Auktionsmarkt
Was ist ein Auktionsmarkt?
In einem Auktionsmarkt geben Käufer konkurrierende Gebote ab und Verkäufer geben gleichzeitig konkurrierende Angebote ab. Der Preis, zu dem eine New York Stock Exchange (NYSE) ist ein Beispiel für einen Auktionsmarkt.
Auktionsmarktprozess
Der Prozess auf einem Auktionsmarkt unterscheidet sich von dem auf einem außerbörslichen Markt (OTC). An der NYSE zum Beispiel gibt es keine direkten Verhandlungen zwischen einzelnen Käufern und Verkäufern, während Verhandlungen im OTC-Geschäft stattfinden. An den meisten traditionellen Auktionen sind mehrere potenzielle Käufer oder Bieter beteiligt, jedoch nur ein einziger Verkäufer, während auf den Auktionsmärkten für Wertpapiere mehrere Käufer und mehrere Verkäufer gleichzeitig Geschäfte tätigen möchten.
Die zentralen Thesen
- Ein Auktionsmarkt ist ein Markt, auf dem Käufer und Verkäufer gleichzeitig konkurrierende Gebote abgeben.
- Der Preis, zu dem eine Aktie gehandelt wird, stellt den höchsten Preis dar, den ein Käufer zu zahlen bereit ist, und den niedrigsten Preis, den ein Verkäufer zu akzeptieren bereit ist.
- Ein Doppelauktionsmarkt ist, wenn der Preis eines Käufers und der Preis eines Verkäufers übereinstimmen und der Handel zu diesem Preis fortgesetzt wird.
- Auktionsmärkte beinhalten keine direkten Verhandlungen zwischen einzelnen Käufern und Verkäufern, während Verhandlungen für OTC-Geschäfte stattfinden.
- Das US-Finanzministerium führt Auktionen durch, die der Öffentlichkeit und großen Investmentgesellschaften offen stehen, um bestimmte staatliche Finanzaktivitäten zu finanzieren.
Doppelauktionsmärkte
Ein Auktionsmarkt, auch bekannt als Doppelauktionsmarkt, ermöglicht es Käufern und Verkäufern, Preise, die sie für akzeptabel halten, in eine Liste einzureichen. Wenn eine Übereinstimmung zwischen dem Preis eines Käufers und dem Angebotspreis eines Verkäufers gefunden wird, wird der Handel zu diesem Preis fortgesetzt. Trades ohne Matches werden nicht ausgeführt.
Beispiele für den Auktionsmarktprozess
Stellen Sie sich vor, dass vier Käufer eine Aktie des Unternehmens XYZ kaufen möchten und folgende Gebote abgeben: 10,00 USD, 10,02 USD, 10,03 USD bzw. 10,06 USD. Umgekehrt möchten vier Verkäufer Aktien des Unternehmens XYZ verkaufen, und diese Verkäufer haben Angebote zum Verkauf ihrer Aktien zu den folgenden Preisen abgegeben: 10,06 $, 10,09 $, 10,12 $ bzw. 10,13 $.
In diesem Szenario werden die Aufträge der Personen ausgeführt, die Gebote / Angebote für das Unternehmen XYZ für 10,06 USD abgegeben haben. Alle verbleibenden Aufträge werden nicht sofort ausgeführt und der aktuelle Preis von Unternehmen XYZ beträgt 10,06 USD.
Schatzkammer-Auktionen
Das US – Finanzministerium hält Auktionen bestimmte Regierungsfinanzaktivitäten zu finanzieren. Die Treasury-Auktion steht der Öffentlichkeit und verschiedenen größeren Investmentgesellschaften offen. Diese Gebote werden elektronisch abgegeben und in konkurrierende und nicht konkurrierende Gebote unterteilt, abhängig von der Person oder Einrichtung, die das aufgezeichnete Gebot abgibt.
Nicht konkurrierende Gebote werden zuerst behandelt, da nicht konkurrierenden Bietern garantiert wird, dass sie mindestens eine vorher festgelegte Menge an Wertpapieren und höchstens 5 Millionen US-Dollar erhalten. Diese werden am häufigsten von einzelnen Anlegern oder Vertretern kleiner Unternehmen eingegeben.
Bei wettbewerbsfähigen Geboten werden nach Ablauf des Auktionszeitraums alle eingehenden Gebote überprüft, um den Gewinnpreis zu ermitteln. Die Wertpapiere werden an die konkurrierenden Bieter auf Basis des im Angebot aufgeführten Betrags verkauft. Sind alle Wertpapiere verkauft, erhalten die verbleibenden konkurrierenden Bieter keine Wertpapiere mehr.