fonds dominieren den Markt und integrieren schnell alle neuen Informationen in den Preis, und es ist für einen Devisenhändler praktisch unmöglich zu wissen, mit wem er zu einem bestimmten Zeitpunkt handelt.
Devisen sind kein Markt für Unvorbereitete oder Unwissende. Um effektiv mit Fremdwährungen auf fundamentaler Basis handeln zu können, müssen Händler mit den sieben Hauptwährungen vertraut sein. Dieses Wissen sollte nicht nur die aktuellen Wirtschaftsdaten eines Landes umfassen, sondern auch die Grundlagen der jeweiligen Volkswirtschaften und die besonderen Faktoren, die die Währungen beeinflussen können. (Das Pfund ist eine der weltweit am häufigsten gehandelten Währungen und wird von diesen Faktoren stark beeinflusst. Sehen Sie sich 5 Berichte an, die das britische Pfund betreffen.)
Einführung in den australischen Dollar Australien ist kein besonders großes Land, und im Jahr 2019 war es die Nummer 14 der Welt in Bezug auf das BIP und weniger als ein Zehntel der Größe der Vereinigten Staaten, die Nummer 50 in Bezug auf die Bevölkerung und die Nummer 25 in Bezug auf den Wert seiner Exporte.12 Dennoch ist der Australische Dollar eine der fünf am häufigsten gehandelten Währungen auf dem Markt. Interessanterweise ist der australische Dollar erst seit 1983 eine frei schwebende Währung.
Australien verdankt seine Popularität bei Devisenhändlern 3 G’s – Geologie, Geographie und Regierungspolitik. Die Geologie hat dem Unternehmen eine Fülle von Bodenschätzen verschafft, die stark nachgefragt werden, darunter Öl, Gold, landwirtschaftliche Produkte, Diamanten, Eisenerz, Uran, Nickel und Kohle. Geographie hat das Unternehmen als bevorzugten Handelspartner für viele schnell wachsende asiatische Volkswirtschaften mit einem nahezu unersättlichen Ressourcenbedarf positioniert. Die Regierungspolitik hat zu relativ stabilen hohen Zinsen, einer stabilen Regierung und Wirtschaft, fehlenden Eingriffen in die Devisenmärkte und einem für die Region nicht immer typischen westlichen Geschäfts- und Rechtsstaatsansatz geführt.
Jede der wichtigsten Handelswährungen der Welt wird von der Zentralbank des Emissionslandes kontrolliert (oder zumindest stark beeinflusst). Beim australischen Dollar handelt es sich um die Reserve Bank of Australia (RBA). Die RBA ist eine eher konservative Institution und hat es sich nicht zur Gewohnheit gemacht, sehr häufig in den Devisenmarkt einzugreifen. Obwohl fast alle Reservebanken ein Mandat zur Inflationskontrolle haben, nimmt die RBA dies ziemlich ernst, und Australien hat häufig einige der höchsten Zinssätze in der entwickelten Welt.
Allerdings reichten selbst diese relativ hohen Zinsen nicht aus, um eine Immobilienblase in Australien zu verhindern. Es ist auch erwähnenswert, dass die RBA häufig durch die Unvorhersehbarkeit des Rohstoffzyklus und seine Auswirkungen auf die Handelsbilanz und das Kapitalkonto des Landkreises in Frage gestellt wird.
Die Wirtschaft hinter dem australischen Dollar In Bezug auf das BIP (gemessen in US-Dollar) liegt Australienmit der 14.-größten Wirtschaftweit untenunter den wichtigsten Währungen. Unter den Industrieländern zeichnet sich Australien durch seine starke Abhängigkeit von Rohstoffen aus. Der Bergbau (einschließlich Energie) macht über 8% des BIP des Landes aus, wobei der Schwerpunkt auf Nickel liegt.5 Die Landwirtschaft ist ebenfalls eine kritische Komponente, da über 2 % des BIP auf die Landwirtschaft (und verwandte Sektoren) entfallen, wobei ein Großteil der Produktion ins Ausland geht.
Australiens Ressourcenreichtum hat sich nicht allgemein positiv auf die Wirtschaft des Landes ausgewirkt. Selbst mit einer Politik der wirtschaftlichen Liberalisierung, die bis in die frühen 1980er Jahre zurückreicht, ist es Australien nie gelungen, einen florierenden einheimischen Fertigungssektor aufzubauen. Stattdessen weist das Land ein hohes Leistungsbilanzdefizit und eine recht hohe Auslandsverschuldung auf. Australien hat auch eine eigene nationale Immobilienblase erlitten, und Australien weist einige der höchsten Zinssätze in der entwickelten Welt auf. (Wenn Sie die Faktoren und Indikatoren kennen, die Sie beachten sollten, können Sie in der wettbewerbsorientierten und schnelllebigen Welt des Devisenmarktes Schritt halten. Siehe Wirtschaftliche Faktoren, die den Devisenmarkt beeinflussen.)
Treiber des Australischen Dollar Wirtschaftsmodelle zur Berechnung der „richtigen“ Devisenkurse sind im Vergleich zu realen Marktkursen notorisch ungenau, teilweise aufgrund der Tatsache, dass Wirtschaftsmodelle typischerweise auf einer sehr kleinen Anzahl von Wirtschaftsvariablen basieren (manchmal nur eine einzige Variable wie Zinssätze). Trader beziehen jedoch eine viel größere Bandbreite an Wirtschaftsdaten in ihre Handelsentscheidungen ein, und ihre spekulativen Aussichten können selbst die Kurse bewegen, genauso wie der Optimismus oder Pessimismus der Anleger eine Aktie über oder unter den Wert bewegen kann, den ihre Fundamentaldaten vermuten lassen.
Zu den wichtigsten Wirtschaftsdaten gehören die Veröffentlichung des BIP, der Einzelhandelsumsätze, der Industrieproduktion, der Inflation und der Handelsbilanzen. Diese erscheinen in regelmäßigen Abständen und viele Broker sowie viele Finanzinformationsquellen wie das Wall Street Journal und Bloomberg stellen diese Informationen frei zur Verfügung. Anleger sollten auch Informationen über Beschäftigung, Zinssätze (einschließlich geplanter Sitzungen der Zentralbank) und den täglichen Nachrichtenfluss beachten – Naturkatastrophen, Wahlen und neue Regierungspolitiken können alle erhebliche Auswirkungen auf die Wechselkurse haben.
Bei Australien gibt es jedoch noch andere Faktoren, die ebenfalls beachtet werden müssen. Australiens Wirtschaft wird von Rohstoffen (sowohl Metallen als auch Getreide) angetrieben, und Berichte über Ackerbau, Wetter, Ernten, Minenproduktion und Metallpreise können den australischen Dollar bewegen. Glücklicherweise sind diese Daten nicht schwer zu finden – das australische Bureau of Agricultural and Resource Economics and Sciences (ABARES) erstellt regelmäßig Berichte, die im Internet frei verfügbar sind.
In diesem Sinne ist die Stärke des australischen Dollars eng mit seinem Engagement in Asien und dem Rohstoffzyklus sowie einer etwas antizyklischen Position gegenüber den Währungen anderer wichtiger Währungen verbunden. Die Nachfrage in China, Indien und in geringerem Maße auch in Japan nach natürlichen Ressourcen hat den australischen Dollar in den vergangenen Zyklen in die Höhe getrieben, nur um später mit der nachlassenden Rohstoffnachfrage zu fallen.
Im Allgemeinen erzeugen höhere Rohstoffpreise in den meisten Industrieländern einen rezessiven (oder zumindest inflationären) Druck. Wenn also die hohen Rohstoffpreise Händler zu Bedenken hinsichtlich der Gesundheit und Nachhaltigkeit der Volkswirtschaften in Europa, Nordamerika und Japan führen, sieht die australische Wirtschaft normalerweise gesünder aus. Dies positioniert den Australischen Dollar als beliebte Alternative für Händler, die beim Rohstoffengagement und/oder der asiatischen Ressourcennachfrage long gehen möchten, während sie bei Ländern, die wahrscheinlich unter höheren Inputkosten leiden, short gehen.
Einzigartige Faktoren für den australischen Dollar Die Kontrolle von Zinssätzen und Inflation in Australien wird auch durch die sehr starke Abhängigkeit des Landes von Rohstoffen und die relativ kleine inländische Industriebasis erschwert. Dies hat für den größten Teil der australischen Geschichte nach dem 2. Weltkrieg zu großen und anhaltenden Leistungsbilanzdefiziten geführt. Obwohl Australiens Schulden in Prozent des BIP nicht hoch sind, geben steigende Staatsausgaben dies als potenzielle Besorgnis auf den Tisch.
Australiens Währung ist auch ungewöhnlich antizyklisch und volatil. Die meisten der großen entwickelten Volkswirtschaften handeln im Tandem (zumindest teilweise aufgrund der umfangreichen Handelsbeziehungen zwischen ihnen), aber Australiens Wirtschaft ist anders. Australien produziert relativ wenig an Industrieexporten und die meisten Exporte des Landes gehen in die wachsenden Volkswirtschaften Asiens. Obwohl Australien ein gewisses Maß an Unabhängigkeit von den anderen großen Volkswirtschaften der Welt genießt, ist seine Gesundheit viel stärker an die Rohstoffpreise gebunden, und die Volatilität dort hat in der Vergangenheit zu einer großen Volatilität der Währung geführt.
Carry Trade Australia ist oft die andere Hälfte der Carry Trades, die auf japanische Yen basieren. Da die japanischen Zinsen so niedrig, die australischen Zinsen so hoch sind und sich die Regionen in Bezug auf die Zeitzonen mehr oder weniger überschneiden, sind auf australische Dollar lautende Vermögenswerte für Carry-Trader attraktive Positionen. Aufgrund dieser Verknüpfung können Spekulationen über Zinsänderungen in einem der beiden Länder einen unverhältnismäßigen Einfluss auf die Währung haben. (Diese Strategie kann auch dann Renditen liefern, wenn sich das Währungspaar keinen Cent bewegt. Sehen Sie sich Currency Carry Trades 101 an.)
Regionale Faktoren Australien zeichnet sich in seiner Region oft durch seine außergewöhnlich stabile Regierung und sein allgemein wirtschaftsfreundliches Umfeld aus. Allerdings wirkt sich der Aufstieg Chinas auf Australiens Rolle in der Region aus; China ist ein lohnenderes Ziel für Anleger in Südostasien, die Vermögenswerte außerhalb ihrer Heimatländer verlagern möchten. China und Indien haben ebenfalls erhebliche Auswirkungen auf den Handel und die Wirtschaftsleistung Australiens. Indien und China sind beide große Importeure von in Australien hergestellten Rohstoffen, und Australien wiederum ist ein großer Importeur von Maschinen und Konsumgütern, die in diesen Ländern hergestellt werden.
Die Währungskurse unter dem Strich sind notorisch schwer vorherzusagen, und die meisten Modelle funktionieren selten für mehr als kurze Zeiträume. Während wirtschaftsbasierte Modelle für kurzfristige Trader selten nützlich sind, prägen die wirtschaftlichen Bedingungen langfristige Trends.
Australien ist ein ziemlich wohlhabendes Land, aber es ist klein und stark abhängig von Agrar- und Bergbauprodukten. Hohe Zinsen und nicht wettbewerbsfähige Kosten erschweren australischen Unternehmen den Wettbewerb, und dem Land fehlt eine starke Produktionsinfrastruktur. Vor diesem Hintergrund dürfte der australische Dollar weiterhin auf der Grundlage der Rohstoffpreise, der Gesundheit der großen asiatischen Rohstoffimporteure und seiner hohen Zinsen gehandelt werden. Obwohl der Zustand der australischen Wirtschaft den Australiern Sorgen bereiten sollte, ist es unwahrscheinlich, dass der australische Dollar an Bedeutung verlieren wird, selbst wenn der chinesische Yuan in der Region an Bedeutung gewinnt.