Arbitrage-Handelsprogramm (ATP)

Was ist ein Arbitrage-Handelsprogramm (ATP)?

Ein Arbitrage-Handelsprogramm (ATP) ist ein Computerprogramm, das versucht, von Arbitrage Möglichkeiten für Finanzmärkte zu profitieren. Diese Chancen ergeben sich aus Fehlbewertungen an den Finanzmärkten, die rentabel sein können, wenn Händler Positionen zu zugrunde liegenden Wertpapieren wie Aktien oder Rohstoffen oder auf darauf basierenden Derivaten eingehen. Arbitrage-Handelsprogramme werden von benutzerdefinierten Algorithmen gesteuert, mit denen Marktpreise gescannt und Preisanomalien identifiziert werden können. Diese Systeme können so programmiert werden, dass sie eine Vielzahl potenzieller Handelsmöglichkeiten identifizieren.

Funktionsweise eines Arbitrage Trading Program (ATP)

Arbitrage-Handelsprogramme können von Einzelpersonen oder institutionellen Händlern eingesetzt werden. Beide Unternehmen werden ähnliche Handelsstrategien verfolgen, um Gewinne zu erzielen. Einzelne Händler werden jedoch versuchen, Marktgeschäfte für einzelne Portfolios zu tätigen, während institutionelle Händler im Auftrag eines Unternehmens handeln oder Kunden abrechnen. (Siehe auch: Wie verwende ich Software, um Arbitrage-Geschäfte abzuschließen? )

Arbitrage-Handelsprogramme werden über den Programmhandel oder über automatisierte Computersysteme ausgeführt, die vorgegebenen Aufträgen oder Algorithmen folgen. Diese computergestützten Handelssysteme sind in der Lage, kurze Fälle von Fehlbewertungen zu identifizieren und Trades zu platzieren, während die Möglichkeit besteht, von Arbitrage zu profitieren.

Hochfrequenzhändler sind eine Teilmenge des Arbitrage- und Programmhandels, da diese Händler sehr schnell versuchen, vom Auftragsfluss zu profitieren, was zu Arbitrage-ähnlichen Möglichkeiten führt. Ungefähr 50% (Änderungen vorbehalten) des Handels an US-Börsen sind ab 2018 Hochfrequenz-Programmhändler.

Arbitrage-Handel

Arbitrage-Handelsprogramme versuchen, alle Arten von Gewinnchancen auf den Finanzmärkten auf der Grundlage fortschrittlicher Algorithmen zu identifizieren und zu nutzen.

Arbitrage-Möglichkeiten bestehen normalerweise nur für kurze Zeit. Der Einsatz von Technologieprogrammen kann daher dazu beitragen, Handelsmöglichkeiten schneller zu erkennen und darauf zu reagieren. Arbitrage-Möglichkeiten ergeben sich häufig bei grenzüberschreitenden Handelsaktivitäten, bei denen nicht übereinstimmende Preise auf dünne Kommunikationskanäle zurückzuführen sind. Beispielsweise sollte ein Unternehmen, das an der Bombay Stock Exchange in Indien sowie an der Frankfurter Wertpapierbörse in Deutschland doppelt notiert ist, bei Anpassung der Wechselkurse denselben Aktienkurs haben, aber wenn die Preise nicht übereinstimmen, ein ATP-Programm kann die Diskrepanz berechnen und dann Trades durchführen, um die Preislücke zu schließen, und versuchen, einen Gewinn aus der Fehlbewertung zu ziehen.

Viele Händler verwenden Optionen und Futures auch in Arbitrage-Handelsprogrammen. Dies kann erfordern, dass das Handelssystem zwei Marktpositionen für einen Basiswert einnimmt, von dem es glaubt, dass er Gewinnpotenzial aufweist. Ein Beispiel könnte der Kauf von Getreide auf dem freien Markt und gleichzeitig der Kauf einer Option zum Verkauf von Getreide in der Zukunft sein. Wenn der Getreidepreis über das Investitionsintervall steigt, profitiert der Investor von der Differenz.

Institutionelle ATP-Strategien

Institutionelle Anlageverwalter können eine ATP als Teil einer bestimmten Anlagestrategie verwenden. Arbitrage-Anlagestrategien können sich auf Devisenhandel, Fusionen oder ereignisgesteuerte Arbitrage-Möglichkeiten konzentrieren. Während die Strategie in und aus der Gunst geht, werden einige Institute Unternehmen kaufen, die an einem ausstehenden Buyout beteiligt sind.

Der Buyout-Preis kann 50 US-Dollar betragen, die Aktie kann jedoch vor Abschluss des Geschäfts bei 45 US-Dollar gehandelt werden, da das Risiko besteht, dass das Geschäft scheitert. Die Institute analysieren den Deal, möglicherweise mithilfe von Programmen, und kaufen dann die Deals, die voraussichtlich abgeschlossen werden. In diesem Fall machen sie bei Abschluss des Geschäfts innerhalb von Wochen oder Monaten 11% (5 USD / 45 USD). Diese Strategie würde wahrscheinlich sowohl eine ATP- als auch eine manuelle Forschung am Menschen nutzen.

Beispiel für die Bereitstellung eines Arbitrage-Handelsprogramms (ATP)

Ein weiteres Beispiel für eine Anlage im Arbitrage-Stil ist die Index-Arbitrage. Hier soll ein ATP Aktien kaufen, die einem Hauptindex hinzugefügt werden. Ein Index wie der S & P 500 gibt im Voraus bekannt, welche Aktien er hinzufügt oder aus dem Index entfernt. Der Index kauft Aktien der hinzugefügten Aktien und verkauft Aktien der fallengelassenen Aktien. Außerdem erhöht ein Index, der eine Aktie hinzufügt, tendenziell die Sichtbarkeit und den Status dieser Aktie, was ebenfalls zur Erhöhung des Preises beitragen kann.

ATP-Programme sollen daher mit dem Kauf der Aktien beginnen, die dem Index hinzugefügt werden, sobald die Ankündigung erfolgt. Die ATP-Programme versuchen, dem Preisanstieg, der wahrscheinlich aufgrund des Indexkaufs von Aktien und des gestärkten Status der Aktien bei anderen Anlegern eintreten wird, einen Schritt voraus zu sein.

Wenn der Preis aufgrund der gestiegenen Nachfrage steigt, beginnt die ATP mit dem Verkauf der Aktien, da das Programm darauf ausgelegt ist, das spezifische Ereignis auszunutzen und die Aktie nicht notwendigerweise aus eigener Kraft zu handeln. Daher kauft die ATP schnell Aktien, wenn die Nachfrage nach den Aktien aufgrund eines bestimmten Ankündigungsereignisses steigt, und verkauft die Aktien dann hoffentlich mit Gewinn, wenn das Ereignis zu Ende geht oder die Nachfrage nach dem Ereignis zu versiegen beginnt.