Arbitrage-Trading-Programm (ATP)

Was ist ein Arbitrage-Trading-Programm (ATP)?

Ein Arbitrage-Trading-Programm (ATP) ist ein Computerprogramm, das versucht, von Finanzmarkt- Arbitragemöglichkeiten zu profitieren. Diese Chancen ergeben sich aus Fehlbewertungen an den Finanzmärkten, die profitabel sein können, wenn Händler Positionen in zugrunde liegenden Wertpapieren wie Aktien oder Rohstoffen oder darauf basierenden Derivaten eingehen. Arbitrage-Handelsprogramme werden von benutzerdefinierten Algorithmen gesteuert, mit denen Marktpreise gescannt und Preisanomalien identifiziert werden können. Diese Systeme können so programmiert werden, dass sie eine breite Palette potenzieller Handelsmöglichkeiten identifizieren.

Wie ein Arbitrage-Trading-Programm (ATP) funktioniert

Arbitrage-Handelsprogramme können von Einzelpersonen oder institutionellen Händlern eingesetzt werden. Beide Unternehmen werden ähnliche Handelsstrategien verfolgen, um Gewinne zu erzielen. Einzelne Händler werden jedoch versuchen, Marktgeschäfte für einzelne Portfolios zu tätigen, während institutionelle Händler im Namen eines Unternehmens oder für Kundenkonten handeln. (Siehe auch: Wie verwende ich Software, um Arbitrage-Geschäfte abzuschließen? )

Arbitrage-Handelsprogramme werden über den Programmhandel oder den Handel durch automatisierte Computersysteme ausgeführt, die vorbestimmten Aufträgen oder Algorithmen folgen. Diese computergestützten Handelssysteme sind in der Lage, kurze Fehlbewertungen zu erkennen und Trades zu platzieren, während die Möglichkeit besteht, von Arbitrage zu profitieren.

Hochfrequenzhändler sind eine Untergruppe des Arbitrage- und Programmhandels, da diese Händler versuchen, sehr schnell vom Auftragsfluss zu profitieren, was zu Arbitrage-ähnlichen Gelegenheiten führt. Etwa 50 % (Änderungen vorbehalten) des Handels an US-Börsen entfallen ab 2018 auf Hochfrequenz-Programmhändler.

Arbitragehandel

Arbitrage-Handelsprogramme zielen darauf ab, alle Arten von Gewinnmöglichkeiten auf den Finanzmärkten basierend auf fortschrittlichen Algorithmen zu identifizieren und auszunutzen.

Arbitragemöglichkeiten bestehen in der Regel nur für kurze Zeit. Somit kann der Einsatz von Technologieprogrammen dazu beitragen, Handelschancen schneller zu erkennen und entsprechend zu handeln. Bei grenzüberschreitenden Handelsaktivitäten ergeben sich häufig Arbitragemöglichkeiten, bei denen nicht übereinstimmende Preise aus dünnen Kommunikationskanälen resultieren. Zum Beispiel sollte ein Unternehmen, das sowohl an der Bombay Stock Exchange in Indien als auch an der Frankfurter Wertpapierbörse in Deutschland doppelt notiert ist, bei der Anpassung der Wechselkurse den gleichen Aktienkurs haben, aber wenn die Preise nicht übereinstimmen, ein ATP-Programm kann die Diskrepanz berechnen und dann Trades tätigen, um die Preislücke zu schließen, und versuchen, aus der Fehlbewertung zu profitieren.

Viele Händler verwenden auch Optionen und Futures in Arbitrage-Handelsprogrammen. Dies kann erfordern, dass das Handelssystem zwei Marktpositionen auf einem zugrunde liegenden Vermögenswert einnimmt, von dem es glaubt, dass er ein Gewinnpotenzial aufweist. Ein Beispiel könnte der Kauf von Getreide auf dem freien Markt und gleichzeitig der Kauf einer Option zum Verkauf von Getreide in der Zukunft sein. Steigt der Getreidepreis über das Anlageintervall, profitiert der Anleger von der Differenz.

Institutionelle ATP-Strategien

Institutionelle Anlageverwalter können eine ATP als Teil einer bestimmten Anlagestrategie verwenden. Arbitrage-Anlagestrategien können sich auf Devisenhandel, Fusionen oder ereignisgesteuerte Arbitragemöglichkeiten konzentrieren. Während die Strategie in und aus der Mode kommt, kaufen einige Institute Unternehmen, die an einem anstehenden Buyout beteiligt sind.

Der Buyout-Preis kann 50 US-Dollar betragen, die Aktie kann jedoch vor Abschluss des Deals bei 45 US-Dollar gehandelt werden, da das Risiko besteht, dass der Deal scheitert. Die Institute analysieren das Geschäft, möglicherweise mithilfe von Programmen, und kaufen dann die Geschäfte, die wahrscheinlich abgeschlossen werden. In diesem Fall, wenn der Deal zustande kommt, verdienen sie innerhalb von Wochen oder Monaten 11% (5 $ / $ 45). Diese Strategie würde wahrscheinlich sowohl eine ATP- als auch eine manuelle Humanforschung verwenden.

Beispiel für den Einsatz eines Arbitrage Trading Program (ATP)

Ein weiteres Beispiel für eine Anlage im Arbitrage-Stil ist die Index-Arbitrage. Hier ist ein ATP dafür gedacht, Aktien zu kaufen, die einem wichtigen Index hinzugefügt werden. Ein Index wie der S&P 500 wird im Voraus ankündigen, welche Aktien er dem Index hinzufügt oder aus ihm herausnimmt. Der Index wird Aktien der hinzugefügten Aktien kaufen und Aktien der fallengelassenen Aktien verkaufen. Außerdem erhöht ein Index, der eine Aktie hinzufügt, tendenziell die Sichtbarkeit und den Status dieser Aktie, was ebenfalls zur Erhöhung des Preises beitragen kann.

ATP-Programme werden daher mit dem Kauf der Aktien beginnen, die nach der Ankündigung in den Index aufgenommen werden. Die ATP-Programme versuchen, dem Kursanstieg, der wahrscheinlich durch den Kauf von Aktien durch den Index und den gestärkten Status der Aktie bei anderen Investoren eintreten wird, zuvorzukommen.

Wenn der Preis aufgrund der gestiegenen Nachfrage steigt, beginnt die ATP mit dem Verkauf der Aktien, da das Programm darauf ausgelegt ist, das spezifische Ereignis auszunutzen und die Aktie nicht notwendigerweise aus eigener Kraft zu handeln. Daher kauft die ATP schnell Aktien, wenn die Nachfrage nach den Aktien aufgrund eines bestimmten Ankündigungsereignisses steigt, und verkauft die Aktien dann hoffentlich mit Gewinn, wenn die Veranstaltung zu Ende geht oder die Nachfrage aus der Veranstaltung zu versiegen beginnt.